भालू बाजार के अनुकूल कैसे हों

शेयरों के लिए एक भालू बाजार का साक्षी दुख और नुकसान के बारे में नहीं है, भले ही कुछ नकद नुकसान अपरिहार्य हो सकते हैं। इसके बजाय, निवेशकों को हमेशा यह देखने की कोशिश करनी चाहिए कि उनके सामने क्या अवसर है—सीखने का मौका एक भालू बाजार के आसपास की घटनाओं या सुस्त की किसी अन्य विस्तारित अवधि के बारे में बाजार कैसे प्रतिक्रिया देता है रिटर्न। मंदी का मौसम कैसे करें, यह जानने के लिए आगे पढ़ें।

एक भालू बाजार क्या है?

सबसे व्यापक रूप से स्वीकृत परिभाषा कहती है कि किसी भी समय व्यापक शेयर बाजार सूचकांक पिछले उच्च से 20% से अधिक गिर जाता है, एक भालू बाजार प्रभाव में होता है।

अधिकांश अर्थशास्त्री आपको बताएंगे कि भालू बाजारों को समय-समय पर "सभी को ईमानदार रखने के लिए" होने की आवश्यकता है। दूसरे शब्दों में, वे करने का एक स्वाभाविक तरीका है कॉर्पोरेट आय, उपभोक्ता मांग और संयुक्त विधायी और नियामक परिवर्तनों के बीच उत्पन्न होने वाले सामयिक असंतुलन को विनियमित करना बाज़ार। चक्रीय स्टॉक-रिटर्न पैटर्न हमारे अतीत में उतने ही स्पष्ट हैं जितने कि आर्थिक विकास और बेरोजगारी के चक्रीय पैटर्न जो हमने सैकड़ों वर्षों से देखे हैं।

भालू बाजार लंबी अवधि के शेयरधारकों के रिटर्न से बड़ा नुकसान कर सकते हैं। यदि निवेशक हर बाजार में उतार-चढ़ाव में भाग लेते हुए पूरी तरह से मंदी से बच सकते हैं, तो उनका रिटर्न शानदार होगा - वॉरेन बफेट या पीटर लिंच की तुलना में भी बेहतर। जबकि उस तरह की पूर्णता पहुंच से परे है, जानकार निवेशक अपने पोर्टफोलियो को समायोजित करने और खुद को कुछ नुकसान से बचाने के लिए कोने के आसपास काफी दूर देख सकते हैं।

ये समायोजन के संयोजन हैं परिसंपत्ति आवंटन परिवर्तन (स्टॉक से बाहर और निश्चित-आय वाले उत्पादों में) और स्टॉक पोर्टफोलियो के भीतर ही स्विच करता है।

भालू बाजार से पहले क्या करें

यदि ऐसा लगता है कि एक भालू बाजार कोने के आसपास हो सकता है, तो प्रत्येक होल्डिंग के सापेक्ष जोखिमों की पहचान करके अपने पोर्टफोलियो को क्रम में प्राप्त करें। एक संतुलित पोर्टफोलियो आपका सबसे अच्छा बचाव है (जिसे a. भी कहा जाता है) बाड़ा) एक भालू बाजार के खिलाफ। इसका मतलब है कि आपके पास कुछ ऐसे ग्रोथ स्टॉक होने चाहिए जिन पर आप मुनाफा लेते हैं और सरकारी बॉन्ड जैसे रक्षात्मक निवेशों में या अपने जोखिम से बचने, सोने या नकदी के आधार पर पुनर्निवेश करते हैं।

