स्ट्रक्चर्ड रीपैकेज्ड एसेट-बैकड ट्रस्ट सिक्योरिटी (स्ट्रैट्स) परिभाषा
स्ट्रक्चर्ड रिपैकेज्ड एसेट-बैकड ट्रस्ट सिक्योरिटी (स्ट्रैट्स) क्या है?
एक स्ट्रक्चर्ड रिपैकेज्ड एसेट-बैकड ट्रस्ट सिक्योरिटी (STRATS) एक व्युत्पन्न उत्पाद है जो धारक को एक ट्रस्ट के हित के आधार पर एक आय स्ट्रीम का भुगतान करता है। संपत्ति समर्थित सुरक्षा (एबीएस) और एक संबंधित व्युत्पन्न उत्पाद।
चाबी छीन लेना
- एक संरचित पुनर्पैकेज परिसंपत्ति-समर्थित ट्रस्ट सुरक्षा (स्ट्रैट्स) एक प्रतिभूतिकृत निवेश है जो निवेशक आय का उत्पादन करने के लिए एक डेरिवेटिव अनुबंध के साथ एबीएस को पूल करता है।
- STRATS तब तक धारकों को आय का भुगतान करना जारी रखता है जब तक कि अंतर्निहित ABS प्रतिभूतियाँ पूर्व-निर्धारित सीमा से अधिक मूल्य में वृद्धि या गिरावट नहीं करती हैं।
- जबकि वे निवेशकों को औसत से अधिक आय प्रदान कर सकते हैं, STRATS जटिल और बारीक वित्तीय साधन हैं जो विवाद के अधीन रहे हैं।
स्ट्रक्चर्ड रिपैकेज्ड एसेट-बैकड ट्रस्ट सिक्योरिटीज (स्ट्रैट्स) को समझना
स्ट्रक्चर्ड रिपैकेज्ड एसेट-बैकड ट्रस्ट सिक्योरिटीज (STRATS) को 2005 में वाकोविया बैंक द्वारा विकसित किया गया था। STRATS खरीदने वाले निवेशक तकनीकी रूप से a. के शेयर खरीदते हैं
विश्वास, जो पूंजी सुरक्षा और एक व्युत्पन्न उत्पाद में ट्रस्ट के हित के संयोजन के आधार पर निवेशकों की आय का भुगतान करता है। नाम की जटिलता अंतर्निहित उत्पाद की जटिलता का संकेत देती है।संरचित उत्पाद पारंपरिक प्रतिभूतियों में निवेश को a. के साथ जोड़ते हैं यौगिक एक निवेशक की तुलना में निवेश जोखिम और रिटर्न का एक अधिक अनुकूलित सेट उत्पन्न करने के लिए घटक को केवल एक पारंपरिक सुरक्षा में निवेश करना होगा। जो निवेशक संरचित उत्पादों को पसंद करते हैं, उनकी आम तौर पर अत्यधिक विशिष्ट ज़रूरतें होती हैं जो एक अधिक पारंपरिक वित्तीय साधन से आसानी से पूरी नहीं होती हैं।
दोबारा पैक किए गए उत्पाद निवेश फर्मों को मौजूदा परिसंपत्तियों या प्रतिभूतियों को एक अलग रूप में पुनर्विक्रय करने की अनुमति दें। STRATS के मामले में, एक ट्रस्ट परिसंपत्ति-समर्थित प्रतिभूतियों (ABS) को फिर से पैक करता है, जिसमें एक अंतर्निहित परिसंपत्ति द्वारा समर्थित बांड या नोट होते हैं जो इस प्रकार कार्य करता है संपार्श्विक. ट्रस्ट तब उन प्रतिभूतियों को व्युत्पन्न के साथ जोड़ता है, आमतौर पर a ब्याज दर पलटें सुरक्षा घटक में ब्याज दर जोखिम से बचाव के लिए उपयोग किया जाता है। ट्रस्ट निवेशकों को अपने भुगतान को दो घटकों से प्राप्त आय धाराओं पर आधारित करता है।
वेल्स फ़ार्गो का विवादास्पद स्ट्रैट्स इश्यू
2012 में, वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण (एफआईएनआरए) ने वेल्स फारगो एडवाइजर्स पर फ़्लोटिंग-रेट स्ट्रैट्स की एक श्रृंखला के बारे में निवेशकों को की गई सिफारिशों के कारण जुर्माना लगाया, जिसका मूल्य तेजी से गिरा। विचाराधीन स्ट्रैट्स जेपी मॉर्गन चेस द्वारा जारी ट्रस्ट-पसंदीदा सुरक्षा के संयोजन और दर परिवर्तनों के लिए सुरक्षा के जोखिम को हेज करने के लिए डिज़ाइन किए गए ब्याज दर स्वैप के संयोजन से संबंधित है।
हालांकि STRATS श्रृंखला के प्रॉस्पेक्टस में पर्याप्त नुकसान के बारे में एक चेतावनी थी यदि जेपी मॉर्गन ने सुरक्षा को जल्दी भुनाया, बैंक ने कथित तौर पर उत्पाद को रूढ़िवादी के रूप में विपणन किया निवेश। वेल्स फ़ार्गो ने जेपी मॉर्गन के भुगतान के एक हिस्से को मुआवजे के रूप में जल्द से जल्द रद्द करने के लिए बरकरार रखा ब्याज दर स्वैप, जिसमें जेपी मॉर्गन ने प्रतिपक्ष के रूप में भी काम किया, निवेशकों ने अपने पर काफी नुकसान उठाया शेयर।
जबकि वेल्स फारगो ने जोर देकर कहा कि उत्पाद के लिए प्रॉस्पेक्टस में निवेशकों के लिए पर्याप्त चेतावनी है, एफआईएनआरए ने निर्धारित किया कि फर्म अपने दलालों को उत्पाद में निहित जोखिमों के बारे में प्रशिक्षित करने में विफल रही है। कुछ विशेषज्ञों ने उस समय तर्क दिया था कि वेल्स फ़ार्गो को जोखिम के बारे में अपनी चेतावनियों को अपने में अधिक प्रमुख बनाना चाहिए था सूचीपत्र. इस तरह के नकारात्मक आश्चर्य से बचने के लिए, खुदरा निवेशकों को हमेशा यह सुनिश्चित करने के लिए निवेश उत्पादों पर शोध करना चाहिए वे अपने सभी तत्वों को समझते हैं और निवेश करने से पहले विवरणिका को ध्यान से पढ़ते हैं।