दीर्घकालिक इक्विटी प्रत्याशा प्रतिभूतियां (LEAPS) परिभाषा

दीर्घकालिक इक्विटी प्रत्याशा प्रतिभूतियां (LEAPS) क्या हैं?

लंबी अवधि की इक्विटी प्रत्याशा प्रतिभूतियों (LEAPS) का सार्वजनिक रूप से कारोबार होता है विकल्प अनुबंध साथ समाप्ति की तिथियां जो एक वर्ष से अधिक लंबे होते हैं, और आम तौर पर जारी होने से तीन वर्ष तक। समाप्ति तक लंबे समय को छोड़कर, वे कार्यात्मक रूप से अधिकांश अन्य सूचीबद्ध विकल्पों के समान हैं। इन्हें पहली बार शिकागो बोर्ड ऑप्शंस एक्सचेंज (CBOE) द्वारा 1990 में पेश किया गया था, और अब ये सर्वव्यापी हैं।

सभी विकल्प अनुबंधों के साथ, एक LEAPS अनुबंध खरीदार को अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं, खरीदने या बेचने का (यह निर्भर करता है कि विकल्प क्रमशः कॉल या पुट है) अंतर्निहित परिसंपत्ति इसकी समाप्ति तिथि पर या उससे पहले पूर्व निर्धारित मूल्य पर।

दीर्घकालिक इक्विटी प्रत्याशा प्रतिभूतियों (LEAPS) को समझना

बाद की समाप्ति तिथियों को छोड़कर, LEAPS अल्पकालिक विकल्पों से अलग नहीं हैं। लंबा समय तक परिपक्वता लंबी अवधि के निवेशकों को लंबे समय तक मूल्य आंदोलनों के लिए जोखिम प्राप्त करने की अनुमति दें।

कई अल्पकालिक विकल्प अनुबंधों की तरह, निवेशक भुगतान करते हैं a अधिमूल्य—अग्रिम शुल्क—विकल्प के ऊपर या नीचे खरीदने या बेचने की क्षमता के लिए हड़ताल की कीमत. स्ट्राइक अंतर्निहित परिसंपत्ति के लिए तय की गई कीमत है जिस पर वह समाप्ति पर परिवर्तित होता है। उदाहरण के लिए, GE कॉल विकल्प के लिए $25 की स्ट्राइक मूल्य का अर्थ यह होगा कि एक निवेशक GE के 100 शेयर समाप्ति पर $25 पर खरीद सकता है। यदि बाजार मूल्य स्ट्राइक मूल्य से अधिक है तो निवेशक $25 विकल्प का प्रयोग करेगा। क्या यह कम होना चाहिए, निवेशक विकल्प को समाप्त होने की अनुमति देगा और प्रीमियम के लिए भुगतान की गई कीमत को खो देगा। साथ ही, याद रखें कि प्रत्येक विकल्प अनुबंध-पुट या कॉल-अंतर्निहित परिसंपत्ति के 100 शेयरों के बराबर होता है।

एक निवेशक को यह समझना चाहिए कि वे इन लंबी अवधि के अनुबंधों में धन को बांधेंगे। बाजार में बदलाव ब्याज दर और बाजार या परिसंपत्ति की अस्थिरता होल्डिंग और आंदोलन की दिशा के आधार पर इन विकल्पों को कम या ज्यादा मूल्यवान बना सकती है।

दीर्घकालिक इक्विटी प्रत्याशा प्रतिभूतियां (LEAPS) प्रीमियम

प्रीमियम एक विकल्प अनुबंध से जुड़ी गैर-वापसी योग्य लागत है। LEAPS के लिए प्रीमियम समान स्टॉक में मानक विकल्पों की तुलना में अधिक है क्योंकि आगे आउट समाप्ति की तारीख अंतर्निहित परिसंपत्ति को पर्याप्त कदम उठाने और निवेशक को एक करने के लिए अधिक समय देती है स्वस्थ लाभ। के रूप में जाना समय की कीमत, विकल्प बाज़ार इस लंबी समय-सीमा का उपयोग करते हैं और आंतरिक मूल्य अनुबंध के विकल्प के मूल्य का निर्धारण करने के लिए।

