संतरे के रस के विकल्प का व्यापार कैसे करें

ऑरेंज जूस ट्रेडिंग क्या है?

संतरे के रस का व्यापार विश्व स्तर पर लोकप्रिय हो गया है और व्यापार की मात्रा में वृद्धि जारी है। दुनिया के सबसे लोकप्रिय फलों के रसों में से एक होने के नाते, संतरे का रस व्यापार विभिन्न बाजार सहभागियों को आकर्षित करता है, जिसमें किसान, प्रोसेसर, भंडारण घर, बाजार निर्माता और मध्यस्थ शामिल हैं।

संतरे के जूस के व्यापार के लिए कई वित्तीय साधन, जैसे वायदा और विकल्प, उपलब्ध हैं। यह लेख संतरे के रस के अनुबंधों, व्यापारिक परिदृश्यों, संतरे के रस के व्यापारिक बाजारों पर विकल्प व्यापार पर चर्चा करता है। प्रतिभागी प्रोफाइल, जोखिम, पुरस्कार, और निर्धारण कारक संतरे के रस के विकल्प कीमतों को कैसे प्रभावित करते हैं व्यापार। संतरे का रस विकल्प पर आईसीई फ्यूचर्स एक्सचेंज पूरे लेख में उद्धृत उदाहरणों के रूप में लिया जाता है।

सॉफ्ट कमोडिटीज, जिसमें शामिल है कपास, कोको, संतरे का रस, कॉफ़ी, चीनी, अब ट्रेडिंग में जगह ढूंढ रहे हैं विभागों व्यापार योग्य प्रतिभूतियों के एक वैकल्पिक वर्ग के रूप में सक्रिय बाजार सहभागियों की संख्या। 1950 से पहले भंडारण और प्रसंस्करण क्षमताओं की कमी ने संतरे के रस को उसी दिन की खपत वाली वस्तु या खराब होने वाली वस्तु के रूप में प्रतिबंधित कर दिया।

1950 के दशक में, जमे हुए केंद्रित संतरे के रस (FCOJ) के विकास से संतरे का रस उद्योग में क्रांति आई थी। प्रसंस्करण, फ्रीजिंग और फ्लेवरिंग एजेंटों के माध्यम से, संतरे का रस दुनिया का पसंदीदा फल पेय और आज की वस्तु बन गया है।

बाजार बनाते समय, पंचायत, तथा अनुमान व्यापार का केंद्र बने रहेंगे, हेजिंग प्राथमिक उद्देश्य है जिसके लिए अग्रणी वैश्विक एक्सचेंजों पर व्यापार के लिए इतने सारे उत्पाद सक्षम होते रहते हैं। हेजिंग द्वारा पूरा किया जाता है यौगिक उत्पाद जैसे फ्यूचर्स तथा विकल्प जिसे पूरा करने के लिए उत्पादकों और उपभोक्ताओं द्वारा कुशलतापूर्वक उपयोग किया जा सकता है जोखिम प्रबंधन.

संतरे का रस विकल्प अनुबंध क्या है?

संतरे का रस विकल्प व्यापार में, अंतर्निहित परिसंपत्ति एक FCOJ-A वायदा अनुबंध है। ऐसा ही एक वायदा अनुबंध 15,000 पौंड केंद्रित संतरे के रस के ठोस का है। इसका मतलब यह है कि यदि संतरे का रस विकल्प अनुबंध समाप्त हो जाता है पैसे में (आईटीएम), संतरे का रस कॉल/पुट विकल्प के खरीदार को एक लंबे/छोटे संतरे के जूस के वायदा अनुबंध में प्रवेश करने का अधिकार मिलेगा।

फिर वह उस फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग कई कार्यों में से एक करने के लिए कर सकता है: फ्यूचर्स का व्यापार (बेचना / खरीदना) अनुबंध, भौतिक संतरे के रस के लिए अनुबंध का आदान-प्रदान करें या अनुबंध को अगली अवधि के वायदा में रोल ओवर करें अनुबंध।

