इन्वेस्टर्स इंटेलिजेंस सेंटीमेंट इंडेक्स क्या है?

चार्टक्राफ्ट इन्वेस्टर्स इंटेलिजेंस इंडेक्स सांडों और भालुओं के बीच शक्ति संतुलन का पता लगाने का एक सामान्य और व्यापक रूप से स्वीकृत साधन है।

वास्तव में, इन्वेस्टर्स इंटेलिजेंस सेंटीमेंट इंडेक्स कई संभावित भावना संकेतकों में से एक को संदर्भित कर सकता है, जिसमें एक सलाहकार भावना समीक्षा और एक अंदरूनी गतिविधि समीक्षा शामिल है। इन व्यक्तिगत सूचकांकों को बाजार सहभागियों के प्रतिनिधि क्षेत्रों के अनुसार समूहीकृत किया जाता है।

सलाहकार भावना

जब हम इन्वेस्टर्स इंटेलिजेंस सेंटीमेंट इंडेक्स का उल्लेख करते हैं, तो हम आम तौर पर एक सलाहकार की भावना के बारे में बात कर रहे होते हैं, जो न्यूज़लेटर लेखकों के पूर्वानुमानों की परिणति है। समाचार पत्र के लेखक अपने प्रकाशनों और टिप्पणियों से स्वतंत्र सलाह जारी करते हैं। चार्टक्राफ्ट इन्वेस्टर्स इंटेलिजेंस सेंटीमेंट इंडेक्स प्राप्त करने के लिए 100 से अधिक ऐसे न्यूज़लेटर्स का अध्ययन करता है।

इन्वेस्टर्स इंटेलिजेंस सेंटीमेंट इंडेक्स किस पर आधारित है? विपरीत प्रस्ताव, जिसके अनुसार इक्विटी व्यापारियों को कार्य करना चाहिए विशेषज्ञ राय के संतुलन के विपरीत.सेंटीमेंट इंडिकेटर मानता है कि सर्वसम्मति की प्रवृत्ति हमेशा उलटने वाली होती है, जिससे व्यापारियों को मूल्य आंदोलन में एक आसन्न उलट का फायदा उठाने का अवसर मिलता है। जब एक दिशा में राय का संतुलन दृढ़ता से तिरछा हो जाता है, तो उलटफेर के संकेत सबसे मजबूत होते हैं।

सेंटीमेंट इंडेक्स रैंकिंग

व्यापारियों के लिए सूचकांक को उपयोगी बनाने के लिए, कंपनी अपने सभी में एक रैंकिंग प्रणाली को चित्रित करती है विभिन्न संकेतक, भावना सहित प्रत्येक संकेतक को एक संख्यात्मक रैंकिंग बताते हुए अनुक्रमणिका। -10 के करीब आने वाली किसी भी रैंकिंग द्वारा अत्यधिक तेजी का प्रतिनिधित्व किया जाता है, जो बाजार की दिशा की दिशा में संभावित गिरावट का संकेत देता है। चरम मंदी +10 के करीब कोई भी संख्या होगी, जो यह संकेत देगी कि बाजार सकारात्मक दिशा में बदलने वाला है, जिसमें बैल नियंत्रण में हैं।

भावना सूचकांक के लिए विशिष्ट, नकारात्मक रैंकिंग -1 से होती है, जिसे बुल के 51% या उससे अधिक होने पर -10 तक असाइन किया जाता है, जो कि अधिकतम रैंकिंग है, जिसे सांडों के 60% से अधिक होने पर असाइन किया जाता है। यदि बैल ४५% से नीचे गिरते हैं, तो एक +1 रैंकिंग दी जाती है और यदि बैल ३६% या उससे कम हो जाते हैं, तो अधिकतम रीडिंग +१० दी जाती है। विपरीत दिशा में, -10 रैंकिंग दी जाती है यदि भालू 20% से नीचे गिरते हैं, और यह रैंकिंग तीन महीने तक सक्रिय रहती है। सेंटीमेंट वेटिंग केवल अधिकतम -20 रैंकिंग तक ही पहुंच सकता है।