निम्नलिखित निवेशों की एक सूची है और वे एक भालू बाजार में कैसा प्रदर्शन करते हैं।

• ग्रोथ स्टॉक्स: भालू बाजारों में, गिरने के लिए अतिसंवेदनशील स्टॉक वे होते हैं जो वर्तमान या भविष्य के मुनाफे के आधार पर बड़े पैमाने पर मूल्यवान होते हैं। ग्रोथ स्टॉक (मूल्य-आय अनुपात और बाजार औसत से अधिक आय वृद्धि वाले स्टॉक) एक भालू बाजार में तेजी से और दूर गिरने की सबसे अधिक संभावना है।
• मूल्य स्टॉक: ये शेयर मंदी के दौरान व्यापक बाजार सूचकांकों से बेहतर प्रदर्शन कर सकते हैं (जिसका अर्थ है कि वे गिरेंगे, लेकिन उतने नहीं) क्योंकि उनके निचले स्तर पर पी/ई अनुपात और कथित आय स्थिरता। वैल्यू स्टॉक भी अक्सर लाभांश के साथ आते हैं, जो आपके द्वारा निवेश किए गए धन के सापेक्ष अधिक मूल्यवान हो जाते हैं जब इक्विटी वृद्धि (शेयरों का मूल्य) रुक जाती है या गिर जाती है। हालांकि बुल मार्केट रन के दौरान वैल्यू स्टॉक्स को नजरअंदाज कर दिया जाता है, अक्सर निवेशकों की आमद होती है इन स्थिर, लाभदायक कंपनियों में पूंजी और सामान्य हित जब बाजार अंततः बदल जाते हैं कोने।
• कम ज्ञात स्टॉक: कई युवा निवेशक उन कंपनियों पर ध्यान केंद्रित करते हैं, जिनकी आय में वृद्धि हुई है (और संबंधित उच्च .) वैल्यूएशन), हाई-प्रोफाइल उद्योगों में काम करते हैं या ऐसे उत्पाद बेचते हैं जिनसे वे व्यक्तिगत रूप से परिचित हैं। इस रणनीति में कुछ भी गलत नहीं है, लेकिन जब बाजार व्यापक रूप से गिरने लगते हैं, जो कंपनियां बाजार में मंदी से पहले मूल्य-वृद्धि के प्रचार से प्रतिरक्षित थीं, उनके पास इतनी दूर नहीं होगी नीचे जाओ।
• रक्षात्मक स्टॉक: अपने पोर्टफोलियो में संभावित जोखिमों की पहचान करने के लिए काम करते समय, जोखिम के बैरोमीटर के रूप में कंपनी की कमाई पर ध्यान दें। उपभोक्ताओं की विवेकाधीन आय के लिए प्रतिस्पर्धा करने वाली कंपनियों को आय प्राप्त करने में कठिन समय हो सकता है लक्ष्य अगर अर्थव्यवस्था दक्षिण की ओर मुड़ रही है, उदाहरण के लिए, मनोरंजन, यात्रा, खुदरा विक्रेता और मीडिया कंपनियां। आप कुछ पदों को बेचने या ट्रिम करने का निर्णय ले सकते हैं जिन्होंने बाजार या उद्योग में इसके प्रतिस्पर्धियों की तुलना में विशेष रूप से अच्छा प्रदर्शन किया है। ऐसा करने का यह एक अच्छा समय होगा; भले ही कंपनी की संभावनाएं बरकरार रह सकती हैं, बाजार में योग्यता की परवाह किए बिना गिरावट आती है। यहां तक ​​​​कि आपका वह "पसंदीदा स्टॉक" शैतान के वकील के दृष्टिकोण से एक मजबूत नज़र के योग्य है।
• विकल्प: अपने पोर्टफोलियो के नुकसान को कम करने में मदद करने का एक और तरीका है: विकल्प अनुबंधों का उपयोग करें. यदि आपको लगता है कि एक भालू बाजार कोने के आसपास है, तो कॉल बेचना या पुट खरीदना एक समझदारी भरा कदम हो सकता है यदि आप इस बात से परिचित हैं कि विकल्प कैसे काम करते हैं। यदि आपको लगता है कि भालू बाजार समाप्त होने के करीब है और आर्थिक संकेतक निकट भविष्य में संभावित वृद्धि का संकेत दे रहे हैं, तो यह कॉल खरीदने या पुट बेचने का समय हो सकता है। सही समय पर पुट या कॉल की सही ढंग से की जाने वाली खरीद एक भालू बाजार के झटके को काफी हद तक कम कर सकती है, जैसा कि उन्हें बेचने से उत्पन्न अतिरिक्त आय हो सकती है।
• कम बेचना: शॉर्टिंग स्टॉक एक भालू बाजार में लाभ का एक और अच्छा तरीका हो सकता है। इस अभ्यास में शामिल हैं उधार लेने वाला स्टॉक जो अभी आपके पास नहीं है, कीमत अधिक होने पर इसे बेचना और फिर कीमत में गिरावट के बाद इसे वापस खरीदना. आप इसे उस स्टॉक के साथ भी कर सकते हैं जो आपके पास पहले से है, जिसे "अगेंस्ट द बॉक्स" के रूप में जाना जाता है। बेशक, ऑप्शन ट्रेडिंग की तरह, इसमें जोखिम भी शामिल हैं; यदि आपके द्वारा कम बेचने के बाद भी स्टॉक की कीमत बढ़ती रहती है, तो आप पैसे खो देंगे। लेकिन यह डाउन मार्केट में आय उत्पन्न करने का एक और प्रभावी तरीका हो सकता है यदि आपका समय सही है।