हेजिंग के लिए संतरे के रस के विकल्प का उपयोग करना

मान लें कि यह जनवरी है और जमे हुए केंद्रित संतरे का रस वर्तमान में 135 सेंट/पाउंड पर कारोबार कर रहा है हाजिर भाव). एक नारंगी किसान को उम्मीद है कि उसकी फसल (FCOJ की 1 इकाई, या 15,000 पाउंड) जून तक (छह महीने में) बिक्री के लिए तैयार हो जाएगी। किसान निकट भविष्य में संतरे की कीमतों में गिरावट को लेकर घबराया हुआ है, इसलिए वह अपनी फसल तैयार होने पर संतरे का न्यूनतम बिक्री मूल्य (लगभग 130 सेंट/पाउंड) सुनिश्चित करना चाहता है। किसान अपनी फसल पर बचाव या मूल्य सुरक्षा की तलाश में है। ऐसा करने के लिए वह एक संतरे का जूस पुट ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट खरीद सकता है।

एक पुट ऑप्शन किसान को एक निश्चित समय सीमा के भीतर एक निर्दिष्ट बिक्री (या स्ट्राइक) मूल्य पर अंतर्निहित परिसंपत्ति को बेचने का अधिकार देता है। संतरा किसान 135 सेंट के स्ट्राइक मूल्य और जून में समाप्ति के साथ विकल्प अनुबंध का चयन करता है, जब उसकी फसल तैयार हो जाएगी। वह अग्रिम भुगतान करता है विकल्प प्रीमियम 4 सेंट प्रति पाउंड (4 सेंट X 15,000 पाउंड = $ 600)।

पुट ऑप्शन खरीदने से संतरा किसान को अधिकार तो मिलेगा, लेकिन दायित्व नहीं, शॉर्ट लेने का विकल्प के समय 135 सेंट के पूर्व निर्धारित मूल्य पर एक संतरे का रस वायदा अनुबंध में स्थिति समाप्ति। यह वायदा अनुबंध उसे इस पूर्व निर्धारित मूल्य (135 सेंट/पाउंड X 15,000 पाउंड = $20,2500) पर संतरे बेचने का अधिकार देगा।

समाप्ति पर संतरे के रस के विकल्प की गणना कैसे करें

पुट विकल्प की गणना

• यदि संतरे के रस की कीमत घटकर 110 सेंट प्रति पाउंड हो जाती है, तो संतरे के रस का लॉन्ग पुट ऑप्शन आएगा पैसे में. इसका मतलब है कि स्ट्राइक मूल्य बाजार मूल्य से अधिक है और इसलिए विकल्प पैसे के लायक है। किसान विकल्प का प्रयोग करेगा। किसान को शॉर्ट फ्यूचर पोजीशन 135 सेंट पर मिलेगी। वह वायदा स्थिति से 25 सेंट/पाउंड प्राप्त करेगा (135 सेंट/पाउंड - 110 सेंट/पाउंड = 25 सेंट/पाउंड)। उन्होंने 4 सेंट/पाउंड के अपफ्रंट ऑप्शन प्रीमियम का भुगतान किया, जिससे उनका शुद्ध लाभ 21 सेंट प्रति पाउंड हो गया। वह अपने संतरे का रस 110 सेंट के बाजार मूल्य पर बेच सकता है, जिससे कुल बिक्री मूल्य 110 + 21 = 131 सेंट/पाउंड हो जाएगा। १५,००० पाउंड के अनुबंध के लिए, उसे १५,००० * १३१ सेंट = $१९,६५० प्राप्त होंगे।
• यदि समाप्ति के समय संतरे के रस की कीमत समान स्तर (जैसे 133 सेंट) के आसपास रहती है, तो विकल्प का प्रयोग किया जाएगा। उसे शॉर्ट फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट 135 सेंट पर मिलेगा और वह इसे 133 सेंट पर पूरा कर सकता है, जिससे उसे 2 सेंट का लाभ होगा। वह अपनी संतरे की फसल को 133 सेंट के बाजार भाव पर बेचेंगे। विकल्प प्रीमियम के रूप में भुगतान किए गए 4 सेंट को घटाकर, उसका शुद्ध बिक्री मूल्य 131 सेंट/पाउंड (133 + 2 - 4 = 131 सेंट/पाउंड) है। 15,000 पाउंड के अनुबंध के लिए, उन्हें $19,650 प्राप्त होंगे।
• यदि समाप्ति के समय संतरे के रस की कीमत 150 सेंट तक बढ़ जाती है, तो विकल्प बेकार हो जाएगा (क्योंकि मौजूदा कीमत पुट विकल्प के स्ट्राइक मूल्य से अधिक है)। किसान विकल्प का प्रयोग नहीं कर पाएगा और उसे लघु वायदा अनुबंध नहीं मिलेगा। हालांकि, वह संतरे की फसल को 150 सेंट प्रति पाउंड के बाजार भाव पर बेच सकेंगे। विकल्प प्रीमियम के रूप में भुगतान किए गए 4 सेंट को घटाकर, उसका शुद्ध बिक्री मूल्य 146 सेंट/पाउंड (उनके 130 सेंट/पाउंड के अपेक्षित स्तर से बेहतर) होगा। 15,000 पाउंड के अनुबंध के लिए, उन्हें 21,900 डॉलर मिलेंगे।

