क्या गिरवी-समर्थित प्रतिभूतियाँ किसी गारंटी द्वारा समर्थित हैं?
एक बंधक-समर्थित सुरक्षा गारंटी क्या है?
अगर एक बंधक - समर्थित सुरक्षा (एमबीएस) एक गारंटी द्वारा समर्थित है जो इस बात पर निर्भर करता है कि सुरक्षा कौन जारी करता है। एक एमबीएस एक सुरक्षा है जो के माध्यम से बनाई गई है प्रतिभूतिकरण. प्रतिभूतिकरण के माध्यम से, अंतर्निहित परिसंपत्तियां व्यक्तियों और कंपनियों को दिए गए ऋण हैं जो धन का उपयोग भवनों और घरों को खरीदने के लिए करते हैं।
उधारकर्ताओं द्वारा खरीदी गई संपत्तियों के लिए ऋणदाता द्वारा बंधक सुरक्षित किए जाते हैं, और बंधक को अक्सर घर के मालिकों के बीमा के किसी न किसी रूप द्वारा समर्थित किया जाता है। हालांकि, यह बीमा केवल गिरवी रखने वाले को ही सुरक्षा प्रदान करेगा (या रेहनदार) और एमबीएस के मालिक नहीं जो समान अंतर्निहित बंधक के लिए जारी किए गए हैं। यह एमबीएस निवेशकों के लिए कुछ जोखिम की व्याख्या करता है।
चाबी छीन लेना
- एक एमबीएस प्रतिभूतिकरण के माध्यम से बनाई गई एक सुरक्षा है जिसके तहत अंतर्निहित परिसंपत्तियां भवनों और घरों को खरीदने के लिए उपयोग किए जाने वाले ऋण हैं।
- ऋण, या बंधक, ऋणदाता द्वारा सुरक्षित होते हैं और अक्सर घर के मालिकों के बीमा द्वारा समर्थित होते हैं। हालांकि, यह बीमा केवल गिरवीदार की सुरक्षा करता है न कि अंतर्निहित एमबीएस के मालिकों की।
- एक एमबीएस की गारंटी हो भी सकती है और नहीं भी; यह जारीकर्ता पर निर्भर करता है।
- चार मुख्य जारीकर्ता फैनी मॅई, फ़्रेडी मैक, जिनी मॅई और निजी जारीकर्ता हैं।
एक बंधक-समर्थित सुरक्षा गारंटी कैसे काम करती है
यदि बड़ी संख्या में बंधककर्ताओं अपने बंधक पर चूक करना शुरू करते हैं, तो ऋणदाता को एमबीएस मालिकों को बंधक भुगतान से गुजरने में मुश्किल होगी। जनसांख्यिकीय और भौगोलिक क्षेत्रों में बंधक के अंतर्निहित पूल में विविधता कितनी है, इस पर निर्भर करते हुए, एक बंधक चूककर्ता के जोखिम को कम किया जा सकता है।
हालाँकि, यदि बड़ी संख्या में गिरवी रखने वाले अपने ऋणों में चूक करना शुरू कर देते हैं, तो गिरवी रखने वाला अपने MBS पर चूक कर सकता है। डिफ़ॉल्ट के इस स्तर से निवेशकों को नुकसान होगा, यह दर्शाता है कि किसी प्रकार के बीमा या गारंटी की आवश्यकता है।
जारीकर्ता के आधार पर, एमबीएस की गारंटी हो भी सकती है और नहीं भी। चार मुख्य एमबीएस जारीकर्ता हैं:
- फैनी माई (संघीय राष्ट्रीय बंधक संघ) यू.एस. सरकार द्वारा प्रायोजित है और एमबीएस मुद्दों को जारी और गारंटी दे सकता है। यह एक सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी है और इसे पूंजी तरलता बनाए रखने और यह सुनिश्चित करने के लिए स्थापित किया गया था कि निम्न से मध्यम आय वाले व्यक्ति घर खरीद सकें। ध्यान दें कि Fannie Mae की गारंटी उसके अपने कॉर्पोरेट स्वास्थ्य पर आधारित है और सरकार द्वारा समर्थित नहीं है।
- फ़्रेडी मैक (संघीय गृह ऋण बंधक निगम) फैनी मॅई के समान है, जिसमें यह यू.एस. सरकार द्वारा प्रायोजित है और स्टॉकहोल्डर्स के स्वामित्व में है। यह में प्रतिस्पर्धा प्रदान करने के लिए बनाया गया था द्वितीयक बंधक बाजार, जिस पर फैनी मॅई ने मूल रूप से एकाधिकार कर लिया था। फैनी मॅई की तरह, फ़्रेडी मैक एमबीएस जारी और गारंटी दे सकता है, लेकिन इसकी गारंटी सरकार द्वारा समर्थित नहीं है।
- जिनी माई (गवर्नमेंट नेशनल मॉर्गेज एसोसिएशन) फैनी मॅई और फ़्रेडी मैक से इस मायने में अलग है कि यह एक सरकारी एजेंसी के रूप में काम करती है। यह एमबीएस जारी नहीं करता है, और इसकी गारंटी यू.एस. सरकार के पूर्ण विश्वास और क्रेडिट द्वारा समर्थित है। इसके अलावा, Ginnie Mae योग्य निजी संस्थानों से MBS मुद्दों की गारंटी देता है। Ginnie Mae की एक अधिक कठोर गारंटी नीति भी है जिसमें यह मुख्य रूप से उन ऋणों की गारंटी देता है जिनका बीमा किया जाता है संघीय आवास प्रशासन (एफएचए) या अन्य योग्य बीमाकर्ता।
- निजी जारीकर्ता भी एमबीएस जारी करते हैं। यदि कोई निजी जारीकर्ता Ginnie Mae द्वारा योग्य है, तो उसके निर्गम की गारंटी उस सरकारी एजेंसी द्वारा दी जाती है। यदि, दूसरी ओर, यह Ginnie Mae द्वारा योग्य नहीं है, तो MBS मुद्दे की गारंटी नहीं है।