बिटकॉइन की कीमत क्यों बढ़ती रहती है?

16 दिसंबर तक Bitcoin वर्ष-दर-वर्ष लगभग १९५% की वृद्धि हुई है, जो २३,००० डॉलर से अधिक है, लेकिन इस उल्कापिंड वृद्धि को क्या चला रहा है? इसकी सराहना के कारण अलग-अलग हैं, लेकिन बिटकॉइन उस चीज़ से बढ़ गया है जिसे कभी कई लोगों द्वारा एक घोटाला माना जाता था जो प्रसिद्ध अरबपति निवेशकों, बड़े संस्थानों और खुदरा निवेशकों द्वारा किए गए व्यवहार्य निवेश में परिपक्व हो गया है एक जैसे। ऐतिहासिक उच्च स्तर को पार करने के बाद भी ये निवेशक बिटकॉइन को लेकर इतने उत्साहित क्यों हैं?

मुद्रास्फीति और डॉलर की घटती क्रय शक्ति

चूंकि सोने के मानक 1971 में रिचर्ड निक्सन द्वारा हटा दिया गया था, परिसंचारी डॉलर की मात्रा में लगातार वृद्धि हुई है। वर्ष १९७५ के बीच और कोरोनावायरस के हिट होने से ठीक पहले, कुल मुद्रा आपूर्ति २७३.४ अरब डॉलर से बढ़कर ९ मार्च, २०२० तक ४ ट्रिलियन डॉलर से अधिक हो गई है। उस तारीख से, 30 नवंबर, 2020 तक कुल मुद्रा आपूर्ति $4 ट्रिलियन से बढ़कर $6.5 ट्रिलियन से अधिक हो गई है, जिसका मुख्य कारण कोरोनावायरस से संबंधित है। प्रोत्साहन बिल.

कांग्रेस वर्तमान में लगभग $ 1 ट्रिलियन के एक और प्रोत्साहन बिल को पारित करने के लिए बातचीत कर रही है, जिसका उद्देश्य कोरोनोवायरस से पीड़ित लोगों की मदद करना है। क्या इस नए प्रोत्साहन विधेयक को पारित किया जाना चाहिए, इसका मतलब यह होगा कि कोरोनावायरस की शुरुआत के बाद से, दुनिया की कुल अमेरिकी डॉलर की आपूर्ति का लगभग 50% 2020 में मुद्रित किया गया होगा।

जबकि निश्चित रूप से नौकरियों की कमी और व्यवसायों के बंद होने से पीड़ित लोग हैं, पैसे की आपूर्ति में वृद्धि का डॉलर की क्रय शक्ति के लिए महत्वपूर्ण दीर्घकालिक प्रभाव पड़ता है।

प्रोत्साहन खर्च ने कई लोगों को डरने के लिए प्रेरित किया है मुद्रास्फीति दर, और ठीक ही तो। इस मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव के लिए निवेशकों ने ऐसी संपत्ति की मांग की है जो या तो मूल्य बनाए रखती है या मूल्य में सराहना करती है। 2020 के दौरान, यह खोज a किफ़ायती दुकान मुद्रास्फीति से बचाव के लिए संपत्ति ने उन्हें बिटकॉइन में ला दिया है। क्यों?

ऐसी कई संपत्तियां हैं जिन्हें स्टोर-ऑफ-वैल्यू माना जाता है। शायद दिमाग में आने वाली सबसे आम संपत्तियां हैं कीमती धातुओं जैसे सोना या अन्य चीजें जिनकी आपूर्ति सीमित है। सोने के साथ, हम जानते हैं कि यह एक दुर्लभ संसाधन है, लेकिन हम पूरी निश्चितता के साथ सत्यापित नहीं कर सकते कि कितना मौजूद है। और, जबकि यह दूर की कौड़ी लग सकता है, सोना पृथ्वी के बाहर मौजूद है और एक दिन प्रौद्योगिकी के विकास के रूप में क्षुद्रग्रह खनन के माध्यम से प्राप्त किया जा सकता है।

बिटकॉइन के लिए यह क्यों मायने रखता है

यह वह जगह है जहां बिटकॉइन खुद को अलग करता है। यह बिटकॉइन के कोड में लिखा है कि कितने कभी मौजूद होंगे। हम निश्चित रूप से सत्यापित कर सकते हैं कि कितने अभी मौजूद हैं और कितने भविष्य में मौजूद होंगे। यह बिटकॉइन को ग्रह पर एकमात्र संपत्ति बनाता है जिसे हम साबित कर सकते हैं कि इसकी एक सीमित और निश्चित आपूर्ति है।

में इन्वेस्टोपेडिया एक्सप्रेस पॉडकास्ट संपादक-इन-चीफ कालेब सिल्वर, माइकल सोनेंशिन, के बोर्ड सदस्य के साथ ग्रेस्केल बिटकॉइन ट्रस्ट, ने कहा: "अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने और चीजों को फिर से आगे बढ़ाने के लिए COVID महामारी के मद्देनजर सिस्टम में इंजेक्ट की गई राजकोषीय प्रोत्साहन राशि, मुझे लगता है कि वास्तव में निवेशकों को यह सोचने के लिए प्रेरित किया गया है कि मूल्य के भंडार का गठन क्या होता है, मुद्रास्फीति बचाव क्या होता है और उन्हें अपनी रक्षा कैसे करनी चाहिए पोर्टफोलियो।"

