यूएस विकल्प बाजार विनियम
तकनीकी और वित्तीय नवाचारों ने वैश्विक पहुंच के साथ जटिल वित्तीय साधनों और व्यापारिक रणनीतियों की शुरुआत की है। इनमें से कुछ विकासों के परिणामस्वरूप, पारदर्शिता, प्रक्रियाओं और नियंत्रण से समझौता होने की संभावना है। अवैध गतिविधि को रोकना नियामकों के लिए एक चुनौती है, और विकल्प, जटिल साधन होने के कारण, आवश्यक नियमों में कई और परतें जोड़ते हैं, जटिल संरचनाओं के साथ उनके अलग-अलग ब्रोकरेज शुल्क और उच्च जोखिम वाले जोखिम वाले लीवरेज स्तरों की अनुमति देते हैं। इस लेख में, हम यू.एस. में विकल्प बाजार के लिए बुनियादी नियमों, शासी निकायों और उनकी गतिविधियों पर चर्चा करते हैं।
एक विनियमित वित्तीय बाजार का प्राथमिक उद्देश्य प्रोटोकॉल के आवश्यक सेट को लागू करके आम निवेशक के अधिकारों और हितों की रक्षा करना है। यू.एस. में ऑप्शंस रेगुलेटर यू.एस. में ऑप्शंस ट्रेडिंग के नियमों की स्थापना, पंजीकरण, मानकीकरण, संशोधन या संशोधन (आवश्यकतानुसार) करते हैं, जिसमें शामिल हैं:
- दिए गए स्ट्राइक मूल्य और समाप्ति तिथियों के लिए विकल्प श्रृंखला
- ट्रेडिंग इकाइयाँ
- बड़ा आकार
- स्थिति धारण सीमा
- हेज्ड पोजीशन के लिए सीमा में छूट
- व्यायाम तंत्र
- आदेश रिपोर्टिंग और अपवाद प्रबंधन के नियम
- ऑफ एक्सचेंज विकल्प लेनदेन के नियम
- उत्तोलन और मार्जिन सीमा निर्धारित करना
- शॉर्ट सेलिंग नियम
इसके अलावा, नियामक गैर-अनुपालन करने वाले व्यक्तियों और व्यवसायों के खिलाफ व्यापार रिपोर्टिंग, विवाद प्रबंधन तंत्र और अनुशासनात्मक कार्रवाइयों पर आवश्यकताओं को स्थापित करते हैं। इन नियमों और विनियमों में से अधिकांश के माध्यम से लगाया जाता है दलाली फर्मों.
एक विकल्प अनुबंध का कारोबार a. पर किया जा सकता है भण्डार/अनुक्रमणिका या पर विदेशी मुद्रा/माल/फ्यूचर्स एक के रूप में आधारभूत. विभिन्न अमेरिकी संगठन इन श्रेणियों को विनियमित करते हैं। स्टॉक/इंडेक्स पर कारोबार किए जाने वाले सभी विकल्प अनुबंधों की निगरानी प्रतिभूति और विनिमय आयोग द्वारा की जाती है (सेकंड) और वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण (फिनरा); जबकि विदेशी मुद्रा/कमोडिटी/वायदा पर विकल्प अनुबंध कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन द्वारा देखे जाते हैं (सीएफटीसी) और नेशनल फ्यूचर्स एसोसिएशन (एनएफए).
प्रतिभूति और विनिमय आयोग
NS सेकंड, १९३४ में स्थापित, का एक मिशन वक्तव्य है "निवेशकों की रक्षा करना, निष्पक्ष, व्यवस्थित और कुशल बाजार बनाए रखना, और पूंजी निर्माण की सुविधा। ” यह सुनिश्चित करने के लिए नियम स्थापित करता है कि बाजारों में उचित प्रथाओं का पूर्ण रूप से पालन किया जाए पारदर्शिता। एसईसी विकल्प ट्रेडिंग नियमों की पूरी सूची उपलब्ध है यहां.
वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण
2007 में बनाया गया, फिनरा विनियमन के माध्यम से निवेशक सुरक्षा और बाजार की विश्वसनीयता के लिए समर्पित एक गैर-सरकारी निकाय है। इसका मुख्य फोकस सुरक्षा फर्मों और दलालों द्वारा नियमों के एक सेट के अनुपालन और बाजार में पारदर्शिता सुनिश्चित करने पर है। एफआईएनआरए संचालन को चार वर्गों में विभाजित किया जा सकता है:
- अपनी वेबसाइट पर उपलब्ध प्रशिक्षण मॉड्यूल के माध्यम से जनता को निवेश, धन प्रबंधन, धोखाधड़ी और जोखिम प्रबंधन के बारे में शिक्षित करना।
- अनिवार्य ब्रोकर-डीलर पंजीकरण: यूएस में प्रतिभूति लेनदेन व्यवसाय में सभी कंपनियां एफआईएनआरए के साथ पंजीकरण करने और लाइसेंस प्राप्त ब्रोकर-डीलर बनने के लिए बाध्य हैं। यदि वे ऐसा नहीं करते हैं, तो उन्हें दंड, कानूनी कार्रवाई और यहां तक कि बंद भी किया जा सकता है।
- प्रतिभूति लाइसेंस और परीक्षा।
- अनुशासनात्मक कार्रवाई का रिकॉर्ड रखना।
एफआईएनआरए के विकल्प विशिष्ट नियम उनके विस्तृत में उपलब्ध हैं विकल्प विनियमन गाइड. सदस्य एक्सचेंजों द्वारा प्रस्तावों को प्रभाव मूल्यांकन के लिए सावधानीपूर्वक सत्यापित किया जाता है, और यदि उपयुक्त पाया जाता है, तो एसईसी के अनुसार नियम परिवर्तन लागू किए जाते हैं।
कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन
1974 में स्थापित, सीएफटीसी एक सरकारी निकाय है जो कृषि, वैश्विक बाजारों, ऊर्जा और पर्यावरण बाजारों जैसे विभिन्न क्षेत्रों के लिए भविष्य के व्यापार में सहायता करता है। इसके विनियमन का उद्देश्य "बाजार सहभागियों और जनता को धोखाधड़ी, हेरफेर से बचाने के लिए" अपने मिशन को पूरा करना है। अपमानजनक व्यवहार, और डेरिवेटिव से संबंधित प्रणालीगत जोखिम।" CFTC व्यक्तिगत व्यापारियों के लिए तंत्र भी प्रदान करता है प्रति एक शिकायत दर्ज़ करें, अच्छी तरह से आसा के रूप में मुखबिर कार्यक्रम. CFTC द्वारा मॉनिटर किए गए एक्सचेंजों की सूची नीचे दी गई है:
- शिकागो बोर्ड विकल्प एक्सचेंज
- शिकागो बोर्ड ऑफ ट्रेड
- शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज
- हेजस्ट्रीट
- यूएस फ्यूचर्स एक्सचेंज
- व्यापार के कान्सास सिटी बोर्ड
- मिनियापोलिस अनाज विनिमय
- न्यूयॉर्क मर्केंटाइल एक्सचेंज
- न्यूयॉर्क बोर्ड ऑफ ट्रेड
- वनशिकागो
नेशनल फ्यूचर्स एसोसिएशन (एनएफए)
नेशनल फ्यूचर्स एसोसिएशन (एनएफए) "कुशल और अभिनव नियामक कार्यक्रमों का प्रमुख स्वतंत्र प्रदाता है जो डेरिवेटिव बाजारों की अखंडता की रक्षा करता है" (विकल्पों सहित)। ए विस्तृत नियामक गाइड (विकल्पों सहित) आधिकारिक एनएफए वेबसाइट पर उपलब्ध है। सभी NFA सदस्यों के निम्नलिखित दायित्व हैं:
- एनएफए का सूचीबद्ध/पंजीकृत सदस्य होना।
- आवश्यक पूंजी आवश्यकताओं का पालन करें।
- रिकॉर्ड कीपिंग और रिपोर्टिंग जो सभी लेनदेन और संबंधित व्यावसायिक गतिविधियों के लिए संपूर्ण होनी चाहिए।
प्रमुख अमेरिकी विकल्प विनियम
यू.एस. में कुछ प्रमुख नियम यहां दिए गए हैं:
- यू.एस. में विकल्प व्यापारियों को संबंधित नियामक द्वारा निर्धारित निर्धारित सीमा के भीतर व्यापार करना आवश्यक है।
- क्योंकि विकल्पों पर लघु व्यापार अक्सर व्यापार की गई राशि, उत्तोलन सीमा, मार्जिन से अधिक खोने का कारण बन सकता है निवेशकों और व्यापारियों को अज्ञात से बचाने के लिए आवश्यकताओं, और शॉर्ट पोजीशन में सबसे अधिक नियम हैं जोखिम।
- विकल्प व्यापारियों को नियमों के आधार पर ब्रोकर द्वारा निर्धारित न्यूनतम मार्जिन राशि बनाए रखने की आवश्यकता होती है।
- फॉरेक्स पर शॉर्ट ऑप्शंस के लिए, नोशनल ट्रांजैक्शन वैल्यू राशि और प्राप्त ऑप्शन प्रीमियम को सिक्योरिटी डिपॉजिट के रूप में रखा जाना चाहिए।
- लंबे विकल्पों के लिए, जमा के रूप में संपूर्ण विकल्प प्रीमियम की आवश्यकता होती है।
- फर्स्ट-इन, फर्स्ट-आउट (फीफो) नियम समान विकल्प पदों को धारण करने से रोकता है।
तल - रेखा
नियामक कितनी अच्छी तरह से स्थापित नियमों, नियमों और विवाद समाधान तंत्र के माध्यम से सुचारू कामकाज सुनिश्चित करते हैं, यह किसी दिए गए बाजार की वास्तविक दक्षता को उजागर करता है। हालांकि विकल्प और अन्य डेरिवेटिव जैसी जटिल वित्तीय संपत्तियों पर व्यापार करना हमेशा रोमांचक होता है बेहतर मुनाफा, यह सुनिश्चित करने के लिए ध्यान रखा जाना चाहिए कि बाजार, सहभागी और सुविधाकर्ता फर्म अच्छी तरह से हैं विनियमित।