संतरे के रस के ठेके के पुट विकल्प का उपयोग करने से किसान को सभी संभावित परिदृश्यों में दोहरा लाभ मिला है। न्यूनतम मूल्य स्तर (131 सेंट) की गारंटी के साथ उसका जोखिम नीचे की ओर सीमित है, साथ ही, वह ऊपर की ओर की चाल से लाभ उठा सकता है। यह 4 सेंट/पाउंड के विकल्प प्रीमियम की कीमत पर आता है।

दूसरी ओर, आइए हम एक संतरे के रस के प्रोसेसर पर विचार करें, जिसे छह महीने में एक जमे हुए केंद्रित संतरे का रस इकाई खरीदना चाहिए। FCOJ की एक यूनिट की मौजूदा कीमत 135 सेंट है। प्रोसेसर चिंतित है कि नारंगी की कीमतें बढ़ सकती हैं, इसलिए वह अपने खरीद मूल्य को अधिकतम 140 सेंट/पाउंड तक सीमित करना चाहता है।

मूल्य सुरक्षा प्राप्त करने के लिए, प्रोसेसर एक संतरे का रस कॉल विकल्प खरीद सकता है। वह 135 सेंट के स्ट्राइक मूल्य और भविष्य में छह महीने की समाप्ति तिथि के साथ एक विकल्प का चयन करती है। अग्रिम विकल्प प्रीमियम लागत 4.5 सेंट प्रति पाउंड (4.5 सेंट X 15,000 पाउंड = $675) है। एक्सपायरी के समय, यह कॉल ऑप्शन, अगर पैसे में है, तो उसे लॉन्ग ऑरेंज जूस फ्यूचर्स पोजीशन लेने का अधिकार देगा, जिसे वह मौजूदा बाजार दरों पर खरीद मूल्य को लॉक करने के लिए चुकता कर सकती है।

