निजी इक्विटी पर रिटर्न की तुलना अन्य निवेशों से करें

निजी इक्विटी उच्च रिटर्न की क्षमता के कारण उच्च-निवल मूल्य वाले व्यक्तियों और संस्थागत निवेशकों के लिए एक आकर्षक निवेश विकल्प है। निजी इक्विटी वैकल्पिक परिसंपत्ति वर्गों की श्रेणी में आती है।

हालांकि इसकी परिभाषा उलझी हुई है, निजी इक्विटी आमतौर पर उठाए गए या उधार ली गई निधियों के एक प्रबंधित पूल को संदर्भित करता है। इन फंडों का उपयोग स्पष्ट रूप से विकास क्षमता वाली छोटी कंपनियों में इक्विटी स्वामित्व की स्थिति प्राप्त करने के लिए किया जाता है। निजी इक्विटी फर्म अधिक से अधिक शेखी बघारकर धनी स्रोतों से निवेश को प्रोत्साहित करती हैं निवेश पर प्रतिफल (आरओआई) अन्य वैकल्पिक परिसंपत्ति वर्गों या अधिक पारंपरिक निवेश विकल्पों की तुलना में।

एसेट क्लासेस का ऐतिहासिक रिटर्न

कैम्ब्रिज एसोसिएट्स द्वारा प्रदान किए गए यूएस प्राइवेट इक्विटी इंडेक्स से पता चलता है कि निजी इक्विटी ने 30 जून, 2020 को समाप्त 20-वर्ष की अवधि में 10.48% की औसत वार्षिक रिटर्न का उत्पादन किया।उसी समय सीमा के दौरान, रसेल 2000 इंडेक्स, छोटी कंपनियों के लिए एक प्रदर्शन ट्रैकिंग मीट्रिक, प्रति वर्ष औसतन 6.69%, जबकि S&P 500 5.91% लौटा।

यह स्पष्ट है कि निजी इक्विटी के साथ जोखिम लेने वाले निवेशक को उन लोगों की तुलना में बहुत अधिक रिटर्न प्राप्त होगा, जिन्होंने निवेश के अधिक पारंपरिक मार्ग को चुना है। ईटीएफ जिसने एक लोकप्रिय इंडेक्स को ट्रैक किया। इसके अलावा, कैम्ब्रिज एसोसिएट्स यूएस वेंचर कैपिटल इंडेक्स 2000 और 2020 के बीच प्रति वर्ष औसतन केवल 5.06% था।

जब अन्य समय सीमा की तुलना में, हालांकि, निजी इक्विटी रिटर्न कम प्रभावशाली हो सकता है। उदाहरण के लिए, 15.15% के औसत वार्षिक रिटर्न के साथ, उद्यम पूंजी 2010 और 2020 के बीच शीर्ष प्रदर्शनकर्ता थी।इसके अलावा, एसएंडपी 500 ने निजी इक्विटी को थोड़ा पीछे छोड़ दिया, प्रति वर्ष 13.99% के प्रदर्शन के साथ, 30 जून, 2020 को समाप्त 10 वर्षों में निजी इक्विटी के लिए 13.77% की तुलना में।दूसरी ओर, यह उस समय के दौरान रसेल 2000 के 10.50% औसत वार्षिक रिटर्न से अभी भी बेहतर था।

सार्वजनिक और निजी इक्विटी के मूल्यांकन में अंतर

हालांकि आम तौर पर की कीमत और प्रदर्शन का निर्धारण करना आसान होता है सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियां और फंड, निजी इक्विटी और उद्यम पूंजी अतिरिक्त मुद्दे पेश करते हैं। सार्वजनिक कंपनियों के लिए, कोई बस देख सकता है बाजार मूल्य और ऐतिहासिक रिटर्न प्राप्त करने के लिए कीमतों में बदलाव को मापें।

इसके लिए कई तरह के तरीके हैं निजी कंपनियों का मूल्यांकन. एक दृष्टिकोण है तुलनीय कंपनी विश्लेषण, लेकिन यह केवल तभी काम करता है जब प्रश्न में निजी कंपनी के समान सार्वजनिक कंपनियां हों। गणना करना भी संभव है पुस्तक मूल्य निजी कंपनियों की यदि उनकी तुलन पत्र उपलब्ध हैं।

निजी कंपनी के मूल्यांकन का सबसे अच्छा अनुमान आमतौर पर निजी इक्विटी फर्मों द्वारा किया जाता है। सबसे पहले, उन्हें यह जानने के लिए सटीक अनुमान की आवश्यकता होती है कि निजी कंपनियों में निवेश करने पर उन्हें कितना भुगतान करना है। खरीदने के बाद, निजी इक्विटी फर्मों को भी अपने निवेशकों को निर्णय लेने और जानकारी प्रदान करने के लिए विश्वसनीय डेटा की एक स्थिर धारा की आवश्यकता होगी, जैसे कि बैलेंस शीट।

सार्वजनिक इक्विटी के साथ निजी इक्विटी रिटर्न की तुलना करने के लिए बुक वैल्यू जैसे वैल्यूएशन मेट्रिक्स का उपयोग करने के साथ प्रमुख मुद्दा यह है कि वे बाजार की कीमतों की तुलना में काफी अलग व्यवहार करते हैं। उदाहरण के लिए, बाजार की कीमतों में अल्पकालिक उतार-चढ़ाव के अधीन बुक वैल्यू बहुत कम है। इसलिए किसी को उम्मीद होगी कि निजी इक्विटी के दौरान सार्वजनिक इक्विटी से कम प्रदर्शन होगा बैल बाजार और भालू बाजारों में बेहतर प्रदर्शन करते हैं। यह तर्क दिया जा सकता है कि यह कुछ हद तक कृत्रिम है। निजी इक्विटी के प्रदर्शन की तुलना सार्वजनिक कंपनियों के बुक वैल्यू में उनके बाजार मूल्यों के बजाय परिवर्तन से करना अधिक सटीक हो सकता है। हालाँकि, ये अंतर लंबे समय में समाप्त हो जाते हैं।

निजी इक्विटी की कमियां

हालांकि निजी इक्विटी उच्च-निवल-मूल्य वाले व्यक्तियों के लिए एक आकर्षक निवेश विकल्प हो सकता है, यह एकमात्र वैकल्पिक परिसंपत्ति वर्ग नहीं है जो आकर्षक रिटर्न प्रदान करता है। निजी इक्विटी, उद्यम पूंजी, या अन्य विकल्पों में रुचि रखने वाले निवेशकों को पता होना चाहिए कि उच्च रिटर्न की उनकी क्षमता भी उच्च जोखिम के साथ आती है। एक उच्च डिग्री जोखिम सहिष्णुता और पर्याप्त संभालने की क्षमता अनकदी निजी इक्विटी बाजारों में सफलता के लिए आवश्यक हैं। कुछ मामलों में, निजी इक्विटी में निवेश बेचने में एक साल या उससे अधिक समय लग सकता है।