क्यों सबसे बड़े एसेट मैनेजर सक्रिय ईटीएफ का पीछा कर रहे हैं
जेपी मॉर्गन चेस एंड कंपनी सहित प्रमुख वित्तीय खिलाड़ी (जेपीएम), लेग मेसन इंक। और कैपिटल ग्रुप Cos. की एक उभरती हुई नस्ल की शुरुआत करने की योजना एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ)सक्रिय ईटीएफ कहा जाता है, जो नाटकीय रूप से उद्योग को दोबारा बदल सकता है। क्लाइंट फंड को आकर्षित करने के लिए पारंपरिक स्टॉक पिकर्स द्वारा यह प्रयास तब आता है जब निवेशक इंडेक्स से बंधे सस्ते, निष्क्रिय रूप से प्रबंधित उत्पादों के लिए आते हैं, जैसा कि द्वारा उल्लिखित है वॉल स्ट्रीट जर्नल. संशयवादी एक प्रमुख मुद्दे के रूप में पारदर्शिता की कमी का हवाला देते हैं जो इन निवेश वाहनों के विकास को नुकसान पहुंचा सकता है, लेकिन नए "शील्डेड अल्फा" ईटीएफ आंशिक रूप से समस्या का समाधान कर सकते हैं।
एक नई स्टॉक पिकर रणनीति
इस साल की शुरुआत में, Precidian Investments को सक्रिय ETF डिज़ाइन के लिए विनियामक अनुमोदन प्राप्त हुआ। पारंपरिक पारदर्शी ईटीएफ के विपरीत, इन सक्रिय ईटीएफ, साल के अंत तक पहली बार शुरू होने के साथ, प्रत्येक दिन निवेश का खुलासा करने की आवश्यकता नहीं है। इसके बजाय, सक्रिय ईटीएफ को त्रैमासिक आधार पर अपनी अद्यतन स्थिति जारी करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, बहुत अधिक जीवन म्यूचुअल फंड। यह ट्रेडों के फ्रंट-रनिंग को रोकता है। यही कारण है कि जिम टैम्बोन, अल्जीरिया के मुख्य वितरण अधिकारी, एक निवेश फर्म, जो प्रीसिडियन से संबंध रखती है, सक्रिय ईटीएफ को उद्योग के लिए "गेम चेंजर" कहते हैं।
"परिरक्षित अल्फा" ETF
लेकिन टैम्बोन का आत्मविश्वास सफलता सुनिश्चित नहीं करता है। अन्य निवेशक एक नए प्रकार का सक्रिय ईटीएफ विकसित कर रहे हैं जो प्रीसिडियन द्वारा डिजाइन किए गए ईटीएफ से अधिक पारदर्शी होगा। तथाकथित "शील्डेड अल्फा" ईटीएफ संरचना सक्रिय ईटीएफ को अधिक पारदर्शी और अधिक आकर्षक बना देगी, जैसा कि नीचे उल्लिखित है बैरोन का. ब्लू ट्रैक्टर ग्रुप के सह-संस्थापक साइमन गौलेट ने कहा, "पारदर्शिता आज ईटीएफ बाजार की सफलता की आधारशिला रही है।" वित्तीय-प्रौद्योगिकी फर्म जो "शील्डेड अल्फा" के लिए एसईसी अनुमोदन मांग रही है। गौलेट कहते हैं, "निवेशक जानते हैं कि उन्हें क्या मिल रहा है और बाजार निर्माता और [ईटीएफ] अधिकृत प्रतिभागी उन जोखिमों को समझ सकते हैं जो वे हेजिंग कर रहे हैं जब वे प्रतिभूतियों की टोकरी बनाते और भुनाते हैं एक ईटीएफ का मालिक है।"
सक्रिय प्रबंधक आमतौर पर अपने निवेश निर्णयों को निजी रखना पसंद करते हैं ताकि प्रतिद्वंद्वी उनके विचारों की चोरी न करें। यहीं पर "शील्डेड अल्फा" ईटीएफ नियमित, पारदर्शी ईटीएफ और प्रीसिडियन के गैर-पारदर्शी, सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ के बीच की खाई को तोड़ता है। "शील्डेड अल्फा" को नियोजित करने वाले ईटीएफ को निवेशकों को अपनी होल्डिंग्स का दैनिक खुलासा करना होगा। हालांकि, इस मॉडल और अन्य सक्रिय ईटीएफ के बीच मुख्य अंतर यह है कि यह सटीक भार का खुलासा नहीं करेगा। यह निवेशकों को यह जानने के लिए मन की शांति प्रदान करेगा कि उनके निवेश में क्या है, फिर भी स्टॉक पिकर को आगे बढ़ने से बचाएं।
आगे क्या होगा
इस तरह के अधिक पारदर्शी, सक्रिय ईटीएफ स्टॉक पिकर को आकर्षित करने और इन फंडों के लिए नए पैसे की कुंजी हो सकते हैं। लेकिन जब ये वाहन बाजार में प्रवेश कर सकते हैं, तो वे कम लागत, निष्क्रिय ईटीएफ में खोए हुए अरबों डॉलर वापस जीतने की संभावना नहीं रखते हैं।