सूचकांक में झूले

इन्वेस्टर्स इंटेलिजेंस "दुर्लभ घटना" रीडिंग को भी इंगित करता है। उदाहरण के लिए, यदि भालू 55% से ऊपर जाते हैं तो छह महीने के लिए रैंकिंग में एक और +10 जोड़ा जाता है। उदाहरण के लिए, दिसंबर १९९४ में, बैल लगातार दो सप्ताह तक ५९%+ तक थे, जो १२.५ वर्षों में सूचकांक द्वारा दर्ज उच्चतम स्तर की तेजी का उत्सर्जन करता है। इसके अलावा, फरवरी 1995 में, सूचकांक के इतिहास में सबसे लंबी मंदी की लकीर, 45 सप्ताह तक चली, समाप्त हो गई।

पिछले सात मंदी की "घटनाओं" के बाद नौ महीनों में औसतन 29.9% का लाभ हुआ। पिछले भावना सूचकांक पैटर्न द्वारा प्रदर्शित इसी प्रवृत्ति के बाद, डॉव वास्तव में नवंबर 1995 तक 29% बढ़ गया, जिससे फरवरी 1995 की घटना एक महत्वपूर्ण विरोधाभासी भविष्यवक्ता बन गई। हालांकि, ध्यान रखें कि, सेंटिमेंट इंडेक्स द्वारा इंगित महत्वपूर्ण घटनाओं के मामले में भी, बाजार को विपरीत दिशा में आगे बढ़ने के लिए हफ्तों और महीनों की आवश्यकता होगी।

शैक्षिक अनुसंधान

हालांकि प्रसिद्ध इन्वेस्टर्स इंटेलिजेंस इंडेक्स 1950 के दशक में बनाया गया था और 1960 के दशक में परिष्कृत किया गया था, लेकिन 20वीं सदी के अंत तक इस इंडेक्स की कड़ी परीक्षा नहीं हुई थी। वर्ष 2000 तक के वर्षों में, सांता क्लारा विश्वविद्यालय के लेखकों ने एक अध्ययन किया, जिसे लिखा गया था केन फिशर, फिशर इन्वेस्टमेंट्स के सीईओ, और मीर स्टेटमैन, ग्लेन क्लिमेक, सांता क्लारा में वित्त के प्रोफेसर विश्वविद्यालय। उनके अध्ययन ने इन्वेस्टर्स इंटेलिजेंस सेंटीमेंट इंडेक्स और प्रमुख मार्केट टर्निंग पॉइंट्स के बीच केवल एक कमजोर सहसंबंध प्रदर्शित किया। अध्ययन ने निम्नलिखित निष्कर्ष निकाला: "हमने न्यूजलेटर लेखकों की भावनाओं के बीच संबंध पाया जैसा कि इन्वेस्टर्स इंटेलिजेंस सर्वेक्षण और भविष्य द्वारा मापा गया है एस एंड पी 500 रिटर्न नकारात्मक है लेकिन सांख्यिकीय रूप से महत्वपूर्ण नहीं है।"

इस प्रकार की आलोचना के लिए ही इन्वेस्टर्स इंटेलिजेंस ने अपने संकेतक के उद्देश्य को स्पष्ट किया, साथ ही समय वास्तव में एक अच्छा उदाहरण देता है कि निवेशक भावना क्या है और शायद इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि यह क्या है नहीं। सबसे विशेष रूप से, किसी भी अन्य संकेतक की तरह, सेंटीमेंट इंडेक्स आमतौर पर आपको कुछ नहीं बताता-ज्यादातर समय निवेशक भावना को एक सामान्य श्रेणी में रखा गया है, जहां इसकी तटस्थ रीडिंग कोई उपयोगी व्यापारिक संकेतक प्रदान नहीं करेगी जो भी हो। यह "सामान्य श्रेणी" इन्वेस्टर्स इंटेलिजेंस 45% बैल, 35% भालू और 20% सुधार मानता है।

तल - रेखा

संक्षेप में, निवेशक की भावना अक्सर तटस्थ होती है, लेकिन यह थोड़ा बहुत तेज या मंदी वाला भी हो सकता है। इसके विपरीत, सबसे महत्वपूर्ण संकेत मजबूत तेजी या मंदी की रैंकिंग और महत्वपूर्ण "घटना" रीडिंग की कम सामान्य घटनाओं द्वारा दिए जाते हैं। इन्वेस्टर्स इंटेलिजेंस सेंटीमेंट इंडेक्स ने प्रमुख घटनाओं और बाजारों के वास्तविक प्रदर्शन के साथ उच्च सहसंबंध प्रदर्शित किया है।