अपेक्षित मार्केट रिटर्न के लिए मार्केट रिस्क प्रीमियम का उपयोग करें
कुछ मामलों में, ब्रोकरेज फर्म निवेशकों को अपेक्षित बाजार प्रदान करती हैं प्रतिफल दर एक निवेशक के पोर्टफोलियो संरचना, जोखिम सहनशीलता और निवेश शैली के आधार पर। एक नया पोर्टफोलियो बनाने की प्रक्रिया में या मौजूदा पोर्टफोलियो का पुनर्संतुलन, निवेशक आमतौर पर निवेश का निर्णय लेने से पहले रिटर्न परिदृश्यों की विभिन्न अपेक्षित दरों की समीक्षा करते हैं।
गणना में शामिल कारकों के आधार पर, अपेक्षित बाजार वापसी दर के व्यक्तिगत अनुमान व्यापक रूप से भिन्न हो सकते हैं। यहां हम समीक्षा करते हैं कि निवेशकों को इस बारे में क्या पता होना चाहिए कि कैसे बाज़ार जोखिम प्रीमियम उनके अपेक्षित बाजार प्रतिफल को प्रभावित कर सकता है।
चाबी छीन लेना
- प्रत्याशित प्रतिफल वह प्रतिफल है जो एक निवेशक अलग-अलग परिदृश्यों में उस निवेश की ऐतिहासिक या संभावित प्रतिफल दर के आधार पर निवेश पर करने की अपेक्षा करता है।
- निवेशक इंडेक्स के ऐतिहासिक रिटर्न डेटा का उपयोग कर सकते हैं - जैसे कि एसएंडपी 500, डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए), या नैस्डैक - अपेक्षित बाजार वापसी दर की गणना करने के लिए।
- एक बार जब कोई निवेशक अपेक्षित बाजार वापसी दर जानता है, तो वे बाजार जोखिम प्रीमियम की गणना कर सकते हैं, जो शेयर बाजार की अस्थिरता के कारण कुल रिटर्न के प्रतिशत का प्रतिनिधित्व करता है।
- बाजार जोखिम प्रीमियम को समझकर, निवेशक निवेश के जोखिम और पूंजी की लागत को देखते हुए निवेश की वापसी की उचित अपेक्षित दर का अनुमान लगा सकते हैं।
मार्केट इंडेक्स और रिटर्न की अपेक्षित दरें
अपेक्षित प्रतिफल वह राशि है जो एक निवेशक निवेश के ऐतिहासिक प्रतिफल या अलग-अलग परिदृश्यों के तहत वापसी की संभावित दरों को देखते हुए निवेश पर करने की अपेक्षा करता है। उन निवेशकों के लिए जो इस ऐतिहासिक डेटा को प्राप्त करने के लिए पोर्टफोलियो मैनेजर का उपयोग नहीं करते हैं, वार्षिक वापसी प्रमुख सूचकांकों की दरें भविष्य के बाजार प्रदर्शन का एक उचित अनुमान प्रदान करती हैं।
अधिकांश गणनाओं के लिए, अपेक्षित बाजार वापसी दर एस एंड पी 500 जैसे सूचकांक की ऐतिहासिक वापसी दर पर आधारित होती है। डाउ जोन्स औद्योगिक औसत (डीजेआईए), या नैस्डैक. अपेक्षित प्रतिफल निर्धारित करने के लिए, एक निवेशक सूचकांक के ऐतिहासिक प्रतिफल प्रतिशत के औसत की गणना करता है और उस औसत का उपयोग अगली निवेश अवधि के लिए अपेक्षित प्रतिफल के रूप में करता है।
क्योंकि अपेक्षित बाजार प्रतिफल का आंकड़ा ऐतिहासिक प्रतिफल का केवल एक दीर्घकालिक भारित औसत है और है इसलिए गारंटी नहीं है, निवेशकों के लिए अपेक्षित रिटर्न के आधार पर निवेश निर्णय लेना खतरनाक है अकेला।
बाज़ार जोखिम प्रीमियम
अपेक्षित बाजार वापसी एक महत्वपूर्ण अवधारणा है जोखिम प्रबंधन क्योंकि इसका उपयोग बाजार जोखिम प्रीमियम निर्धारित करने के लिए किया जाता है। बाजार जोखिम प्रीमियम, बदले में, का हिस्सा है पूंजी परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल (सीएपीएम) सूत्र। इस फॉर्मूले का उपयोग निवेशकों, दलालों और वित्तीय प्रबंधकों द्वारा निवेश के जोखिम और पूंजी की लागत को देखते हुए निवेश की वापसी की उचित अपेक्षित दर का अनुमान लगाने के लिए किया जाता है।
बाजार जोखिम प्रीमियम के प्रतिशत का प्रतिनिधित्व करता है कुल रिटर्न शेयर बाजार की अस्थिरता के कारण। बाजार जोखिम प्रीमियम की गणना करने के लिए, आपको अपेक्षित बाजार प्रतिफल और जोखिम मुक्त दर के बीच अंतर निर्धारित करना होगा।
जोखिम मुक्त दर सरकार द्वारा जारी यू.एस. ट्रेजरी बिल (टी-बिल) पर वापसी की वर्तमान दर है। हालांकि कोई भी निवेश वास्तव में जोखिम मुक्त नहीं है, सरकारी करार और बिलों को लगभग विफल-सबूत माना जाता है क्योंकि वे यू.एस. सरकार द्वारा समर्थित हैं, जो वित्तीय दायित्वों पर डिफ़ॉल्ट होने की संभावना नहीं है।
बाजार जोखिम प्रीमियम का उदाहरण
उदाहरण के लिए, यदि एसएंडपी 500 ने पिछले साल 7% रिटर्न दर उत्पन्न की, तो इस दर का उपयोग उस सूचकांक में प्रतिनिधित्व करने वाली कंपनियों में किए गए किसी भी निवेश के लिए वापसी की अपेक्षित दर के रूप में किया जा सकता है। यदि अल्पकालिक टी-बिलों के लिए वापसी की वर्तमान दर 5% है, तो बाजार जोखिम प्रीमियम 7% घटा 5% या 2% है। हालांकि, अलग-अलग शेयरों पर रिटर्न उनके आधार पर काफी अधिक या कम हो सकता है बाजार के सापेक्ष अस्थिरता.