कॉल विकल्प की गणना

• यदि समाप्ति के समय संतरे के रस की कीमत 110 सेंट तक गिर जाती है, तो विकल्प बेकार हो जाएगा (क्योंकि वर्तमान मूल्य कॉल विकल्प के स्ट्राइक मूल्य से कम है)। खरीदार विकल्प का प्रयोग नहीं कर पाएगा और उसे लंबा वायदा अनुबंध नहीं मिलेगा। हालांकि, वह बाजार में 110 सेंट प्रति पाउंड की दर से संतरे खरीद सकेगी। कॉल ऑप्शन प्रीमियम के रूप में भुगतान किए गए 4.5 सेंट प्रति पाउंड को जोड़ने पर, उसका शुद्ध खरीद मूल्य 114.5 सेंट प्रति पाउंड (उसके 140 सेंट/पाउंड के अपेक्षित स्तर से बेहतर) होगा। उसकी शुद्ध लागत ११४.५ सेंट * १५,००० पाउंड = $१७,१७५ होगी।
• यदि संतरे के रस की कीमत. के समय समान स्तर (जैसे 137 सेंट/पाउंड) के आसपास रहती है समाप्त होने पर, विकल्प का प्रयोग किया जाएगा (चूंकि वर्तमान मूल्य कॉल विकल्प के स्ट्राइक से अधिक है कीमत)। संतरे का जूस बनाने वाली कंपनी को लॉन्ग फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट पूर्व निर्धारित 135 सेंट पर मिलेगा और वह इसे 137 सेंट पर चुका सकता है, जिससे उसे 2 सेंट/पाउंड का लाभ मिलेगा। वह अपने संतरे 137 सेंट के बाजार भाव से खरीदेगी। विकल्प प्रीमियम के रूप में भुगतान किए गए 4.5 सेंट को घटाकर, शुद्ध खरीद मूल्य 134.5 सेंट/पाउंड (137 + 2 - 4.5 = 134.5 सेंट) है। उसकी शुद्ध लागत १३४.५ सेंट * १५,००० पाउंड = $२०,१७५ होगी।
• यदि संतरे के रस की कीमत 150 सेंट/पाउंड तक बढ़ जाती है, तो लंबे संतरे के रस का कॉल विकल्प पैसे में आएगा और प्रयोग किया जाएगा। खरीदार को लॉन्ग फ्यूचर्स पोजीशन 135 सेंट पर मिलेगी। वह फ्यूचर्स पोजीशन से (150 - 135) = 15 सेंट के लाभ के रूप में, 150 सेंट के अभिसरण मूल्य पर इसे चुकता कर सकती है। उसने 4.5 सेंट के अपफ्रंट ऑप्शन प्रीमियम का भुगतान किया, जिससे शुद्ध लाभ 10.5 सेंट/पाउंड हो गया। वह १५० सेंट के बाजार मूल्य पर संतरे खरीद सकती है, कुल खरीद मूल्य को १३९.५ सेंट/पाउंड (१५० - १०.५ = १३९.५ सेंट/पाउंड) तक ले जा सकती है। उसकी शुद्ध लागत 139.5 सेंट * 15,000 पाउंड = $20,925 होगी।

इस मामले में, संतरे के रस के विकल्प का उपयोग सभी परिदृश्यों में अधिकतम खरीद मूल्य की गारंटी देता है, बाजार मूल्य में गिरावट के मामले में कम खरीद मूल्य के लाभ के साथ। एक विकल्प प्रीमियम के रूप में लागत के एक अंश का भुगतान करके, निर्माता और उपभोक्ता प्रभावी रूप से नकारात्मक जोखिम की रक्षा कर सकते हैं और फिर भी ऊपर की ओर लाभ/बचत क्षमता को उच्च बनाए रख सकते हैं।

हेजिंग परिदृश्यों के अलावा, व्यापारी कीमतों में बदलाव और आर्बिट्रेज के अवसरों का लाभ उठाने के लिए संतरे के जूस के अनुबंधों पर सट्टा लगाते हैं। बाज़ार निर्माता विकल्प बाजार में पर्याप्त तरलता और तंग स्प्रेड की पेशकश करके भी एक महत्वपूर्ण योगदान दें।

संतरे का रस विकल्प बनाम। संतरे का रस वायदा

आदर्श रूप से, हेजिंग, सट्टा या आर्बिट्रेज के लिए या तो वायदा या विकल्प का उपयोग किया जा सकता है। हालांकि, फ्यूचर्स पर लॉन्ग ऑप्शन का स्पष्ट लाभ यह है कि लॉन्ग ऑप्शन पोजीशन के लिए मार्जिन मनी या दैनिक की आवश्यकता नहीं होती है बाज़ार तक पहूंचें वायदा की तरह। यह सुविधा एक गैर-वापसी योग्य विकल्प प्रीमियम की कीमत पर आती है जिसका अग्रिम भुगतान किया जा रहा है और इसका खतरा है समय क्षय. लघु विकल्पों के लिए मार्जिन पूंजी की आवश्यकता होती है।

