इन द मनी (आईटीएम) परिभाषा

"इन द मनी" (ITM) क्या है?

"इन द मनी" (आईटीएम) एक अभिव्यक्ति है जो एक विकल्प को संदर्भित करती है जिसके पास है आंतरिक मूल्य. आईटीएम इस प्रकार इंगित करता है कि एक विकल्प का स्ट्राइक मूल्य में मूल्य है जो अंतर्निहित परिसंपत्ति के मौजूदा बाजार मूल्य की तुलना में अनुकूल है:

• एक इन-द-पैसा बुलाना विकल्प का अर्थ है कि विकल्प धारक के पास अपने वर्तमान बाजार मूल्य से नीचे की प्रतिभूति खरीदने का अवसर है।
• एक इन-द-पैसा लगाना विकल्प का अर्थ है कि विकल्प धारक प्रतिभूति को उसके वर्तमान बाजार मूल्य से ऊपर बेच सकता है।

एक विकल्प जो कि आईटीएम है, इसका मतलब यह नहीं है कि ट्रेडर ट्रेड पर लाभ कमा रहा है। विकल्प और किसी भी कमीशन शुल्क को खरीदने के खर्च पर भी विचार किया जाना चाहिए। इन-द-मनी विकल्पों के साथ तुलना की जा सकती है आउट ऑफ द मनी (ओटीएम) विकल्प।

विकल्पों का संक्षिप्त अवलोकन

कॉल ऑप्शंस ख़रीदने वाले निवेशक इस बात को लेकर बुलिश हैं कि ऑप्शंस की एक्सपायरी डेट तक एसेट की कीमत बढ़ जाएगी और स्ट्राइक प्राइस से ऊपर बंद हो जाएगी। कई वित्तीय उत्पादों जैसे बांड और वस्तुओं के व्यापार के लिए विकल्प उपलब्ध हैं, लेकिन इक्विटी निवेशकों के लिए सबसे लोकप्रिय में से एक है।

विकल्प खरीदार को अवसर देते हैं - लेकिन दायित्व नहीं - अनुबंध पर अंतर्निहित सुरक्षा को खरीदने या बेचने का - कहा गया हड़ताल की कीमत, निर्दिष्ट द्वारा समाप्ति तिथि. स्ट्राइक मूल्य अंतर्निहित सुरक्षा के शेयरों के लिए लेनदेन मूल्य या निष्पादन मूल्य है।

विकल्प एक अग्रिम शुल्क लागत के साथ आते हैं, जिसे कहा जाता है अधिमूल्य, कि निवेशक अनुबंध खरीदने के लिए भुगतान करते हैं। कई कारक प्रीमियम के मूल्य को निर्धारित करते हैं। इन कारकों में अंतर्निहित सुरक्षा का वर्तमान बाजार मूल्य, समाप्ति तिथि तक का समय और सुरक्षा के बाजार मूल्य के संबंध में स्ट्राइक मूल्य का मूल्य शामिल है।

आमतौर पर, प्रीमियम किसी भी विकल्प पर बाजार सहभागियों के मूल्य को दर्शाता है। एक विकल्प जिसका मूल्य है, उसके साथ जुड़े एक उच्च प्रीमियम की संभावना होगी, जिसमें एक निवेशक के लिए पैसा बनाने की बहुत कम संभावना है।

विकल्प प्रीमियम के दो घटक आंतरिक और बाह्य मूल्य हैं। इन-द-मनी विकल्पों में आंतरिक और बाह्य दोनों मूल्य होते हैं, जबकि आउट ऑफ़ द मनी ऑप्शंस के प्रीमियम में केवल बाह्य (समय) मूल्य होता है।

इन-द-मनी कॉल विकल्प

कॉल विकल्प एक निर्धारित तिथि से पहले किसी दिए गए मूल्य पर अंतर्निहित परिसंपत्ति की खरीद की अनुमति दें। यह निर्धारित करते समय प्रीमियम खेल में आता है कि कोई विकल्प पैसे में है या नहीं, लेकिन इसमें शामिल विकल्प के प्रकार के आधार पर अलग-अलग व्याख्या की जा सकती है। एक कॉल विकल्प पैसे में है यदि स्टॉक का मौजूदा बाजार मूल्य विकल्प के स्ट्राइक मूल्य से अधिक है। पैसे में एक विकल्प की राशि को कहा जाता है आंतरिक मूल्य मतलब विकल्प कम से कम उस राशि के लायक है।

उदाहरण के लिए, $25 की स्ट्राइक वाला कॉल ऑप्शन पैसे में होगा यदि अंतर्निहित स्टॉक $30 प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा था। स्ट्राइक और मौजूदा बाजार मूल्य के बीच का अंतर आम तौर पर विकल्प के लिए प्रीमियम की राशि है। एक विशेष इन-द-मनी कॉल विकल्प खरीदने के इच्छुक निवेशक प्रीमियम या स्ट्राइक और बाजार मूल्य के बीच के फैलाव का भुगतान करेंगे।

हालांकि, एक कॉल विकल्प रखने वाला निवेशक जो पैसे में समाप्त हो रहा है, इसका प्रयोग कर सकता है और स्ट्राइक मूल्य और बाजार मूल्य के बीच अंतर अर्जित कर सकता है। व्यापार लाभदायक था या नहीं, यह निवेशक के अनुबंध को खरीदने के कुल खर्च और उस लेनदेन को संसाधित करने के लिए किसी भी कमीशन पर निर्भर करता है।

