स्टॉक ऋण छूट परिभाषा

स्टॉक ऋण छूट क्या है?

एक स्टॉक ऋण छूट एक ब्रोकरेज द्वारा एक ग्राहक को दिया गया नकद भुगतान है जो स्टॉक को उधार देता है: नकदी संपार्श्विक प्रति लघु विक्रेता जिन्हें स्टॉक उधार लेने की आवश्यकता है।

जब एक सुरक्षा उधार ली जाती है, तो a ऋण शुल्क ऋण से संबंधित किसी भी ब्याज के साथ, शेयरों के उधारकर्ता से शुल्क लिया जाता है। जिन प्रतिभूतियों को ऋण दिया गया था, उनके धारकों को उनके ब्रोकरेज से छूट के रूप में इस शुल्क का एक हिस्सा प्राप्त होता है।

स्टॉक ऋण छूट को समझना

जब एक छोटा विक्रेता खरीदार को डिलीवरी करने के लिए शेयर उधार लेता है, तो विक्रेता को छूट शुल्क का भुगतान करना होगा। यह शुल्क बिक्री की डॉलर राशि और बाज़ार में शेयरों की उपलब्धता पर निर्भर करता है। यदि शेयरों को उधार लेना मुश्किल या महंगा है, तो छूट शुल्क अधिक होगा।

कुछ उदाहरणों में, ब्रोकरेज फर्म छोटे विक्रेता को निपटान की तारीख से पहले बाजार में प्रतिभूतियों को खरीदने के लिए मजबूर कर देगी, जिसे एक मजबूर के रूप में संदर्भित किया जाता है। खरीदना. एक ब्रोकरेज फर्म को जबरन बाय-इन की आवश्यकता हो सकती है यदि उसे लगता है कि शेयर निपटान तिथि पर उपलब्ध नहीं होंगे।

सरल शब्दों में, एक स्टॉक ऋण छूट बड़े निवेशकों को एक दलाल से संभावित रूप से उपलब्ध भुगतान है जो मार्जिन पर उधार लेने के लिए लगाए गए ब्याज के विपरीत पक्ष के रूप में है। जो निवेशक कभी मार्जिन पर स्टॉक नहीं खरीदते हैं, उनके लिए यह एक विदेशी अवधारणा हो सकती है। व्यापारी जो मार्जिन पर स्टॉक खरीदते हैं या कम बेचते हैं, वे जानते हैं कि जब वे मार्जिन पर शेयर खरीदते हैं तो उनके ब्रोकर उन शेयरों को खरीदने के लिए इस्तेमाल किए गए फंडिंग के लिए ब्याज लेते हैं। यदि व्यापार केवल कुछ दिनों के लिए आयोजित किया जाता है, तो शुल्क न्यूनतम और व्यावहारिक रूप से किसी का ध्यान नहीं जा सकता है, क्योंकि यह आमतौर पर कम दर वाले क्रेडिट कार्ड की तुलना में वार्षिक दर के बराबर होता है।

उधार देने वाला ब्रोकर निवेशक द्वारा मार्जिन पर स्टॉक खरीदने के लिए इस्तेमाल किए गए पैसे पर सभी ब्याज अर्जित करना जारी रखेगा। लेकिन उन ब्याज भुगतानों का हकदार कौन है? ज्यादातर समय यह दलाल होता है, लेकिन एक और परिदृश्य हो सकता है जहां वे भुगतान किसी और के पास जा सकते हैं।

स्टॉक लोन रिबेट कैसे काम करता है

निम्नलिखित परिदृश्य पर विचार करें: निवेशक ए, $ 100,000 खाते की शेष राशि के साथ, स्टॉक के 1000 शेयर खरीदता है XYZ, लेकिन $200 प्रति शेयर पर, मार्जिन पर ऐसा करना चाहिए, पर $ 100,000 ऋण के बराबर खर्च करना उड़ना। निवेशक A जो ब्याज देगा, वह सालाना 6% की दर के बराबर है।

इसके बाद, विचार करें कि निवेशक बी एक ही समय में 500 शेयरों के एक्सवाईजेड में एक छोटी स्थिति खोलना चाहता था। तो निवेशक बी द्वारा बेचे गए 500 शेयर, निवेशक ए द्वारा खरीदे गए शेयरों के आधे हैं। इस परिदृश्य में, निवेशक बी ने शॉर्ट पोजीशन खोलने के लिए आवश्यक नकद संपार्श्विक प्रदान किया है, इसलिए अंत में, यह निवेशक बी से प्राप्त नकद है जिसका उपयोग निवेशक ए को मार्जिन स्थिति लेने के लिए किया जा रहा है एक्सवाईजेड में।

