ग्राहक प्रभाव करों, नीति या लाभांश में परिवर्तन के बाद होता है

ग्राहक प्रभाव क्या है?

ग्राहक प्रभाव अपने निवेशकों की मांगों और लक्ष्यों के अनुसार कंपनी के शेयर की कीमत में उतार-चढ़ाव की व्याख्या करता है। ये निवेशक मांगें एक कर की प्रतिक्रिया में आती हैं, लाभांश, या अन्य नीति परिवर्तन या कॉर्पोरेट कार्रवाई जो किसी कंपनी के शेयरों को प्रभावित करती है।

ग्राहक प्रभाव मानता है कि विशिष्ट निवेशक अलग-अलग कंपनी के लिए प्रारंभिक रूप से आकर्षित होते हैं नीतियां, और यह कि जब कोई कंपनी ऐसी एक या अधिक नीतियों में परिवर्तन करती है तो वे अपने स्टॉक होल्डिंग्स को समायोजित करेंगे इसलिए। इस समायोजन के परिणामस्वरूप, स्टॉक की कीमतों में उतार-चढ़ाव हो सकता है।

ग्राहक प्रभाव कैसे काम करता है

ग्राहक प्रभाव कॉर्पोरेट निर्णय लेने के कारण शेयर की कीमत में बदलाव है जो निवेशकों की प्रतिक्रियाओं को ट्रिगर करता है। नीति में बदलाव जो शेयरधारकों द्वारा प्रतिकूल के रूप में देखा जाता है, उनके कारण शेयर की कीमत को कम करते हुए, अपनी कुछ या सभी होल्डिंग्स को बेच सकता है।

बड़े नीतिगत बदलाव कंपनी के दीर्घकालिक हितों के साथ-साथ शेयरधारकों के लिए भी विघटनकारी हो सकते हैं। विभागों. एक बार जब कोई कंपनी एक नीति पैटर्न स्थापित कर लेती है और किसी दिए गए ग्राहक को आकर्षित करती है, तो आमतौर पर इसके साथ बहुत अधिक छेड़छाड़ नहीं करना सबसे अच्छा होता है।

इस बात को लेकर काफी विवाद है कि बाजार में ग्राहक प्रभाव एक वास्तविक घटना है या नहीं। कुछ का मानना ​​​​है कि किसी कंपनी के ग्राहक की इच्छा से स्टॉक की कीमत को बहुत अधिक स्थानांतरित करने में अधिक कारक लगते हैं। इसके अलावा, भले ही निवेशक उन कंपनियों में स्विच कर सकते हैं जो अपनी इच्छित प्रोफ़ाइल की पेशकश करती हैं, ऐसे परिवर्तन आवश्यक हो सकते हैं लेनदेन शुल्क, कर योग्य घटनाएँ, और अन्य लागतें।

लाभांश ग्राहक

सार्वजनिक इक्विटी को आम तौर पर या तो लाभांश भुगतान करने वाली प्रतिभूतियों के रूप में वर्गीकृत किया जाता है या नहीं। इनमें से प्रत्येक श्रेणी किसी व्यवसाय के परिपक्व होने पर उसके जीवनचक्र में एक विशिष्ट आयु से जुड़ी होती है।

उदाहरण के लिए, उच्च-विकास स्टॉक परंपरागत रूप से लाभांश का भुगतान नहीं करते हैं। हालांकि, जैसे-जैसे कंपनी बढ़ती है, वे पर्याप्त मूल्य प्रशंसा प्रदर्शित करने की अधिक संभावना रखते हैं। दूसरी ओर, लाभांश भुगतान करने वाले शेयरों में छोटे उतार-चढ़ाव दिखाई देते हैं पूंजीगत लाभ लेकिन निवेशकों को स्थिर, आवधिक लाभांश के साथ पुरस्कृत करें।