लॉन्ग ऑप्शंस नुकसान को भी सीमित करता है (भुगतान किए गए ऑप्शन प्रीमियम तक सीमित), जबकि फ्यूचर्स में लॉन्ग और शॉर्ट दोनों पोजीशन पर असीमित नुकसान की संभावना होती है।

संतरे का रस विकल्प ट्रेडिंग मार्केट

जमे हुए केंद्रित संतरे के रस में वायदा कारोबार 1945 में शुरू हुआ और इसे अमेरिकी फसलों में संतरे के शीर्ष स्थानों में से एक होने का एक कारण माना जाता है। वर्तमान में, जमे हुए केंद्रित संतरे का रस वायदा अनुबंधों पर कारोबार करता है आईसीई एक्सचेंज. १५,००० पौंड नारंगी ठोस के बराबर एक अनुबंध का भौतिक निपटान ड्रम या टैंक में वितरण के माध्यम से किया जाता है। संतरे की उत्पत्ति के स्वीकृत देश संयुक्त राज्य अमेरिका, ब्राजील, कोस्टा रिका और मैक्सिको हैं।

संयुक्त राज्य अमेरिका के बाद ब्राजील नारंगी उत्पादक देशों की सूची में सबसे ऊपर है। ये दोनों देश अंतरराष्ट्रीय संतरे की कीमतों के निर्धारण के लिए सबसे प्रभावशाली बाजार हैं। लगभग 98 प्रतिशत यू.एस. संतरे फ्लोरिडा से आते हैं, जहां फसल अत्यधिक मौसम की घटनाओं जैसे तूफान या अप्रत्याशित ठंडे स्नैप के लिए अतिसंवेदनशील होती है जो पूरे मौसम की फसल को मिटा सकती है।

एक ही स्थान पर अधिकांश फसल की सघनता और चरम मौसम की संभावनाएं ब्राजील में घटनाओं और इसी तरह की स्थितियों ने उच्च अनिश्चितता पैदा की है और इसलिए नारंगी में उच्च अस्थिरता है कीमतें। यह अस्थिरता ऑरेंज ऑप्शंस वैल्यूएशन में दिखाई देती है।

यहां से उपलब्ध अस्थिरता ग्राफ यहां दिया गया है आईसीई एक्सचेंज रिपोर्ट:

इस तरह की बदलती अस्थिरता उच्च की ओर ले जाती है अस्थिरता तिरछा, जो संतरे के रस के विकल्प अनुबंधों को व्यापार के लिए उपयुक्त बनाता है अनुपात फैलता है. विकल्पों का उपयोग करते हुए अनुपात स्प्रेड उन उपकरणों के लिए उपयुक्त है जिनमें उच्च अस्थिरता तिरछा है (यानी, अस्थिरता में उच्च स्तर के उतार-चढ़ाव के बीच) आईटीएम, एटीएम, तथा ओटीएम विकल्प)।

आईसीई एक्सचेंज ने एफसीओजे ए विकल्प 24 घंटे के चक्र के दौरान आदर्श रूप से APAC, यूरोप और संयुक्त राज्य अमेरिका के सभी भौगोलिक स्थानों को कवर करते हुए, न्यूयॉर्क, लंदन और सिंगापुर के शहरों में व्यापार के लिए उपलब्ध है।

ऑरेंज की कीमतों और विकल्प के मूल्यांकन पर क्या प्रभाव पड़ता है?

कोई भी कृषि वस्तु मौसम और बीमारी से प्रभावित होती है। संतरे कोई अपवाद नहीं हैं। वास्तव में, संतरे के रस के लिए अधिकांश संतरे दो स्थानों, फ्लोरिडा और ब्राजील में उगाए जाते हैं। इसका मतलब यह है कि एक स्थान पर एक चरम मौसम या बीमारी की घटना वैश्विक एफसीओजे आपूर्ति की एक बड़ी मात्रा को परेशान या नष्ट कर सकती है। दोनों देश तूफान और बेमौसम ठंड और पाले से प्रभावित हैं। ब्राजील भी मई से जून तक सूखे से ग्रस्त है जो संतरे की फसल को प्रभावित कर सकता है। ये मौसम की घटनाएं नारंगी फसल को प्रभावित करती हैं, जो एफसीओजे कीमतों और विकल्प कीमतों को प्रभावित करती हैं।

