स्टॉक की कीमतों में गिरावट? क्या आपको पुट खरीदना चाहिए?

निवेशक खरीद सकते हैं विकल्प डालें जब वे चिंतित हों कि शेयर बाजार गिर जाएगा। ऐसा इसलिए है क्योंकि एक पुट - जो एक पूर्व निर्धारित समय सीमा के माध्यम से एक निश्चित मूल्य पर एक अंतर्निहित परिसंपत्ति को बेचने का अधिकार देता है - आमतौर पर मूल्य में वृद्धि होगी जब इसकी कीमत अंतर्निहित परिसंपत्ति नीचे जाता है।

यदि आपके पास पुट है, तो आपको डाउन मार्केट से लाभ होगा—या तो एक छोटे सट्टेबाज के रूप में या एक निवेशक के रूप में एक लंबी स्थिति के खिलाफ नुकसान की हेजिंग के रूप में।

इसलिए, चाहे आप शेयरों के पोर्टफोलियो के मालिक हों, या आप केवल यह शर्त लगाना चाहते हैं कि बाजार नीचे जाएगा, आप पुट ऑप्शन खरीदने से लाभ उठा सकते हैं।

सट्टा लांग पुट बनाम। सुरक्षात्मक डालता है

यदि कोई निवेशक अंतर्निहित परिसंपत्ति में कम चाल पर सट्टा लगाने के लिए एक पुट विकल्प खरीद रहा है, तो निवेशक मंदी का है और कीमतों में गिरावट चाहता है। दूसरी ओर, सुरक्षात्मक पुट उपयोग किया जाता है बाड़ा एक मौजूदा स्टॉक या एक पोर्टफोलियो। एक सुरक्षात्मक पुट स्थापित करते समय, निवेशक चाहता है कि कीमतें अधिक बढ़ें, लेकिन बीमा के रूप में पुट खरीद रहा है, इसके बजाय स्टॉक गिरना चाहिए। यदि बाजार गिरता है, तो पुट मूल्य में वृद्धि करता है और पोर्टफोलियो से होने वाले नुकसान की भरपाई करता है।

लॉन्ग पुट पोजीशन खोलने में शामिल है "खोलने के लिए खरीद"एक डाल स्थिति। ब्रोकर इस शब्दावली का प्रयोग इसलिए करते हैं क्योंकि पुट खरीदते समय निवेशक या तो पोजीशन खोलने के लिए खरीद रहा है या बंद करने के लिए (शॉर्ट पुट) पद। एक पोजीशन खोलना स्व-व्याख्यात्मक है, और किसी पोजीशन को बंद करने का सीधा सा मतलब है कि आपने पहले खोले गए पुट को वापस खरीद लिया था।

व्यावहारिक सोच

पुट खरीदने के अलावा, शेयर की गिरती कीमतों से लाभ के लिए इस्तेमाल की जाने वाली एक और आम रणनीति है: स्टॉक कम बेचें. लघु विक्रेता अपने से शेयर उधार लेते हैं दलाल और फिर शेयर बेचते हैं। यदि कीमत गिरती है, तो स्टॉक को कम कीमत पर वापस खरीद लिया जाता है और ब्रोकर को वापस कर दिया जाता है। लाभ बिक्री मूल्य घटाकर खरीद मूल्य के बराबर होता है।

कुछ मामलों में, एक निवेशक उन शेयरों पर पुट खरीद सकता है जो कम बिक्री के लिए नहीं मिल सकते हैं। पर कुछ स्टॉक न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (एनवाईएसई) या नैस्डैक छोटा नहीं किया जा सकता क्योंकि ब्रोकर के पास उन लोगों को उधार देने के लिए पर्याप्त शेयर नहीं हैं जो उन्हें कम करना चाहते हैं।

महत्वपूर्ण बात यह है कि सभी शेयरों में सूचीबद्ध विकल्प नहीं होते हैं और इसलिए कुछ स्टॉक जो शॉर्टिंग के लिए उपलब्ध नहीं हैं उनमें पुट भी नहीं हो सकता है। हालांकि, कुछ मामलों में पुट उपयोगी होते हैं क्योंकि आप इससे लाभ उठा सकते हैं नकारात्मक पक्ष यह है एक "नॉन-शॉर्टेबल" स्टॉक का। इसके अलावा, पुट स्वाभाविक रूप से कम जोखिम वाले होते हैं स्टॉक को छोटा करना क्योंकि जितना अधिक आप खो सकते हैं वह है अधिमूल्य आपने पुट के लिए भुगतान किया है, जबकि शॉर्ट सेलर को काफी जोखिम का सामना करना पड़ता है क्योंकि स्टॉक अधिक बढ़ जाता है।