लाभांश ग्राहकों में शेयरधारक आम तौर पर किसी विशेष के लिए अपनी प्राथमिकताओं को आधार बनाते हैं लाभांश भुगतान अनुपात तुलनीय आय स्तर पर, व्यक्तिगत आयकर विचार, या उनकी उम्र।

विशेष ध्यान

कुछ निवेशक, जैसे दिग्गज वारेन बफेट, उच्च-लाभांश वाले शेयरों में निवेश के अवसर तलाशते हैं। अन्य, जैसे कि प्रौद्योगिकी निवेशक, अक्सर उच्च-विकास वाली कंपनियों की तलाश करते हैं जिनमें असाधारण पूंजीगत लाभ की संभावना होती है। इस प्रकार, प्रभाव पहले उस तरीके की रूपरेखा तैयार करता है जिसमें कंपनी की परिपक्वता और व्यावसायिक संचालन शुरू में एक विशिष्ट निवेशक प्रकार को आकर्षित करते हैं।

ग्राहक प्रभाव का दूसरा पहलू बताता है कि वर्तमान निवेशक कंपनी की नीतियों में महत्वपूर्ण बदलावों पर कैसे प्रतिक्रिया करते हैं। उदाहरण के लिए, यदि कोई सार्वजनिक प्रौद्योगिकी स्टॉक कोई लाभांश नहीं देता है और अपने सभी लाभों को अपने परिचालन में वापस निवेश करता है, तो यह शुरू में आकर्षित करता है विकास निवेशक. हालाँकि, अगर कंपनी अपनी वृद्धि में पुनर्निवेश करना बंद कर देती है और इसके बजाय लाभांश भुगतान के लिए धन का उपयोग करना शुरू कर देती है, उच्च वृद्धि वाले निवेशक अपनी स्थिति से बाहर निकलने और अन्य अवसरों की तलाश करने के लिए इच्छुक हो सकते हैं जो उनसे बेहतर मेल खाते हैं जरूरत है। लाभांश चाहने वाले आय निवेशक अब कंपनी को एक आकर्षक निवेश के रूप में देख सकते हैं।

एक ऐसी कंपनी पर विचार करें जो पहले से ही लाभांश का भुगतान करती है और परिणामस्वरूप उच्च लाभांश-भुगतान वाले शेयरों की तलाश करने वाले ग्राहकों को आकर्षित करती है। अगर कंपनी को मंदी का अनुभव करना चाहिए या अपने लाभांश प्रसाद को कम करने का चुनाव करना चाहिए, तो लाभांश निवेशक अपने स्टॉक को बेच सकते हैं और अधिक भुगतान करने वाली किसी अन्य कंपनी में आय का पुनर्निवेश कर सकते हैं रिटर्न। बिकवाली के परिणामस्वरूप, कंपनी के शेयर की कीमत में गिरावट के लिए उपयुक्त है।

ग्राहक प्रभाव का उदाहरण

2016 में, नॉर्थवेस्टर्न म्यूचुअल के सीईओ ने सार्वजनिक रूप से एक प्रेस विज्ञप्ति में लाभांश पैमाने की ब्याज दर में 45-आधार-बिंदु की गिरावट की घोषणा की। यह निर्णय कंपनी की लाभांश नीति को नकारात्मक रूप से प्रभावित करने वाला साबित हुआ। घोषित योजनाओं के बाद, कंपनी ने अपनी लाभांश दर को 5.45% से घटाकर 5.00% कर दिया।

इस बीच, 2001 में, विन्न-डिक्सी ने अपने लाभांश को घटा दिया और अपनी भुगतान संरचना को बदल दिया, मासिक अग्रिम के बजाय त्रैमासिक आय को बकाया में वितरित करने का विकल्प चुना। इसके शेयरधारक, जिनमें से कई नियमित को महत्व देते हैं वर्तमान आय, खुश नहीं थे, और स्टॉक में गिरावट आई। कुछ विशेषज्ञ इसे इस रूप में देखते हैं कार्रवाई में ग्राहक प्रभाव.