संतरे का रस विकल्प व्यापारियों को मौसम और मौसम के पूर्वानुमान पर पूरा ध्यान देना चाहिए। तूफान के पूर्वानुमान के परिणामस्वरूप कीमतों में भारी वृद्धि हो सकती है क्योंकि व्यापारियों को संतरे की फसल को नुकसान होने की आशंका है। एक बार तूफान के गुजरने के बाद, कीमतें फसल को हुए वास्तविक नुकसान को दर्शाने के लिए समायोजित हो जाएंगी। सर्दियों की ठंड से संतरे की फसल को नुकसान होने और आपूर्ति कम होने की उम्मीद में, कीमतें अक्सर नवंबर में बढ़ जाती हैं। एक बार फ्रीज के नुकसान की सीमा स्पष्ट हो जाने के बाद दिसंबर और जनवरी में यह मूल्य वृद्धि उलट सकती है। आईसीई एक्सचेंज रिपोर्ट good (स्रोत: सीआरबी-इन्फोटेक) निम्नलिखित उदाहरण प्रदान करता है:

व्यापारियों को इस बात की भी जानकारी होनी चाहिए कि उपभोग की आदतों में बदलाव संतरे के रस की कीमतों को कैसे प्रभावित कर सकता है। जिस देश में संतरे उगाए जाते हैं, वहां खपत में वृद्धि से निर्यात आपूर्ति कम हो सकती है। उपभोक्ता संतरे के रस को स्वास्थ्य पेय के रूप में देखना बंद कर सकते हैं और अन्य पेय पदार्थों पर आगे बढ़ सकते हैं, जैसा कि संयुक्त राज्य में हो रहा है। खपत में कमी से कीमतों में गिरावट आ सकती है।

सरकारी नीतियां, स्थानीय श्रम कानून और अंतर्राष्ट्रीय व्यापार विकास संतरे के उत्पादन और आपूर्ति को प्रभावित कर सकते हैं। संतरे और संतरे के रस की मांग और आपूर्ति रिपोर्ट good अमेरिकी कृषि विभाग से संयुक्त राज्य अमेरिका और विदेशों में सभी नारंगी उत्पादक क्षेत्रों में अनुमान शामिल हैं। संतरे का रस विकल्प व्यापारियों को लोकप्रिय बाजार और समाचार डेटा प्रदाताओं जैसे संतरे के रस के व्यापार से संबंधित संबंधित समाचारों का भी पालन करना चाहिए ब्लूमबर्ग.

संतरे के रस के विकल्पों का व्यापार करने के लिए, किसी को विनियमित दलालों के साथ कमोडिटी ट्रेडिंग खाते की आवश्यकता होती है, जिनके पास संबंधित एक्सचेंज के साथ अधिकृत सदस्यता होती है।

तल - रेखा

ब्याज और विविधीकरण की आवश्यकताओं ने व्यापारियों को इक्विटी, बॉन्ड और सादे-वेनिला वस्तुओं के सामान्य सुरक्षा वर्गों से परे देखने के लिए प्रेरित किया है। संतरे का रस हाल के वर्षों में एक अत्यधिक अस्थिर नरम वस्तु रहा है, जिससे यह एक उच्च जोखिम वाली व्यापारिक संपत्ति बन गई है।

नारंगी स्पॉट कीमतों को प्रभावित करने वाले उपरोक्त सूचीबद्ध कारकों के अलावा, संतरे का रस विकल्प ट्रेडिंग भी विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल के लिए विशिष्ट कारकों से प्रभावित होता है-व्यायाम या हड़ताल की कीमत, समाप्ति का समय, वापसी की जोखिम मुक्त दर (ब्याज दर), और अस्थिरता.

संतरे का रस विकल्प व्यापारियों को इन निर्भरताओं के बारे में पता होना चाहिए। संतरे के रस के विकल्प का व्यापार केवल अनुभवी व्यापारियों के लिए उचित है, जिन्हें विकल्प व्यापार में पर्याप्त ज्ञान है।