मॉर्गन स्टेनली फरवरी लूमिंग के बाद से सबसे बड़ा सुधार कहते हैं
दूसरी तिमाही के दौरान कॉर्पोरेट आय के मजबूत प्रदर्शन के बावजूद, मॉर्गन स्टेनली ने चेतावनी दी है कि सुधार होने वाला है, जो नेटफ्लिक्स इंक जैसे बाजार के नेताओं से कमाई में कमी की ओर इशारा करता है। (NFLX) और फेसबुक इंक। (अमेरिकन प्लान) आने वाले समय के संकेत के रूप में।
ग्राहकों के लिए एक शोध नोट में, मॉर्गन स्टेनली के माइक विल्सन ने इक्विटी रणनीतिकारों की अपनी टीम के साथ कहा कि जोखिम स्टॉक रैली जुलाई में इसके साथ बढ़ रहे हैं, केवल विस्तारित स्थिति और चरम वृद्धि दर को देखते हुए इसके खराब होने की उम्मीद है।
बिक्री अभी शुरू हुई है
"बिक्री अभी शुरू हुई है और यह सुधार फरवरी में हमारे अनुभव के बाद से सबसे बड़ा होगा," मॉर्गन स्टेनली द्वारा कवर किए गए नोट में इक्विटी रणनीतिकारों ने लिखा है ब्लूमबर्ग. वे फरवरी के मध्य की बात कर रहे थे जब एक लाल-गर्म अर्थव्यवस्था और बढ़ती मुद्रास्फीति के डर से स्टॉक सुधार क्षेत्र में गिर गया। स्टॉक को ए में माना जाता है सुधार जब वे हाल के उच्च स्तर से 10% गिरते हैं। इस बार यह इस अहसास के कारण होगा कि कॉर्पोरेट आय वृद्धि, जबकि अभी भी मजबूत है, चरम पर है। मॉर्गन स्टेनली ने चेतावनी दी, "अगर यह तकनीक, उपभोक्ता विवेकाधीन और स्मॉल कैप पर केंद्रित है, तो इसका औसत पोर्टफोलियो पर बहुत अधिक नकारात्मक प्रभाव पड़ सकता है।"
सोमवार को कारोबार बंद होने के आधार पर, नैस्डैक कंपोजिट इंडेक्स 1.4% नीचे समाप्त हुआ, जिससे तीन दिनों के लिए कुल गिरावट 3.8% हो गई। इस बीच, फेसबुक 2.2% गिर गया, जबकि अल्फाबेट का गूगल (GOOG) 1.5% और नेटफ्लिक्स 5.7% गिरकर बंद हुआ। (और देखें: फेसबुक प्लंज हिट हेज फंड्स हार्ड.)
'थकावट' के लक्षण दिखा रही जुलाई रैली
निवेश बैंक के अनुसार, प्रमुख सकारात्मक समाचारों की कमी के साथ रैली "थकावट" के संकेत दिखाने लगी है इक्विटीज उच्चतर। रिपोर्ट ने Amazon.com इंक की ओर इशारा किया। (AMZN) एक सकारात्मक उत्प्रेरक के रूप में जिसे निवेशक अब नहीं बदल सकते। "अमेज़ॅन की मजबूत तिमाही के साथ, और एक बहुत मजबूत 2Q सकल घरेलू उत्पाद टेप पर नंबर, निवेशकों को अंततः 'मुझे आगे क्या देखना है' के लौकिक प्रश्न का सामना करना पड़ा अब?' बिक्री धीरे-धीरे शुरू हुई, लगातार बनी, और साल के सबसे बड़े विजेताओं को सबसे नीचे छोड़ दिया, "मॉर्गन ने लिखा स्टेनली।
मॉर्गन स्टेनली ने कहा कि जुलाई की रैली काफी हद तक दूसरी तिमाही की आय के बारे में आशावाद पर आधारित थी, लेकिन नेटफ्लिक्स और फेसबुक जैसी कुछ बड़ी नामी कंपनियों से चूक गई। यह चिंताजनक है क्योंकि बाजार की हाई प्रोफाइल कमाई को नजरअंदाज करने की क्षमता निवेशकों को "सुरक्षा की झूठी भावना" दे रही है। विल्सन और उनकी टीम ने कहा बाजार एक "रोलिंग बियर मार्केट" से गुजर रहा है जिसमें एस एंड पी 500 में हर क्षेत्र तकनीक और उपभोक्ता विवेकाधीन को छोड़कर "महत्वपूर्ण व्युत्पन्न" के माध्यम से जाता है स्टॉक। इस साल बाजार की रैली में उन दो क्षेत्रों का बड़ा योगदान रहा है, जिनमें तकनीकी शेयरों में 12.5% और उपभोक्ता विवेकाधीन शेयरों का 12.8% अधिक है, विख्यात मार्केट का निरीक्षण. "हालांकि यह संभव है कि तकनीक और उपभोक्ता विवेकाधीन शेयरों में व्युत्पन्नता का अनुभव नहीं होगा अन्य चक्रीय क्षेत्रों में, हमें लगता है कि यह संभावना नहीं है और केवल फेसबुक और नेटफ्लिक्स। हम मानते हैं कि पैसा इन क्षेत्रों से अन्य क्षेत्रों में भी जा सकता है, जिससे एसएंडपी 500 मौजूदा स्तरों के आसपास रह जाएगा, न कि 10% गिरने की उम्मीद है। ” (और देखें: नेटफ्लिक्स की बिक्री बुल्स के लिए अच्छी है: बर्नस्टीन।)