इस परिदृश्य के आधार पर, यह केवल सही लगता है कि निवेशक बी को उनकी छोटी स्थिति से ब्याज भुगतान की पेशकश की जानी चाहिए। यह परिदृश्य वह है जो दलालों को अपने कुछ अधिक बड़े ग्राहकों को स्टॉक-ऋण छूट की पेशकश करने के लिए प्रेरित करता है। वास्तव में वे अक्सर ऐसा करते हैं, लेकिन केवल चुनिंदा ग्राहकों के लिए, और पर्याप्त शुल्क लेने के बाद नहीं।

विशेष ध्यान

एक बहुत बड़े खाते के बिना एक खुदरा व्यापारी या निवेशक को छूट की पेशकश नहीं की जाएगी यदि वे एक छोटा व्यापार खोलते हैं, लेकिन एक बड़े संस्थागत ग्राहक को उनके बड़े खाते या ऑर्डर को आकर्षित करने के लिए इस तरह की छूट की पेशकश की जा सकती है बहे। छूट की राशि उधारकर्ता और ऋणदाता के बीच स्थापित प्रतिभूति ऋण समझौते द्वारा निर्धारित की जाती है, और छूट आम तौर पर सभी या कुछ ऋणदाता के स्टॉक ऋण शुल्क को ऑफसेट करती है।

स्टॉक ऋण छूट प्रतिभूति उधार में एक स्वीटनर है। सिक्योरिटीज लेंडिंग शॉर्ट सेलिंग की एक प्रमुख विशेषता है, जिसमें एक निवेशक प्रतिभूतियों को तुरंत बेचने के लिए उधार लेता है, बाद में उन्हें कम कीमत पर वापस खरीदकर लाभ की उम्मीद करता है। ऋणदाता को फीस द्वारा मुआवजा दिया जाता है, जो प्रतिभूतियों पर उसके रिटर्न को बढ़ाता है; इसमें लेनदेन के अंत में सुरक्षा भी वापस आ गई है।

आमतौर पर इस प्रकार की व्यवस्था छोटे लोगों के लिए उपलब्ध नहीं होती है व्यक्तिगत निवेशक. स्टॉक ऋण छूट आम तौर पर केवल बड़े ग्राहकों के लिए उपलब्ध होती है, जिनके पास पर्याप्त नकदी होती है, जैसे कि पेशेवर व्यापारी, संस्थागत निवेशक और अन्य ब्रोकर/डीलर।

इसके अतिरिक्त, उधारकर्ता जो संपार्श्विक के रूप में नकदी का उपयोग नहीं करते हैं, वे स्टॉक ऋण छूट के हकदार नहीं हैं। वे उधारकर्ता जो संपार्श्विक के रूप में अन्य प्रकार की संपत्ति रखते हैं, वे आमतौर पर ऋणदाता के शुल्क के लिए जिम्मेदार होंगे, भले ही वह संपार्श्विक प्रतिभूतियों के रूप में हो जो नकदी के लगभग तुलनीय हों, जैसे कि ट्रेजरी बांड या बिल

स्टॉक ऋण छूट का उदाहरण

एक ऐसे परिदृश्य पर विचार करें जिसमें एक हेज फंड 30 दिनों के लिए $20 प्रति शेयर मूल्य के 1 मिलियन शेयरों को उधार लेता है। ऋण समझौता यह निर्धारित करता है कि इस ऋण पर बकाया संपार्श्विक १०२% है, इसलिए हेज फंड २०,४००,००० डॉलर लगाता है। अनुबंधित ऋण शुल्क 3% है, जिसमें .7% और a. की छूट है पुनर्निवेश दर 1% का। इसके अतिरिक्त, छूट के बाद शुद्ध निवेश आय विभाजित हो जाएगी, जिसमें 60% उधारकर्ता को और 40% ऋणदाता को जाएगा। इस उदाहरण के लिए, आइए एक 360-दिन की वार्षिक अवधि मान लें।

तो 30-दिन के ऋण के लिए स्टॉक ऋण छूट $11,900 है, जिसकी गणना निम्नानुसार की जाती है:

[($२० मिलियन x १०२% x ०.७०%)] x (३० ३६०) = $११,९००।

पुनर्निवेश आय $ 17,000 है, जिसकी गणना निम्नानुसार की जाती है:

[($२० मिलियन x १०२% x १.००%)] x (३० ३६०) = १७,००० डॉलर।

पुनर्निवेश आय से छूट घटाना, शुद्ध निवेश आय $5,100 है। फिर इन कमाई को 60/40 में विभाजित किया जाता है, जिसका अर्थ है कि $ 3,060 उधारकर्ता को जाता है, और ऋणदाता $ 2,040 को बरकरार रखता है।

उधारकर्ता 3% के वार्षिक स्टॉक ऋण शुल्क के लिए भी जिम्मेदार है, जो इस मामले में 30 दिनों के लिए $50,000 का शुल्क है। शुद्ध निवेश आय का उनका हिस्सा इस शुल्क की भरपाई करता है, इसलिए इस अवधि के लिए उधारकर्ता का मासिक शुल्क $46,940 होगा, जिसकी गणना निम्नानुसार की जाएगी:

$50,000 - $3.060 = $46,940.