क्या ईटीएफ इंडेक्स के साथ हेजिंग एक प्रासंगिक रणनीति है?

एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) बाजार में व्यापक एक्सपोजर प्रदान करते हैं, जिससे निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो के भीतर उद्देश्यों की एक विस्तृत श्रृंखला प्राप्त करने की अनुमति मिलती है। इसमें शामिल हो सकते हैं हेजिंग आर्थिक या बाजार चक्र की अस्थिरता और निवेश रिटर्न पर परिणामी प्रभाव के बारे में चिंतित निवेशकों के लिए विकल्प। यहां हम चार हेजिंग रणनीतियों पर चर्चा करते हैं जो इंडेक्स-आधारित ईटीएफ का उपयोग करते हैं।

उलटा ईटीएफ के साथ हेजिंग

निवेशक जो इंडेक्स-आधारित फंड या स्टॉक होल्डिंग्स में लंबे समय से हैं, लेकिन शॉर्ट-टर्म जोखिम के बारे में चिंतित हैं, वे उलटा ईटीएफ में एक स्थिति ले सकते हैं, जो इसकी सराहना करता है जब इसका ट्रैकिंग इंडेक्स मूल्य में गिर जाता है। उदाहरण के लिए, इनवेस्को ट्रस्ट QQQ में एक लंबी स्थिति (

क्यूक्यूक्यू),जो NASDAQ 100 इंडेक्स को ट्रैक करता है, उसे ProShares शॉर्ट QQQ (पीएसक्यू).इस बचाव के साथ, Invesco Trust QQQ में नुकसान ProShares Short QQQ में लाभ से निष्प्रभावी हो जाता है।

निवेशक समान होल्डिंग्स से बने इनवर्स इंडेक्स फंड्स के साथ स्टॉक पोर्टफोलियो को भी हेज कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, स्टॉक का एक पोर्टफोलियो जिसे ट्रैक करने के लिए बनाया गया है एस एंड पी 500 इंडेक्स ProShares Short S&P 500 ETF से बचाव किया जा सकता है (श्री), जिसका लक्ष्य सूचकांक में गिरावट के समान प्रतिशत की सराहना करना है।

लीवरेज्ड फंड के साथ हेजिंग

लीवरेज्ड इनवर्स फंड्स के साथ, हालांकि, आंतरिक अस्थिरता के परिणामस्वरूप गिरावट की भरपाई के लिए कम पूंजी की आवश्यकता होती है। ट्रिपल लीवरेज की पेशकश करने वाले फंड के साथ, जैसे कि ProShares UltraPro Short QQQ (एसक्यूक्यूक्यू), एक सूचकांक में परिवर्तनों को पूरी तरह से ऑफसेट करने के लिए आवश्यक पूंजी लंबी स्थिति का लगभग एक तिहाई है।

उदाहरण के लिए, Invesco Trust QQQ में $10,000 की स्थिति में 3% की गिरावट के परिणामस्वरूप $300 का नुकसान होता है। ट्रिपल लीवरेज्ड इनवर्स फंड में, इंडेक्स पर प्रतिशत हानि को 9% के लाभ के लिए तीन से गुणा किया जाता है। $३,३०० की स्थिति पर ९% का लाभ $२९७ है, जो ९९% नुकसान की भरपाई करता है। निवेशकों को ध्यान देना चाहिए कि, दैनिक आधार पर लीवरेज के रीसेट के कारण, इस प्रकार के फंडों का प्रदर्शन आम तौर पर अधिक अनुमानित होता है जब उनका उपयोग अल्पकालिक व्यापारिक वाहनों के रूप में किया जाता है।

ईटीएफ विकल्प लिखना

निवेशकों के पास लीवरेज्ड इनवर्स फंड्स के साथ हेजिंग का विकल्प भी होता है। जोड़ा जा रहा है लाभ लें एक उलटा फंड ट्रैक किए जा रहे सूचकांक पर प्रतिशत परिवर्तन को गुणा करता है, जो इन ईटीएफ को अधिक अस्थिर बनाता है लेकिन पूंजी के छोटे आवंटन को हेज पोजीशन के लिए अनुमति देता है। उदाहरण के लिए, गैर-लीवरेज्ड फंड के साथ लंबे एक्सपोजर को पूरी तरह से हेज करने के लिए आवश्यक पूंजी लंबी स्थिति में निवेश की गई राशि के बराबर है।

निवेशकों को उम्मीद है कि बाजार समय की अवधि के लिए किनारे पर चले जाएंगे, आय उत्पन्न करने के लिए अपनी स्थिति के खिलाफ विकल्प बेच सकते हैं। के रूप में भेजा कवर कॉल लेखन, इस रणनीति को इंडेक्स-आधारित ईटीएफ की एक विस्तृत श्रृंखला का उपयोग करके लागू किया जा सकता है जिसमें इनवेस्को ट्रस्ट क्यूक्यूक्यू, एसपीडीआर एसएंडपी 500 ईटीएफ ट्रस्ट (जासूस), और iShares रसेल मिडकैप ETF (मैं WR).

