सब कुछ जो आपको जंक बांड के बारे में जानना आवश्यक है
शब्द "जंक बॉन्ड" निवेश घोटालों की यादें जगा सकता है जैसे कि इवान बोस्की और माइकल मिलकेन, जो 1980 के दशक के जंक-बॉन्ड किंग थे। लेकिन अगर आज आपके पास एक बॉन्ड फंड है, तो हो सकता है कि इस तथाकथित कबाड़ में से कुछ ने आपके पोर्टफोलियो में अपना रास्ता बना लिया हो। और यह जरूरी नहीं कि बुरी बात हो।
यहां आपको जंक बांड के बारे में जानने की जरूरत है।
किसी भी बंधन की तरह, a जंक बांड कर्ज में निवेश है। एक कंपनी या सरकार आईओयू जारी करके एक राशि जुटाती है, जिसमें यह बताया जाता है कि वह कितनी राशि उधार ले रही है प्रधान), जिस तारीख को यह आपके पैसे लौटाएगा (परिपक्वता तिथि), और ब्याज दर (कूपन) यह आपको उधार के पैसे का भुगतान करेगा। ब्याज दर वह लाभ है जो निवेशक पैसे उधार देने के लिए कमाएगा।
चाबी छीन लेना
- जंक बॉन्ड की क्रेडिट रेटिंग निवेश-ग्रेड बॉन्ड की तुलना में कम होती है, और इसलिए निवेशकों को आकर्षित करने के लिए उन्हें उच्च ब्याज दरों की पेशकश करनी पड़ती है।
- जंक बांड को आम तौर पर BB[+] या स्टैंडर्ड एंड पूअर्स द्वारा कम और मूडीज द्वारा Ba[1] या उससे कम रेटिंग दी जाती है।
- रेटिंग इस संभावना को इंगित करती है कि बांड जारीकर्ता ऋण पर चूक करेगा।
- जंक बॉन्ड में दिलचस्पी रखने वाले निवेशक के लिए हाई-यील्ड बॉन्ड फंड एक विकल्प है, लेकिन उन्हें व्यक्तिगत रूप से चुनने से सावधान रहना चाहिए।
जारी होने से पहले, हर बांड को स्टैंडर्ड एंड पूअर्स या मूडीज, प्रमुख रेटिंग एजेंसियों द्वारा रेट किया जाता है जो जारीकर्ता की उस ऋण को चुकाने की वित्तीय क्षमता का निर्धारण करने का कार्य करता है जो वह ले रहा है पर। रेटिंग AAA (सर्वश्रेष्ठ) से लेकर D (कंपनी डिफ़ॉल्ट रूप से) तक होती है।
दोनों एजेंसियों की लेबलिंग परंपराएं थोड़ी भिन्न हैं। उदाहरण के लिए, स्टैंडर्ड एंड पूअर्स से AAA, मूडीज से AAA है।
मोटे तौर पर, सभी बांडों को दो श्रेणियों में से एक में रखा जा सकता है:
- मध्यम-जोखिम वाले उधारदाताओं को कम जोखिम वाले निवेश-ग्रेड बांड जारी किए जाते हैं। निवेश-ग्रेड ऋण पर एक बांड रेटिंग एएए से बीबीबी तक हो सकती है। ये उच्च-रेटेड बांड अपेक्षाकृत कम ब्याज देते हैं क्योंकि उनके जारीकर्ताओं को अधिक भुगतान नहीं करना पड़ता है। अपना पैसा लगाने के लिए एक बिल्कुल सही जगह की तलाश करने वाले निवेशक उन्हें खरीद लेंगे।
- जंक बांड जोखिम भरा है। उन्हें स्टैंडर्ड एंड पूअर्स द्वारा बीबी या उससे कम और मूडीज द्वारा बीए या कम रेट किया जाएगा। ये लो-रेटेड बॉन्ड निवेशकों को अधिक यील्ड देते हैं। उनके खरीदारों को अधिक जोखिम लेने के लिए बड़ा इनाम मिल रहा है।
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जंक बांड
जंक बांड और निवेश-ग्रेड बांड
किसी कंपनी की क्रेडिट रेटिंग के लिए रिपोर्ट कार्ड के रूप में बॉन्ड रेटिंग के बारे में सोचें। ठोस वित्तीय और स्थिर आय वाली ब्लू-चिप फर्मों को उनके बॉन्ड के लिए उच्च रेटिंग मिलेगी। चट्टानी वित्तीय इतिहास वाली जोखिम भरी कंपनियों और सरकारी निकायों को कम रेटिंग मिलेगी।
नीचे दिया गया चार्ट दो प्रमुख रेटिंग एजेंसियों के बॉन्ड-रेटिंग पैमानों को दिखाता है।
सबरीना जियांग द्वारा छवि © Investopedia 2020
ऐतिहासिक रूप से, जंक बांड पर औसत प्रतिफल तुलनीय यू.एस. कोषागारों की तुलना में 4% से 6% अधिक रहा है। यू.एस. बांड को आम तौर पर निवेश-ग्रेड बांड के लिए मानक माना जाता है क्योंकि राष्ट्र ने कभी भी ऋण पर चूक नहीं की है।
बॉन्ड निवेशक जंक बॉन्ड को दो व्यापक श्रेणियों में तोड़ते हैं:
- फॉलेन एंजेल्स ऐसे बॉन्ड होते हैं जिन्हें कभी निवेश ग्रेड का दर्जा दिया जाता था, लेकिन बाद में इसे जंक-बॉन्ड की स्थिति में ला दिया गया है क्योंकि जारीकर्ताओं के वित्तीय स्वास्थ्य के बारे में चिंताएं सामने आई हैं।
- उभरते सितारे इसके विपरीत हैं। ये बांड जारी करने वाली कंपनियां वित्तीय सुधार दिखा रही हैं। उनके बांड अभी भी कबाड़ हैं, लेकिन उन्हें उच्च स्तर के कबाड़ में अपग्रेड कर दिया गया है और अगर सब कुछ ठीक रहा, तो वे निवेश की गुणवत्ता के रास्ते पर हो सकते हैं।
जंक बांड कौन खरीदता है?