सोनेंशिन ने आगे कहा: "यह महत्वपूर्ण है कि निवेशक इसके बारे में सोचें। और मुझे लगता है कि उनमें से बहुत से लोग वास्तव में बिटकॉइन जैसी डिजिटल मुद्राओं के बीच जुड़ाव के बारे में सोच रहे हैं, जो कि फिएट मुद्राओं के संदर्भ में सत्यापन योग्य कमी और उसके बारे में सोचना, जैसे अमेरिकी डॉलर जो प्रतीत होता है कि मुद्रित किया जा रहा है असीमित।"

बिटकॉइन की कीमत प्रशंसा का एक हिस्सा निश्चित रूप से मुद्रास्फीति की आशंका और इसके खिलाफ बचाव के रूप में इसके उपयोग के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है। प्रोत्साहन पैकेजों से क्षितिज पर आगे पैसे की छपाई के साथ-साथ की बातचीत छात्र ऋण माफी बिडेन प्रशासन की ओर से, यह कहना उचित है कि मुद्रास्फीति जारी रहेगी, जिससे स्टोर-ऑफ़-वैल्यू एसेट के मामले और अधिक सम्मोहक हो जाएंगे।

पड़ाव

आगे यह समझने के लिए कि बिटकॉइन की मात्रा के लिए एक सत्यापन योग्य परिमित सीमा क्यों है, इसके कोड में निर्मित तंत्र को समझना महत्वपूर्ण है जिसे कहा जाता है संयोग. प्रत्येक 210,000 ब्लॉक जो हैं सुरंग लगा हुआ, या लगभग हर चार साल में, बिटकॉइन लेनदेन को संसाधित करने के लिए खनिकों को दिया जाने वाला इनाम आधा कर दिया जाता है।

दूसरे शब्दों में, बिटकॉइन में निर्मित मुद्रास्फीति का एक सिंथेटिक रूप है क्योंकि एक खनिक को दिए गए बिटकॉइन का इनाम नए बिटकॉइन को प्रचलन में जोड़ता है। इस मुद्रास्फीति की दर हर चार साल में आधी हो जाती है और यह तब तक जारी रहेगी जब तक कि सभी 21 मिलियन बिटकॉइन बाजार में जारी नहीं हो जाते। वर्तमान में, प्रचलन में 18.5 मिलियन बिटकॉइन हैं, या बिटकॉइन की कुल आपूर्ति का लगभग 88.4% है। यह महत्वपूर्ण क्यों है?

जैसा कि पहले चर्चा की गई, बढ़ती मुद्रास्फीति और अमेरिकी डॉलर की बढ़ती मात्रा समय के साथ इसके मूल्य को कम करती है। सोने के साथ, प्रत्येक वर्ष पृथ्वी से खनन किए गए नए सोने की कुछ हद तक स्थिर दर होती है, जो इसकी मुद्रास्फीति की दर को अपेक्षाकृत स्थिर रखती है।

बिटकॉइन के साथ, प्रत्येक पड़ाव संपत्ति स्टॉक-टू-फ्लो अनुपात को बढ़ाता है। एक स्टॉक-टू-फ्लो अनुपात का मतलब है कि प्रत्येक वर्ष प्रचलन में जोड़े जाने वाले नए प्रवाह वाले स्टॉक के सापेक्ष बाजार में वर्तमान में उपलब्ध स्टॉक। क्योंकि हम जानते हैं कि हर चार साल में स्टॉक-टू-फ्लो अनुपात, या नई आपूर्ति के सापेक्ष वर्तमान परिसंचरण दोगुना हो जाता है, इस मीट्रिक को भविष्य में प्लॉट किया जा सकता है।

बिटकॉइन की स्थापना के बाद से, इसकी कीमत इसके बढ़ते स्टॉक-टू-फ्लो अनुपात के बेहद करीब है। प्रत्येक पड़ाव वाले बिटकॉइन ने एक बड़े बैल बाजार का अनुभव किया है जिसने अपने पिछले सभी समय के उच्च स्तर को पूरी तरह से कुचल दिया है।

पहला पड़ाव, जो 2012 के नवंबर में हुआ था, एक वर्ष के भीतर लगभग $12 से बढ़कर लगभग $1,150 हो गया। दूसरा बिटकॉइन हॉल्टिंग 2016 के जुलाई में हुआ। उस पड़ाव की कीमत लगभग 650 डॉलर थी और 17 दिसंबर, 2017 तक, बिटकॉइन की कीमत 20,000 डॉलर से कम हो गई थी। फिर कीमत इस शिखर से एक वर्ष के दौरान गिरकर लगभग 3,200 डॉलर हो गई, जो कि इसकी पूर्व-आधा कीमत से लगभग 400% अधिक है। बिटकॉइन का तीसरा 11 मई, 2020 को हुआ था और तब से इसकी कीमत में लगभग 120% की वृद्धि हुई है।