आंतरिक मूल्य परिकलित या अनुमानित मूल्य है कि विकल्प द्वारा a बनाने की कितनी संभावना है फायदा परिसंपत्ति के बाजार और स्ट्राइक मूल्य के बीच के अंतर के आधार पर। इस मूल्य में वह लाभ शामिल हो सकता है जो खरीद से पहले अनुबंध में पहले से मौजूद है। अनुबंध लेखक अंतर्निहित परिसंपत्ति या व्यवसाय के मौलिक विश्लेषण का उपयोग आंतरिक मूल्य को रखने में मदद के लिए करेगा।

जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, विकल्प अनुबंध में परिसंपत्ति के 100 शेयरों का आधार होता है। तो, अगर फेसबुक के लिए प्रीमियम (अमेरिकन प्लान) $6.25 है, तो विकल्प खरीदार कुल $625 प्रीमियम ($6.25 x 100 = $625) का भुगतान करेगा।

प्रीमियम मूल्य को प्रभावित करने वाले अन्य कारकों में शामिल हैं: अस्थिरता स्टॉक की, बाजार की ब्याज दर, और यदि संपत्ति वापस आती है लाभांश. अंत में, अनुबंध के पूरे जीवन में, विकल्प के पास विभिन्न मूल्य निर्धारण मॉडल के उपयोग से प्राप्त सैद्धांतिक मूल्य होगा। यह उतार-चढ़ाव मूल्य इंगित करता है कि धारक को क्या प्राप्त हो सकता है यदि वे समाप्ति से पहले किसी अन्य निवेशक को अपना अनुबंध बेचते हैं।

लंबी अवधि के इक्विटी प्रत्याशा प्रतिभूति (LEAPS) बनाम। छोटी अवधि के अनुबंध

LEAPS निवेशकों को छोटी अवधि के विकल्प अनुबंधों के संयोजन का उपयोग किए बिना लंबी अवधि के विकल्प बाजार तक पहुंच प्राप्त करने की अनुमति देता है। शॉर्ट-टर्म विकल्पों की अधिकतम समाप्ति तिथि एक वर्ष है। LEAPS के बिना, दो साल का विकल्प चाहने वाले निवेशकों को एक साल का विकल्प खरीदना होगा, इसे समाप्त होने देना होगा, और साथ ही साथ एक नया एक साल का विकल्प अनुबंध खरीदना होगा।

यह प्रक्रिया - जिसे रोलिंग कॉन्ट्रैक्ट्स ओवर कहा जाता है - निवेशक को अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमतों में बाजार में बदलाव के साथ-साथ अतिरिक्त विकल्प प्रीमियम के बारे में बताएगी। LEAPS लंबी अवधि प्रदान करते हैं व्यापारी एक व्यापार के साथ एक विशेष सुरक्षा में लंबे समय तक प्रवृत्ति के जोखिम के साथ।

दीर्घकालिक इक्विटी प्रत्याशा प्रतिभूतियां (LEAPS) कॉल

इक्विटी—स्टॉक का दूसरा नाम—LEAPS कॉल विकल्प कैश अपफ्रंट के साथ शेयर खरीदने की तुलना में कम पूंजी का उपयोग करते हुए निवेशकों को एक विशिष्ट स्टॉक में संभावित वृद्धि से लाभ उठाने की अनुमति देता है। दूसरे शब्दों में, एक विकल्प के लिए प्रीमियम की लागत 100 शेयरों को एकमुश्त खरीदने के लिए आवश्यक नकदी से कम है। अल्पकालिक कॉल विकल्पों के समान, LEAPS कॉल निवेशकों को व्यायाम स्ट्राइक प्राइस पर अंतर्निहित स्टॉक के शेयरों को खरीदकर उनके विकल्प।

LEAPS कॉल का एक अन्य लाभ यह है कि वे धारक को समाप्ति से पहले किसी भी समय अनुबंध बेचने देते हैं। खरीद और बिक्री की कीमतों के बीच प्रीमियम में अंतर से लाभ या हानि हो सकती है। साथ ही, निवेशकों को उनके द्वारा वसूला गया कोई भी शुल्क या कमीशन शामिल करना चाहिए दलाल अनुबंध खरीदने या बेचने के लिए।

दीर्घकालिक इक्विटी प्रत्याशा प्रतिभूतियां (LEAPS) डालता है

LEAPS पुट निवेशकों को दीर्घावधि प्रदान करता है बाड़ा अगर वे अंतर्निहित स्टॉक के मालिक हैं। विकल्प रखो एक अंतर्निहित स्टॉक की कीमत में गिरावट के रूप में मूल्य में लाभ, संभावित रूप से स्टॉक के शेयरों के मालिक होने के नुकसान की भरपाई करता है। संक्षेप में, पुट गिरती संपत्ति की कीमतों के झटके को कम करने में मदद कर सकता है।