डाउन मार्केट के किनारे में, निवेशक ईटीएफ के खिलाफ कॉल लिख सकते हैं, प्रीमियम जमा कर सकते हैं, और फिर शेयरों को दूर नहीं बुलाए जाने पर समाप्ति के बाद फिर से कॉल लिख सकते हैं। इस रणनीति में प्राथमिक जोखिम यह है कि विकल्प विक्रेता उस स्तर पर शेयरों को बेचने के लिए अनुबंध में सहमत होने के बाद, अंतर्निहित शेयरों पर स्ट्राइक मूल्य से ऊपर की किसी भी प्रशंसा को छोड़ देते हैं।

ईटीएफ पर पुट खरीदना

अपने इंडेक्स-आधारित ईटीएफ पर कीमतों में गिरावट के खिलाफ बचाव करने वाले निवेशक अपने पर पुट ऑप्शन खरीद सकते हैं पोजिशन, जो विकल्पों की संख्या के आधार पर लॉन्ग पोजीशन पर कुछ या सभी नुकसानों की भरपाई कर सकती हैं खरीदा।

उदाहरण के लिए, $८० पर ईटीएफ ट्रेडिंग के १,००० शेयरों का मालिक $१०० की कुल लागत के लिए $१.०० की कीमत पर $७७.५० के स्ट्राइक मूल्य के साथ १० पुट विकल्प खरीद सकता है। विकल्प की समाप्ति पर, यदि ईटीएफ की कीमत $ 70 तक गिरती है, तो स्थिति पर नुकसान $ 10,000 है। हालांकि, 10 पुट में एक है आंतरिक मूल्य $७.५०, या $७,५०० की स्थिति के लिए। पुट ऑप्शंस खरीदने की $1,000 की लागत को घटाकर, शुद्ध लाभ $6,500 है, जो संयुक्त पदों पर नुकसान को घटाकर $3,500 कर देता है। इस उदाहरण में, $6.50 के अंत आंतरिक मूल्य के साथ 16 पुट विकल्प खरीदने से 10,400 डॉलर का शुद्ध लाभ होता है, जो ईटीएफ पर नुकसान को पूरी तरह से कवर करता है।

मुद्राओं ईटीएफ के साथ हेजिंग विनिमय दरें

इक्विटी मार्केट हेजिंग की तरह, ईटीएफ की व्यापक स्वीकृति से पहले, गैर-यू.एस. निवेश को हेज करने का एकमात्र तरीका मुद्रा फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स, ऑप्शंस या फ्यूचर्स का उपयोग करना था। व्यक्तिगत निवेशकों के लिए फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट शायद ही कभी उपलब्ध होते हैं, क्योंकि वे अक्सर बड़ी संस्थाओं के बीच समझौते होते हैं जिनका ओवर-द-काउंटर कारोबार होता है।

व्यक्तिगत निवेशक अभी भी प्रयास कर सकते हैं लंबे गैर-अमेरिकी निवेशों का बचाव विनिमय दर जोखिम इनवेस्को डीबी यू.एस. डॉलर बेयरिश (यूडीएन) जैसे छोटे अमेरिकी डॉलर की स्थिति लेने वाले फंड की इसी मात्रा को खरीदकर। दूसरी तरफ, एक निवेशक जो संयुक्त राज्य के बाहर स्थित है, वह फंड के शेयरों में निवेश कर सकता है जैसे इनवेस्को डीबी यूएस डॉलर बुलिश (यूयूपी) विनिमय दर से पोर्टफोलियो को हेज करने के लिए एक लंबी यू.एस. डॉलर की स्थिति लेने के लिए जोखिम।

मुद्रास्फीति हेजिंग

मुद्रास्फीति हेजिंग ईटीएफ के साथ एक अज्ञात और अप्रत्याशित बल के खिलाफ बचाव। जबकि मुद्रास्फीति ऐतिहासिक रूप से छोटे बैंडों में रही है, यह सामान्य या असामान्य आर्थिक चक्रों के दौरान आसानी से ऊपर या नीचे झूल सकती है।

कई निवेशक इस सिद्धांत के आधार पर उच्च मुद्रास्फीति के खिलाफ हेजिंग के रूप में वस्तुओं की तलाश करते हैं कि यदि मुद्रास्फीति बढ़ती है या बढ़ने की उम्मीद है, तो वस्तुओं की कीमत भी होगी। सिद्धांत रूप में, जबकि मुद्रास्फीति बढ़ रही है, स्टॉक जैसे अन्य परिसंपत्ति वर्ग नहीं बढ़ रहे हैं, और निवेशक वस्तुओं के निवेश के विकास में भाग ले सकते हैं।

कीमती धातुओं, प्राकृतिक संसाधनों, और लगभग किसी भी वस्तु का उपयोग करने के लिए सैकड़ों ईटीएफ हैं जिनका पारंपरिक एक्सचेंज पर कारोबार किया जा सकता है। उदाहरणों में यू.एस. ऑयल फंड (यूएसओ) और एसपीडीआर गोल्ड ट्रस्ट (जीएलडी). इंवेस्को डीबी कमोडिटी ट्रैकिंग (डीबीसी) जैसे व्यापक कमोडिटी ईटीएफ भी हैं।

तल - रेखा

हेजिंग के लिए ईटीएफ का उपयोग करने के कई फायदे हैं। सबसे पहले और सबसे महत्वपूर्ण लागत-प्रभावशीलता है, क्योंकि ईटीएफ निवेशकों को कम या बिना प्रवेश शुल्क के पदों को लेने की अनुमति देते हैं (आयोगों). इसके अलावा, चूंकि शेयर शेयरों की तरह व्यापार करते हैं, इसलिए अधिकांश व्यक्तिगत निवेशकों के लिए खरीदने और बेचने की प्रक्रिया एक सीधी प्रक्रिया है। अंत में, ईटीएफ कई बाजारों को कवर करते हैं, जिनमें शामिल हैं स्टॉक, बांड, और वस्तुओं।