एक्वायर्ड फंड फीस और व्यय (AFFE)

एक्वायर्ड फंड फीस और व्यय (AFFE) क्या हैं?

एक्वायर्ड फंड फीस और व्यय (AFFE) एक बहु-प्रबंधक में एक लाइन आइटम हैं या निधि के-धन (एफओएफ) प्रॉस्पेक्टस जो अंतर्निहित फंडों के परिचालन व्यय को दर्शाता है। यह जनवरी 2007 तक एक आवश्यकता बन गई। यह लाइन आइटम अब "फीस और व्यय" शीर्षक के तहत और इसके प्रॉस्पेक्टस में फंड के शुल्क अनुसूची के साथ शामिल है।

एक्वायर्ड फंड फीस और व्यय को समझना

एक्वायर्ड फ़ंड शुल्क और व्यय बहु-प्रबंधक और फ़ंड-ऑफ़-फ़ंड विकल्पों से जुड़े होते हैं जिनमें अधिक जटिल शुल्क संरचनाएं होती हैं। ये फीस बढ़ाते हैं कुल वार्षिक खर्च एक फंड की और कई प्रबंधकों को भुगतान की गई प्रबंधन फीस शामिल करें।

फ़ंड ऑफ़ फ़ंड (FOF) एक म्यूचुअल फ़ंड या हेज फ़ंड जैसे पूल्ड इनवेस्टमेंट फ़ंड है जो अपने स्वयं के निवेश को नहीं चुनता है। इसके बजाय, ये एफओएफ अन्य म्यूचुअल फंड या हेज फंड में निवेश करते हैं। दूसरे शब्दों में, इसके पोर्टफोलियो में अपने स्वयं के पोर्टफोलियो प्रबंधकों द्वारा प्रबंधित अन्य फंडों के विभिन्न अंतर्निहित पोर्टफोलियो होते हैं। ये होल्डिंग्स बॉन्ड, स्टॉक और अन्य प्रकार की प्रतिभूतियों जैसी परिसंपत्तियों में किसी भी प्रत्यक्ष निवेश की जगह लेती हैं। फंड ऑफ फंड्स (एफओएफ) रणनीति का उद्देश्य व्यापक लक्ष्य हासिल करना है विविधता और उपयुक्त परिसंपत्ति आवंटन विभिन्न प्रकार के निवेशों के साथ फंड श्रेणियां जो सभी एक पोर्टफोलियो में लिपटे हुए हैं।

एक निवेशक जो एफओएफ खरीदता है उसे दो स्तरों की फीस का भुगतान करना होगा। एक व्यक्तिगत फंड की तरह, एक एफओएफ चार्ज कर सकता है प्रबंधन फीस और एक प्रदर्शन शुल्क, हालांकि प्रदर्शन शुल्क आम तौर पर व्यक्तिगत म्यूचुअल फंड की तुलना में कम होते हैं, इस तथ्य को प्रतिबिंबित करने के लिए कि अधिकांश प्रबंधन स्वयं उप-निधि को सौंपे जाते हैं।

एसईसी विनियमन और प्रकटीकरण

जनवरी 2007 में प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) ने के लिए नए प्रावधान स्थापित करना शुरू किया 1940 का निवेश कंपनी अधिनियम, जिसने फंड कंपनियों के लिए फंड-ऑफ-फंड विकल्पों को पंजीकृत करना आसान बना दिया। एसईसी विस्तृत विधान बहु-प्रबंधक निधियों के लिए 1940 अधिनियम की धारा 12(डी)(1) के तहत। एसईसी ने इन फंडों के खर्चों पर अतिरिक्त विवरण शामिल करने के लिए अपने पंजीकरण विवरण प्रपत्रों को भी संशोधित किया। विशेष रूप से, पंजीकरण विवरणों के लिए अब यह आवश्यक है कि निधि प्रबंधकों में "अधिग्रहीत निधि शुल्क और व्यय" को एक अतिरिक्त के रूप में शामिल किया जाए बहु-प्रबंधकों के लिए शुल्क प्रकटीकरण की आवश्यकता, जिसे इसमें पाए जाने वाले व्यापक शुल्क अनुसूची में शामिल किया जाना चाहिए विवरणिका

2007 से पहले, फंड-ऑफ-फंड निवेश की अनुमति केवल विशिष्ट परिस्थितियों में ही दी गई थी, जिसे द्वारा अनुमोदित किया गया था सेकंड. ज्यादातर मामलों में, ये फंड-ऑफ-फंड निवेश रिपोर्ट करेंगे व्यय अनुपात शून्य का। प्रकटीकरण भ्रामक था, यह प्रस्तुत करते हुए कि कोई खर्च नहीं था और रिपोर्टिंग कि पोर्टफोलियो में विभिन्न अंतर्निहित फंडों द्वारा किए गए परिचालन व्यय होंगे।

नई AFFE आवश्यकताएं अब शेयरधारकों द्वारा किए गए संयुक्त संबंधों और खर्चों के अधिक पारदर्शी प्रकटीकरण प्रदान करती हैं। AFFE लाइन आइटम को फंड के शुल्क शेड्यूल में जोड़ा जाता है और यह फंड के अन्य मानक खर्चों के अतिरिक्त होता है। AFFE को एक व्यापक शुल्क के रूप में स्थापित किया गया है जो व्यक्तिगत शुल्क से बना है जिसे निवेश सलाहकार भुगतान करने के लिए सहमत है बहु-प्रबंधक. व्यक्तिगत प्रबंधकों के साथ समझौतों के आधार पर AFFE 0.02% से 10% तक हो सकता है।

उदाहरण: न्यूबर्गर बर्मन एब्सोल्यूट रिटर्न मल्टी-मैनेजर फंड

NS न्यूबर्गर बर्मन एब्सोल्यूट रिटर्न मल्टी-मैनेजर फंड बहु-प्रबंधक निधि में पाए जाने वाले शुल्क संरचना का एक उदाहरण प्रदान करता है। फंड एक ओपन-एंड म्यूचुअल फंड है जो क्लास ए, क्लास सी और संस्थागत शेयरों की पेशकश करता है।

मानक शुल्क फंड पर लागू होते हैं प्रबंधन फीस शेयर वर्गों में 1.92% से 1.81% तक। क्लास ए और क्लास सी शेयरों के लिए वितरण शुल्क क्रमशः 0.25% और 1.00% पर लगाया जाता है, संस्थागत शेयरों के लिए कोई वितरण शुल्क नहीं। कुल अन्य परिचालन व्यय 1.04% से 1.02% तक है। सभी शेयर वर्गों के साथ 0.05% शुल्क का भुगतान करने के साथ, फ़ंड के लिए अंतिम शुल्क व्यय लाइन आइटम के लिए एक्वायर्ड फ़ंड शुल्क और व्यय। छूट के साथ कुल वार्षिक खर्च 3.94% से 2.83% तक है।