योग्य घरेलू संस्थागत निवेशक (QDII) परिभाषा

एक योग्य घरेलू संस्थागत निवेशक क्या है? (क्यूडीआईआई)

एक योग्य घरेलू संस्थागत निवेशक या QDII एक है संस्थागत निवेशक जिसने अपने देश के बाहर प्रतिभूतियों में निवेश करने के लिए कुछ योग्यताएं पूरी की हों। संस्थागत निवेशक ऐसे संगठन या निवेशकों के समूह हो सकते हैं जिनके पास निवेश करने के लिए महत्वपूर्ण राशि उपलब्ध है। QDII कार्यक्रम बड़े घरेलू निवेशकों को विदेशी बाजारों में प्रतिभूतियों में निवेश करने में सक्षम बनाता है। संस्थागत निवेशकों के उदाहरण जो QDII बनना चाहते हैं, उनमें बीमा कंपनियां, बैंक, फंड और निवेश कंपनियां शामिल हैं।

लोकप्रिय QDII कार्यक्रम पीपुल्स रिपब्लिक ऑफ चाइना से आते हैं, जहां मुख्य नियामक निकाय, the चीन प्रतिभूति नियामक आयोग (सीएसआरसी), कभी-कभी संस्थागत निवेशकों के लिए निवेश करने के लिए एक सीमित अवसर प्रदान करता है विदेशी आधारित प्रतिभूतियां. चीन में एक समान आउटबाउंड निवेश पहल क्वालिफाइड डोमेस्टिक लिमिटेड पार्टनरशिप (QDLP) है।

योग्य घरेलू संस्थागत निवेशक (QDII) को समझना

QDII प्रोग्राम उन जगहों पर मददगार होते हैं जहाँ पूंजी बाजार अभी तक सभी निवेशकों के लिए पूरी तरह से खुले नहीं हैं। अप्रैल 2006 में पेश किया गया, चीन के QDII कार्यक्रम पांच प्रकार की चीनी संस्थाओं को विदेशों में निवेश करने की अनुमति देते हैं: बीमा कंपनियां, बैंक, ट्रस्ट कंपनियां, फंड और प्रतिभूति फर्म।

संस्थाओं को अपने लिए या खुदरा ग्राहकों की ओर से विदेशी बाजारों में निवेश करने की अनुमति देने से पहले लाइसेंस के लिए आवेदन करना और अनुमोदन प्राप्त करना होगा। एक बार स्वीकृत होने के बाद, वे निर्दिष्ट विदेशी बाजारों में निश्चित आय, इक्विटी और डेरिवेटिव में निवेश कर सकते हैं। विदेशी मुद्रा के चीन के राज्य प्रशासन (SAFE) प्रतिभागियों को QDII कार्यक्रम में प्रवेश के लिए मंजूरी देने और प्रत्येक भागीदार को अनुमत निवेश कोटा राशि को मंजूरी देने के लिए जिम्मेदार है।

2015 चीन स्टॉक मार्केट क्रैश

SAFE ने चीन में 2015 के शेयर बाजार दुर्घटना के बाद QDII कोटा रोक दिया, जिसके कारण बड़ी पूंजी बहिर्वाह हुई। कई कारकों ने बाजार में गिरावट में योगदान दिया, जिनमें अत्यधिक शामिल हैं मार्जिन ऋण चीनी ब्रोकरेज से।इससे बाजार में जबरदस्त तेजी आई। बाद में उठाव मार्जिन कॉल उधार की स्थिति में बिक्री में गिरावट और अस्थिरता में वृद्धि हुई।

दो साल बाद चीन ने ग्लोबल को लाइसेंस देना शुरू किया संपत्ति प्रबंधक क्वालिफाइड डोमेस्टिक लिमिटेड पार्टनरशिप (QLDP) प्रोग्राम (QDII के समान) के तहत। इन विदेशी प्रबंधकों को छह महीने की अवधि के दौरान विदेशों में निवेश के लिए चीन में धन जुटाने की अनुमति दी गई थी। फर्मों में जेपी मॉर्गन चेस, स्टैंडर्ड लाइफ एबरडीन, मैनुलाइफ फाइनेंशियल, एलियांज, बीएनपी पारिबा, एक्सा, और रोबेको और मिरे एसेट शामिल थे।इस प्रस्ताव ने चीनी अर्थव्यवस्था में मजबूती का संकेत दिया और QDII के पुनरुद्धार का मार्ग प्रशस्त किया।

योग्य घरेलू संस्थागत निवेशक (QDII) के लिए संशोधित आवश्यकताएं

2018 में, चीनी नियामकों ने इन कार्यक्रमों में कई अपडेट करना शुरू किया। उदाहरण के लिए, किसी संस्थान के QDII कोटा में उसकी फंड संपत्ति का 8% की सीमा होती है, जिसमें शामिल नहीं है मुद्रा बाजार फंड. इसके अलावा, यदि किसी संस्थान ने अपने मौजूदा आवंटन के 70% से कम का उपयोग किया है, तो वह नए कोटा के लिए आवेदन करने के लिए पात्र नहीं होगा।

अप्रैल 2018 में, SAFE ने कहा कि वह आर्थिक सुधार के बाद अपने QDII कार्यक्रम में और सुधारों पर विचार कर रहा था। विशेष रूप से, 24 फर्मों को $8.34 बिलियन का नया QDII कोटा प्राप्त हुआ। 24 फर्मों के समूह में से 12 मौजूदा QDII निवेशक हैं, और शेष नए योग्य हैं।

इस कदम से कुल बकाया QDII कोटा 98.3 बिलियन डॉलर से अधिक हो गया। चीनी राष्ट्रपति शी जिनपिंग ने कहा कि वह चीन की अर्थव्यवस्था को अन्य आउटबाउंड निवेश कार्यक्रमों के लिए खोलना जारी रखेंगे क्योंकि वित्तीय बाजार स्थिर हो गए हैं और नियामक इस बारे में कम चिंतित हैं पूंजी का पलायन.

योग्य विदेशी संस्थागत निवेशक (QFII)

QDII कार्यक्रम के समान है योग्य विदेशी संस्थागत निवेशक (क्यूएफआईआई) कार्यक्रम। QFII कुछ लाइसेंस प्राप्त अंतरराष्ट्रीय निवेशकों को स्टॉक खरीदने और बेचने के लिए मुख्य भूमि चीन के स्टॉक एक्सचेंजों तक पहुंच की अनुमति देता है। 2002 से पहले, विदेशी देशों के निवेशकों को चीनी एक्सचेंजों पर स्टॉक खरीदने और बेचने से रोका जाता था। QFII कार्यक्रम ने इन्हें कड़ा कर दिया पूंजी नियंत्रण और कुछ विदेशी संस्थागत निवेशकों को शंघाई और शेनझेन एक्सचेंजों पर व्यापार करने का अधिकार दिया।