यदि आप भालू बाजार में हैं तो क्या करें

यदि आप पाते हैं कि आप एक भालू बाजार में हैं तो सबसे पहले, सबसे महत्वपूर्ण बात शांत रहना है। डर और लालच एक निवेशक के सबसे बड़े दुश्मन हैं।

घबराहट में स्टॉक न बेचें

यदि आपने भालू बाजार की शुरुआत से पहले अपने निवेश पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित नहीं किया है, तो आप के लिए परीक्षा हो सकती है घबराहट में अपने सभी स्टॉक बेचें और नकदी को अपने गद्दे में भर दें। यह बहुत बुरा विचार है। 2008 के वित्तीय संकट से प्रेरित भालू बाजार का निचला स्तर 9 मार्च, 2009 था।एक निवेशक जिसने अपनी कोई भी होल्डिंग नहीं बेची (यह मानते हुए कि जिन कंपनियों में उन्होंने निवेश किया था वे व्यवसाय से बाहर नहीं गए) कुछ वर्षों के भीतर अपने निवेशित धन को अपने पूर्व स्तर पर लौटते हुए देखा होगा और अगले आधे में मूल्य में विस्फोट होगा दशक।

16 अक्टूबर, 2008 को जब दुनिया भर के बाजार चरमरा रहे थे, दिग्गज निवेशक वॉरेन बफेट ने न्यूयॉर्क टाइम्स में "बाय अमेरिकन" शीर्षक से एक ऑप-एड लिखा। मैं हूँ।"इसमें उन्होंने कहा:

यदि आपके पास शेयरों में निवेश करने के लिए नकदी है, तो ऐसा करने का सबसे अच्छा समय है जब हर कोई सोचता है कि दुनिया खत्म होने वाली है। यदि आपके पास नकद नहीं है और आपको बिलों का भुगतान करने के लिए तुरंत किसी की आवश्यकता नहीं है, तो अपने स्टॉक को न बेचें। यहां तक ​​​​कि सेवानिवृत्ति के करीब या सेवानिवृत्ति के लोग भी अपने निवेश की वापसी देखने के लिए कुछ साल इंतजार कर सकते हैं।

फसल कर नुकसान

निवेशक जो प्रतिभूतियों को रखते हैं, जिनकी खरीद मूल्य से काफी हद तक मूल्यह्रास हुआ है, कुछ मामलों में चांदी की परत मिल सकती है। यदि आप अपने हारे हुए को बेच देते हैं, जबकि वे नीचे हैं और उन्हें वापस खरीदने से पहले 31 दिन प्रतीक्षा करें, आप एक पूंजीगत नुकसान का एहसास कर सकते हैं कि आप अपने पोर्टफोलियो आवंटन को बनाए रखते हुए उस वर्ष के लिए अपने कर रिटर्न पर रिपोर्ट कर सकते हैं।फिर आप किसी भी पूंजीगत लाभ के खिलाफ इन नुकसानों को लिख सकते हैं, जिसे आपने उस वर्ष के लिए नुकसान की पूरी राशि तक महसूस किया था।