उदाहरण के लिए, एक निवेशक जो एक्सवाईजेड इंक के शेयरों का मालिक है। और उन्हें लंबे समय तक रखने की इच्छा हो सकती है कि शेयर की कीमत गिर सकती है। इन चिंताओं को दूर करने के लिए, निवेशक प्रतिकूल चालों के खिलाफ बचाव के लिए XYZ पर LEAPS पुट खरीद सकता है। लंबा स्टॉक की स्थिति। LEAPS पुट की आवश्यकता के बिना निवेशकों को कीमतों में गिरावट से लाभ उठाने में मदद करता है लघु बिक्री अंतर्निहित स्टॉक के शेयर।

शॉर्ट सेलिंग में ब्रोकर से शेयर उधार लेना और उन्हें इस उम्मीद के साथ बेचना शामिल है कि स्टॉक एक्सपायरी तक मूल्यह्रास जारी रहेगा। समाप्ति पर, शेयर खरीदे जाते हैं - उम्मीद है कि कम कीमत पर - और स्थिति को लाभ या हानि के लिए शुद्ध किया जाता है। हालांकि, शॉर्ट सेलिंग बेहद जोखिम भरा हो सकता है अगर स्टॉक की कीमत गिरने के बजाय बढ़ती है, जिससे महत्वपूर्ण नुकसान होता है।

इंडेक्स लॉन्ग-टर्म इक्विटी एंटिसिपेशन सिक्योरिटीज (LEAPS)

ए बाजार सूचकांक एक सैद्धांतिक पोर्टफोलियो है जो कई अंतर्निहित परिसंपत्तियों से बना है जो बाजार खंड, उद्योग या प्रतिभूतियों के अन्य समूहों का प्रतिनिधित्व करते हैं। इक्विटी इंडेक्स के लिए LEAPS उपलब्ध हैं। सिंगल इक्विटी LEAPS के समान, इंडेक्स LEAPS निवेशकों को हेज करने और इंडेक्स में निवेश करने की अनुमति देता है जैसे कि स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 इंडेक्स (एसएंडपी 500)।

सूचकांक LEAPS धारक को संपूर्ण ट्रैक करने की क्षमता देता है शेयर बाजार या विशिष्ट उद्योग क्षेत्रों और एक ले लो तेजी कॉल ऑप्शंस का उपयोग करते हुए रुख या पुट ऑप्शन का उपयोग करते हुए मंदी का रुख। इंडेक्स LEAPS पुट के साथ निवेशक अपने पोर्टफोलियो को प्रतिकूल बाजार चालों के खिलाफ भी हेज कर सकते हैं।

दीर्घकालिक इक्विटी प्रत्याशा प्रतिभूतियों (LEAPS) का वास्तविक विश्व उदाहरण

मान लें कि एक निवेशक के पास एक विभाग प्रतिभूतियों की, जिसमें मुख्य रूप से S&P 500 घटक शामिल हैं। निवेशक का मानना ​​है कि बाजार हो सकता है सुधार अगले दो वर्षों के भीतर और, परिणामस्वरूप, खरीद सूचकांक LEAPS प्रतिकूल चालों से बचाव के लिए S&P 500 सूचकांक पर रखता है।

निवेशक एसएंडपी 500 के लिए 3,000 के स्ट्राइक मूल्य के साथ दिसंबर 2021 LEAPS पुट विकल्प खरीदता है और विकल्प की समाप्ति तिथि पर इंडेक्स शेयरों को 3,000 पर बेचने के अधिकार के लिए $ 300 का अग्रिम भुगतान करता है।

अगर इंडेक्स एक्सपायरी के समय 3,000 से नीचे आता है, तो पोर्टफोलियो में स्टॉक होल्डिंग्स में गिरावट आने की संभावना है, लेकिन LEAPS पुट वैल्यू में बढ़ जाएगा, जिससे पोर्टफोलियो में नुकसान की भरपाई करने में मदद मिलेगी। हालांकि, अगर एसएंडपी 500 बढ़ता है, तो एलईएपीएस पुट विकल्प बेकार हो जाएगा, और निवेशक $ 300 प्रीमियम से बाहर हो जाएगा।