सभी विकल्पों की तरह, पुट ऑप्शंस में प्रीमियम होता है जिसका मूल्य अधिक अस्थिरता के साथ बढ़ेगा। इसलिए, एक तड़का हुआ या भयभीत बाजार में एक पुट खरीदना काफी महंगा हो सकता है—नकारात्मक पक्ष सुरक्षा की लागत सार्थक से अधिक हो सकती है। किसी भी ट्रेडिंग रणनीति में शामिल होने से पहले अपनी लागतों और लाभों पर विचार करना सुनिश्चित करें।

एक उदाहरण: काम पर डालता है

आइए स्टॉक एबीसी पर विचार करें, जो प्रति शेयर $ 100 के लिए ट्रेड करता है। इसका एक महीने का पुट है, जिसकी कीमत $95. है हड़ताल की कीमत, $3 के लिए व्यापार करें। एक निवेशक जो सोचता है कि एबीसी शेयरों की कीमत बहुत अधिक है और अगले महीने गिरावट के कारण $ 3 के लिए पुट खरीद सकते हैं। ऐसे मामले में, निवेशक $300 का भुगतान करता है ($3 विकल्प भाव x 100, जिसे के रूप में जाना जाता है) गुणक और यह दर्शाता है कि पुट के लिए कितने शेयर एक विकल्प अनुबंध को नियंत्रित करते हैं)।

NS लाभ - अलाभ स्थिति समाप्ति पर $95-स्ट्राइक लॉन्ग पुट ($3 के लिए खरीदा गया) $92 प्रति शेयर ($95 स्ट्राइक मूल्य घटा $3 प्रीमियम) है। उस कीमत पर, स्टॉक को बाजार में $92 पर खरीदा जा सकता है और $95 पर पुट के अभ्यास के माध्यम से $3 के लाभ के लिए बेचा जा सकता है। $ 3 पुट की लागत को कवर करता है और व्यापार धोता है।

लाभ $92 से नीचे की कीमतों पर बढ़ता है। यदि स्टॉक $80 तक गिर जाता है, उदाहरण के लिए, लाभ $12 ($95 स्ट्राइक - $80 प्रति शेयर - पुट के लिए भुगतान किया गया $3 प्रीमियम = $12) है। प्रति अनुबंध $ 3 का अधिकतम नुकसान $ 95 या उससे अधिक की कीमतों पर होता है, क्योंकि उस समय, पुट बेकार हो जाता है।

एक पुट और कॉल के लिए अदायगी के बीच का अंतर याद रखना महत्वपूर्ण है। लंबे समय से निपटने पर कॉल विकल्प, मुनाफा असीमित है क्योंकि एक स्टॉक हमेशा के लिए मूल्य में ऊपर जा सकता है (सिद्धांत रूप में)। हालांकि, एक पुट के लिए भुगतान समान नहीं है क्योंकि एक स्टॉक केवल अपने मूल्य का 100% खो सकता है। एबीसी के मामले में, अधिकतम मूल्य जो पुट तक पहुंच सकता है वह $95 है क्योंकि $95 के स्ट्राइक मूल्य पर एक पुट अपने लाभ के शिखर पर पहुंच जाएगा जब एबीसी के शेयर $0 के लायक होंगे।

बंद बनाम। व्यायाम

स्टॉक पर लॉन्ग पुट पोजीशन को बंद करने में या तो पुट को बेचना (सेल टू क्लोज) या इसका प्रयोग करना शामिल है। आइए मान लें कि आप पिछले उदाहरण से लंबे समय तक एबीसी रखते हैं, और स्टॉक पर मौजूदा कीमत $ 90 है, इसलिए अब पुट $ 5 पर व्यापार करता है। इस मामले में, आप $200 ($500-$300) के लाभ के लिए पुट बेच सकते हैं।

अगर आप चाहते थे व्यायाम पुट, आप बाजार में जाएंगे और $90 पर शेयर खरीदेंगे। फिर आप शेयरों को $95 में बेचेंगे (या डालेंगे) क्योंकि आपके पास एक अनुबंध है जो आपको ऐसा करने का अधिकार देता है। पहले की तरह, इस मामले में भी लाभ $200 है।

बाजार में पुट ऑप्शन का मूल्य न केवल स्टॉक की कीमत के आधार पर अलग-अलग होगा, बल्कि समाप्ति तक कितना समय शेष है। इसे विकल्प के रूप में जाना जाता है समय की कीमत. उदाहरण के लिए, यदि स्टॉक $90 पर है और ABC $95-स्ट्राइक पुट ट्रेड करता है $5.50, इसमें $5 का है आंतरिक मूल्य और समय मूल्य के 50 सेंट। इस मामले में, व्यायाम करने के बजाय पुट को बेचना बेहतर है क्योंकि अभ्यास के माध्यम से अनुबंध बंद होने पर अतिरिक्त 50 सेंट का समय मूल्य खो जाता है।