उदाहरण के लिए, यदि आपके पास एक एकल स्टॉक है जिसने अच्छा प्रदर्शन किया और $10,000 का लाभ प्राप्त किया, और तब आप करने में सक्षम थे नुकसान में $5,000 का एहसास, आप लाभ के खिलाफ उस नुकसान को शुद्ध कर सकते हैं और केवल $5,000 के लाभ की रिपोर्ट कर सकते हैं वर्ष। लेकिन अगर उन नंबरों को उलट दिया गया था और आपको वर्ष के लिए $ 5,000 का शुद्ध घाटा हुआ था, तो आईआरएस नियम केवल आपको अन्य प्रकार की आय के खिलाफ अपनी वापसी पर $ 3,000 तक के नुकसान की घोषणा करने की अनुमति देते हैं। तो आप उस वर्ष के लिए उस राशि और अगले वर्ष शेष $2,000 की रिपोर्ट करेंगे।

यदि आपने व्यक्तिगत प्रतिभूतियों को नुकसान के लिए बेच दिया है और इसके लिए प्रतीक्षा कर रहे हैं, तो कर हानियों का संचयन आपके लिए अपने पोर्टफोलियो को बेहतर बनाने का एक और अवसर प्रदान कर सकता है। आपके द्वारा वापस जाने से पहले समाप्त होने के लिए आवश्यक 31-दिन की खिड़की (यदि आप इससे पहले उसी सुरक्षा को वापस खरीदते हैं, तो आईआरएस नुकसान को अस्वीकार कर देगा NS धोने-बिक्री नियम).

लेकिन आप एक ईटीएफ खरीदने के लिए बुद्धिमान हो सकते हैं जो उसी सुरक्षा को वापस खरीदने के बजाय उसी क्षेत्र में निवेश करता है जिसमें आपने होल्डिंग को समाप्त कर दिया था। ऐसा करने के लिए आपको 31 दिनों का इंतजार नहीं करना पड़ेगा क्योंकि आप समान सुरक्षा वापस नहीं खरीद रहे हैं और आप अपने पोर्टफोलियो में और विविधता लाएंगे।

एक रिकवरी में विश्वास रखें और संकेतों की तलाश करें

२०वीं सदी के अंत का इंटरनेट बुलबुला एक केस स्टडी है कि एक भालू बाजार कैसे बना और यह कैसे समाप्त हुआ।

1990 के दशक में कई निवेशकों ने सोचा था कि इंटरनेट अर्थव्यवस्था को इतनी गहराई से बदल देगा कि इंटरनेट से जुड़ी सभी कंपनियां हमेशा के लिए असीमित लाभ कमाएंगी। वे इंटरनेट से संबंधित शेयरों में तब तक ढेर हो गए जब तक कि एक तर्कहीन उत्साह (तत्कालीन फेड अध्यक्ष एलन ग्रीनस्पैन द्वारा गढ़ा गया एक वाक्यांश) ने बाजारों पर कब्जा कर लिया और सभी स्टॉक की कीमतें लॉकस्टेप में बढ़ गईं।

लेकिन यह निश्चित रूप से ऐसा नहीं था, और पहला सबूत उन कंपनियों से आया, जो कुछ प्रिय थीं। स्टॉक की दौड़ ऊपर की ओर—इंटरनेट अवसंरचना उपकरणों के बड़े आपूर्तिकर्ता, जैसे फाइबर-ऑप्टिक केबलिंग, राउटर और सर्वर हार्डवेयर। उल्कापिंड रूप से बढ़ने के बाद, 2000 तक बिक्री में तेजी से गिरावट शुरू हुई, और यह बिक्री सूखा तब उन कंपनियों के आपूर्तिकर्ताओं द्वारा महसूस किया गया था, और इसी तरह आपूर्ति श्रृंखला में।