आईटीएम का मतलब यह नहीं है कि व्यापारी पैसा कमा रहा है। आईटीएम विकल्प खरीदते समय, व्यापारी को लाभ कमाने के लिए पैसे में आगे बढ़ने के लिए विकल्प के मूल्य की आवश्यकता होगी। दूसरे शब्दों में, कॉल ऑप्शन खरीदने वाले निवेशकों को स्टॉक की कीमत इतनी अधिक चढ़ने की जरूरत है कि यह कम से कम विकल्प के प्रीमियम की लागत को कवर कर सके।

इन-द-मनी पुट ऑप्शंस

जबकि कॉल विकल्प किसी संपत्ति की खरीद की अनुमति देते हैं, a विकल्प डाल विपरीत क्रिया करता है। निवेशक इन विकल्प अनुबंधों को खरीदते हैं जो उन्हें स्ट्राइक मूल्य पर अंतर्निहित सुरक्षा को बेचने की क्षमता देते हैं जब वे सुरक्षा के मूल्य में कमी की उम्मीद करते हैं। पुट ऑप्शन के खरीदार अंतर्निहित सुरक्षा के उतार-चढ़ाव पर मंदी के दौर से गुजर रहे हैं।

इन-द-मनी पुट ऑप्शन का मतलब है कि स्ट्राइक मूल्य प्रचलित बाजार मूल्य के बाजार मूल्य से ऊपर है। एक्सपायरी पर आईटीएम पुट ऑप्शन रखने वाले निवेशक का मतलब है कि स्टॉक की कीमत स्ट्राइक प्राइस से नीचे है और यह संभव है कि ऑप्शन के लायक हो। व्यायाम. एक पुट ऑप्शन खरीदार उम्मीद कर रहा है कि स्टॉक की कीमत विकल्प की हड़ताल से काफी नीचे गिर जाएगी ताकि कम से कम पुट खरीदने के लिए प्रीमियम की लागत को कवर किया जा सके।

जैसे-जैसे समाप्ति तिथि नजदीक आती है, पुट ऑप्शन का मूल्य समय क्षय के रूप में जानी जाने वाली प्रक्रिया में गिर जाएगा।

भला - बुरा

अन्य बातें

जब अंतर्निहित प्रतिभूति का स्ट्राइक मूल्य और बाजार मूल्य समान होता है, तो विकल्प को कहा जाता है पैसे पर (एटीएम)। विकल्प भी हो सकते हैं आउट ऑफ द मनी, जिसका अर्थ है कि स्ट्राइक मूल्य बाजार मूल्य के अनुकूल नहीं है। एक ओटीएम कॉल विकल्प का स्ट्राइक मूल्य स्टॉक के बाजार मूल्य से अधिक होगा।

इसके विपरीत, एक ओटीएम पुट विकल्प का स्ट्राइक मूल्य बाजार मूल्य से कम होगा। एक ओटीएम विकल्प का मतलब है कि विकल्प ने अभी तक पैसा नहीं कमाया है क्योंकि स्टॉक की कीमत विकल्प को लाभदायक बनाने के लिए पर्याप्त नहीं है। नतीजतन, ओटीएम विकल्पों में आमतौर पर आईटीएम विकल्पों की तुलना में कम प्रीमियम होता है।

संक्षेप में, एक विकल्प के लिए भुगतान की गई प्रीमियम की राशि काफी हद तक इस बात पर निर्भर करती है कि कोई विकल्प आईटीएम, एटीएम या ओटीएम है। हालांकि, कई अन्य कारक एक विकल्प के प्रीमियम को प्रभावित कर सकते हैं जिसमें स्टॉक में कितना उतार-चढ़ाव होता है, जिसे अस्थिरता कहा जाता है, और समाप्ति तक का समय। उच्च अस्थिरता और समाप्ति तक लंबे समय का मतलब है कि विकल्प आईटीएम को स्थानांतरित कर सकता है। नतीजतन, प्रीमियम लागत अधिक है।

आईटीएम विकल्पों का वास्तविक-विश्व उदाहरण

मान लें कि एक निवेशक बैंक ऑफ अमेरिका (बीएसी) के स्टॉक पर $30 के स्ट्राइक मूल्य के साथ कॉल ऑप्शन रखता है। शेयर वर्तमान में $ 33 पर व्यापार करते हैं जिससे पैसे में अनुबंध होता है। कॉल विकल्प निवेशक को $ 30 के लिए स्टॉक खरीदने की अनुमति देता है, और वे तुरंत $ 33 के लिए स्टॉक बेच सकते हैं, जिससे उन्हें $ 3 प्रति शेयर अंतर मिल सकता है। प्रत्येक विकल्प अनुबंध का प्रतिनिधित्व करता है १०० शेयर, इसलिए आंतरिक मूल्य $3 x 100 = $300 है।

यदि निवेशक ने कॉल के लिए $3.50 के प्रीमियम का भुगतान किया, तो उन्हें व्यापार से कोई लाभ नहीं होगा। उसने $350 ($3.50 x 100 = $350) का भुगतान किया होगा, जबकि स्ट्राइक मूल्य और बाजार मूल्य के बीच के अंतर पर केवल $300 प्राप्त किया होगा। दूसरे शब्दों में, उसे व्यापार पर $50 का नुकसान होगा। हालांकि, विकल्प को अभी भी आईटीएम माना जाता है, क्योंकि समाप्ति पर, विकल्प का मूल्य $3 होगा, भले ही जॉन लाभ नहीं कमा रहा हो।

साथ ही, यदि स्टॉक की कीमत $33 से गिरकर $29 हो जाती है, तो $30 स्ट्राइक प्राइस कॉल अब ITM नहीं है। यह $1 ओटीएम होगा। यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि जब स्ट्राइक मूल्य तय होता है, तो अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में उतार-चढ़ाव होता है जिससे विकल्प पैसे में होता है। एक आईटीएम विकल्प अपनी समाप्ति तिथि से पहले एटीएम या यहां तक ​​कि ओटीएम में जा सकता है।