स्पष्ट चेतावनी यह है कि जंक बांड एक उच्च जोखिम वाला निवेश है। एक जोखिम है कि जारीकर्ता दिवालिएपन के लिए फाइल करेगा और आपको अपना पैसा कभी वापस नहीं मिलेगा।
जंक बांड के लिए एक बाजार है, लेकिन इसमें संस्थागत निवेशकों का भारी वर्चस्व है जो विशेष ऋण के ज्ञान के साथ विश्लेषकों को काम पर रख सकते हैं।
इसका मतलब यह नहीं है कि जंक-बॉन्ड निवेश सख्ती से अमीरों के लिए है।
हाई-यील्ड बॉन्ड फंड
व्यक्तिगत निवेशकों के लिए जो जंक बॉन्ड में रुचि रखते हैं, उच्च-उपज में निवेश करते हैं बांड फंड समझ में आ सकता है।
आप एक उच्च जोखिम वाले निवेश में काम कर रहे हैं, लेकिन आप पेशेवर धन प्रबंधकों के कौशल पर भरोसा कर रहे हैं।
हाई-यील्ड बॉन्ड फंड भी निवेशक के लिए अपने पोर्टफोलियो को परिसंपत्ति प्रकारों में विविधता लाने के द्वारा समग्र जोखिम को कम करते हैं। उदाहरण के लिए, वेंगार्ड हाई-यील्ड कॉरपोरेट फंड इन्वेस्टर शेयर (VWEHX), अपने पैसे का 4.5% अमेरिकी बॉन्ड में और 3% नकद में रखता है, जबकि बाकी को Baa3 से C तक के बॉन्ड में फैलाता है। फिडेलिटी कैपिटल एंड इनकम फंड (FAGIX) अपने पैसे का लगभग 20% शेयरों में रखता है।
एक महत्वपूर्ण नोट: जंक बॉन्ड फंड खरीदने का निर्णय लेने से पहले आपको यह जानना होगा कि आप कितनी देर तक अपना कैश कमिट कर सकते हैं। कई निवेशकों को कम से कम एक या दो साल के लिए कैश आउट करने की अनुमति नहीं देते हैं।
साथ ही, एक समय ऐसा भी है जब जंक बांड के पुरस्कार जोखिमों को उचित नहीं ठहराते हैं। आप इसे देखकर तय कर सकते हैं उपज प्रसार जंक बांड और यू.एस. ट्रेजरी के बीच। जंक पर उपज ऐतिहासिक रूप से यू.एस. कोषागार से 4% से 6% अधिक है। यदि आप देखते हैं कि उपज 4% से कम हो रही है, तो शायद यह अतिरिक्त जोखिम के लायक नहीं है। जंक बांड में निवेश करना।
एक और चीज जो देखने की जरूरत है वह है जंक बांड पर डिफ़ॉल्ट दर। इसे मूडीज की वेबसाइट पर ट्रैक किया जा सकता है।
एक अंतिम चेतावनी: जंक बॉन्ड स्टॉक की तरह ही बूम और बस्ट चक्र का पालन करते हैं। 1990 के दशक की शुरुआत में, कई बॉन्ड फंडों ने 30% वार्षिक रिटर्न अर्जित किया। चूक की बाढ़ इन फंडों को आश्चर्यजनक नकारात्मक रिटर्न देने का कारण बन सकती है।