जल्द ही कॉर्पोरेट ग्राहकों को एहसास हुआ कि उनके पास वे सभी तकनीकी उपकरण हैं जिनकी उन्हें आवश्यकता है, और बड़े ऑर्डर आना बंद हो गए। उत्पादन क्षमता और इन्वेंट्री का एक बड़ा भंडार बनाया गया था, इसलिए कीमतों में भारी और तेजी से गिरावट आई। अंत में, कई कंपनियां जो तीन साल पहले अरबों मूल्य की थीं, पेट-अप हो गईं, कभी भी कुछ मिलियन डॉलर से अधिक राजस्व अर्जित नहीं किया।

केवल एक चीज जिसने बाजार को भालू के क्षेत्र से उबरने की अनुमति दी, वह यह था कि सभी अतिरिक्त क्षमता और आपूर्ति या तो बहीखातों में बंद हो गई या वास्तविक मांग वृद्धि से खा गई। यह अंततः 2002 के अंत में मुख्य प्रौद्योगिकी आपूर्तिकर्ताओं के लिए शुद्ध आय की वृद्धि में दिखाई दिया, ठीक उसी समय जब व्यापक बाजार सूचकांकों ने अंततः अपने ऐतिहासिक ऊपर की प्रवृत्ति को फिर से शुरू किया।

मैक्रो डेटा को देखना शुरू करें

सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) बेरोजगारी के आंकड़े जैसे मैक्रोइकॉनॉमिक डेटा और क्रय प्रबंधक सूचकांक (पीएमआई) हमें शेयर की कीमतों से बेहतर अर्थव्यवस्था के अंतर्निहित स्वास्थ्य के बारे में बता सकता है। एक भालू बाजार काफी हद तक नकारात्मक उम्मीदों से प्रेरित होता है, इसलिए इसका कारण यह है कि एक भालू बाजार एक बैल बाजार में नहीं बदलेगा जब तक कि आर्थिक विकास की उम्मीदें नकारात्मक से अधिक सकारात्मक न हों।

अधिकांश निवेशकों के लिए- विशेष रूप से बड़े संस्थागत निवेशकों के लिए, जो खरबों निवेश को नियंत्रित करते हैं डॉलर—सकारात्मक उम्मीदें सबसे मजबूत जीडीपी विकास, कम मुद्रास्फीति, और कम होने की प्रत्याशा से प्रेरित हैं बेरोजगारी। तो अगर ये आर्थिक संकेतकों के प्रकार बाजारों में गिरावट के बावजूद मजबूत हैं, एक भालू बाजार लंबे समय तक नहीं टिकेगा।

एक केस स्टडी: 2008 संकट और भालू बाजार

2008 की शुरुआत में हुए भालू बाजार पर विचार करें। निवेश बैंक बना रहे थे संपार्श्विक ऋण दायित्वों को बेचने से धन (सीडीओ), जो अंततः उपभोक्ता बंधक ऋण द्वारा समर्थित थे और फिर उधार न्यूनता विनिमय, जो सट्टा बीमा उपकरण थे जो भुगतान करेंगे यदि उनके द्वारा बीमा किए गए सीडीओ में उधारकर्ता डिफ़ॉल्ट थे।

बेशक, सीडीओ से होने वाली आय के लिए वॉल स्ट्रीट की अतृप्त भूख ने जारीकर्ताओं को सम्मिलित करना शुरू कर दिया किसी ऐसे को ऋण देना जो न चुका सके उनमें, और बंधक ऋणदाता अब उन खरीदारों के लिए गैर-जिम्मेदाराना रूप से बाजार गिरवी रखने के लिए स्वतंत्र थे जिनके पास कोई व्यवसायिक घर नहीं था। समायोज्य दर ऋण ऊंट की कमर तोड़ने वाले अंतिम तिनके थे।

एक बार जब उधारकर्ताओं ने इन पर चूक करना शुरू कर दिया, तो पूरी व्यवस्था चरमरा गई। यू.एस. सरकार को क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप के अंतिम बीमाकर्ता एआईजी में कदम रखना पड़ा और जमानत देनी पड़ी, जिसने उन पर प्रीमियम का भुगतान करने वालों के लिए भारी रकम बकाया थी।

बेशक, इस समय तक सीडीओ ने कई संस्थागत पोर्टफोलियो, पेंशन फंड और निवेश बैंकों में अपना रास्ता खोज लिया था। भालू स्टर्न्स गिरने वाला पहला वित्तीय स्टॉक था, और अधिकांश अन्य प्रमुख वित्तीय समूह जल्द ही इसके बाद बैंक ऑफ अमेरिका, एआईजी और लेहमैन ब्रदर्स शामिल हैं, जो दिवालिया हो गए और उन्हें जमानत नहीं मिली अंकल सैम।

जिन लोगों ने आर्थिक संकेतों का अध्ययन किया था, वे आने वाले संकट को देख सकते थे जब 2007 में अचल संपत्ति बाजार चरम पर था और चूक की संख्या बढ़ने लगी थी। जिन लोगों ने क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप पर प्रीमियम का भुगतान किया, उन्होंने बड़ी किस्मत बनाई, जबकि इन उपकरणों और सीडीओ के सभी धारकों को भयानक नुकसान हुआ। लेकिन जिन निवेशकों ने 2007 में वित्तीय शेयरों को छोटा किया या बाजार के सूचकांकों पर पुट खरीदा, उन्हें भारी मुनाफा हुआ।

बिदाई विचार

आप अपने आप को भालू बाजार के अंतिम छोर पर अपने सबसे थके हुए और युद्ध के निशान पर पा सकते हैं जब कीमतें नीचे की ओर स्थिर हो गई हैं और विकास या सुधार के सकारात्मक संकेत पूरे समय देखे जा सकते हैं बाजार।

यह समय अपने डर को दूर करने और अपने पैर की उंगलियों को वापस बाजारों में डुबाना शुरू करने का है, अपना रास्ता वापस उन क्षेत्रों या उद्योगों में घुमाने का है जिनसे आप दूर थे। अपने पुराने पसंदीदा शेयरों में वापस जाने से पहले, यह देखने के लिए बारीकी से देखें कि उन्होंने मंदी को कितनी अच्छी तरह से नेविगेट किया है; सुनिश्चित करें कि उनके अंतिम बाजार अभी भी मजबूत हैं और प्रबंधन बाजार की घटनाओं के प्रति उत्तरदायी साबित हो रहा है।

भालू बाजार के लिए शायद ही कभी एक विशिष्ट, विलक्षण घटना होती है, लेकिन एक मुख्य विषय प्रकट होना शुरू हो जाना चाहिए, और उस विषय की पहचान करने से यह पहचानने में मदद मिल सकती है कि भालू बाजार कब समाप्त हो सकता है। उदाहरण के लिए, जिसे अर्थशास्त्री कहते हैं बहिर्जात झटके (1973 के ओपेक एम्बार्गो की तरह) भालू बाजारों को जन्म दे सकता है, लेकिन एक बार अर्थव्यवस्था के लिए बाहरी झटके का समाधान हो जाने के बाद, आप आर्थिक विकास की शर्त लगा सकते हैं और बढ़ते शेयर बाजार इसका अनुसरण करेंगे।

तल - रेखा

भालू बाजार अपरिहार्य हैं, लेकिन उनकी वसूली भी है। यदि आपको एक के माध्यम से निवेश करने के दुर्भाग्य का सामना करना पड़ता है, तो अपने आप को बाजारों के बारे में सब कुछ सीखने का उपहार दें, साथ ही साथ अपने स्वभाव, पूर्वाग्रहों और शक्तियों के बारे में भी जानें। यह सड़क के नीचे भुगतान करेगा क्योंकि एक और भालू बाजार हमेशा क्षितिज पर होता है।

मास मीडिया आउटलेट्स जो कहते हैं, उसके बावजूद अपने स्वयं के पाठ्यक्रम को चार्ट करने से डरो मत। उनमें से ज्यादातर आपको यह बताने के व्यवसाय में हैं कि आज चीजें कैसी हैं, लेकिन निवेशकों के पास पांच, 15 या की समय सीमा है अब से ५० साल बाद भी, और वे कैसे दौड़ पूरी करते हैं, यह दिन-प्रतिदिन की चाल-चलन से कहीं अधिक महत्वपूर्ण है बाजार।