बिटकॉइन की कीमत में वृद्धि को इसके स्टॉक-टू-फ्लो अनुपात के लिए भी जिम्मेदार ठहराया जा सकता है और अपस्फीति. क्या बिटकॉइन को इस प्रक्षेपवक्र पर जारी रखना चाहिए जैसा कि अतीत में है, निवेशक निकट और दीर्घकालिक भविष्य दोनों में महत्वपूर्ण उल्टा देख रहे हैं। सैद्धांतिक रूप से, ऊपर दिखाए गए स्टॉक-टू-फ्लो मॉडल के आधार पर यह कीमत 2021 में कभी-कभी कम से कम $ 100,000 तक बढ़ सकती है।

कुछ निवेश फर्मों ने इन मौलिक विश्लेषण और कमी मॉडल के आधार पर बिटकॉइन की कीमत की भविष्यवाणी की है। में लीक CitiFX तकनीकी विश्लेषण यूएस सिटीबैंक के प्रबंध निदेशक टॉम फिट्ज़पैट्रिक ने 2021 में किसी समय $ 318,000 बिटकॉइन की मांग की। ब्लूमबर्ग पर लाइव गुगेनहाइम ग्लोबल के मुख्य निवेश अधिकारी स्कॉट मिनरड ने अपने "मौलिक कार्य" के आधार पर $ 400,000 बिटकॉइन की मांग की।

संस्थागत दत्तक ग्रहण

जैसा कि चर्चा की गई है, बिटकॉइन के मूल्य के भंडार के रूप में कथा 2020 में काफी बढ़ गई है, लेकिन केवल खुदरा निवेशकों के साथ नहीं। सार्वजनिक और निजी दोनों तरह के कई संस्थान अपने खजाने में नकदी रखने के बजाय बिटकॉइन जमा कर रहे हैं।

हाल के निवेशकों में स्क्वायर (वर्ग), सूक्ष्म रणनीति (एमएसटीआर), और सबसे हाल ही में बीमा दिग्गज MassMutual, कई अन्य लोगों के बीच। कुल मिलाकर, 938,098 बिटकॉइन का मूल्य अब $ 19,450,247,760 है, जो कंपनियों द्वारा खरीदा गया है, जिनमें से अधिकांश इस वर्ष जमा किए गए हैं। सबसे बड़ा संचायक ग्रेस्केल के बिटकॉइन ट्रस्ट से है, जिसके पास अब 546,544 बिटकॉइन हैं।

इस परिमाण के निवेश इन संस्थागत निवेशकों के बीच मजबूत विश्वास का सुझाव देते हैं कि परिसंपत्ति मुद्रास्फीति के खिलाफ एक अच्छा बचाव होगी और साथ ही समय के साथ ठोस मूल्य प्रशंसा प्रदान करेगी।

बिटकॉइन खरीदने वाली कंपनियों के अलावा, कई कंपनियां अब उनके लिए सेवाएं प्रदान करने लगी हैं। पेपैल (पीवाईपीएल), उदाहरण के लिए, क्रिप्टो एक्सेस को अपने ओवर में अनुमति देने का निर्णय लिया है 360 मिलियन सक्रिय उपयोगकर्ता. फिडेलिटी डिजिटल एसेट्स, जिसे अक्टूबर 2018 में वापस लॉन्च किया गया था, ने कुछ समय के लिए क्रिप्टोकरेंसी के लिए कस्टोडियल सेवाएं प्रदान की हैं, लेकिन वे अब ग्राहकों को अनुमति दे रहे हैं लेन-देन में संपार्श्विक के रूप में बिटकॉइन गिरवी रखना. सीबीओई और सीएमई समूह (सीएमई) करने के लिए योजना क्रिप्टोक्यूरेंसी उत्पाद लॉन्च करें अगले वर्ष। ऐसे उत्पादों को जोड़ने के इच्छुक बैंकों, ब्रोकर-डीलरों और अन्य संस्थानों की संख्या नाम के लिए बहुत अधिक है, लेकिन उसी में जिस तरह से एक कंपनी को निवेश में विश्वास होना चाहिए, उसे यह भी विश्वास होना चाहिए कि उनके द्वारा बेचे जाने वाले उत्पादों में है मूल्य।

दुनिया भर के केंद्रीय बैंक और सरकारें भी अब केंद्रीय बैंक की डिजिटल मुद्रा की क्षमता पर विचार कर रही हैं (सीबीडीसी). हालांकि ये क्रिप्टोकरेंसी नहीं हैं क्योंकि ये विकेंद्रीकृत नहीं हैं, और आपूर्ति और नियमों पर मुख्य नियंत्रण बैंकों के हाथ में है। या सरकारें, वे अभी भी कागजी नकदी की तुलना में अधिक उन्नत भुगतान प्रणाली की आवश्यकता की सरकार की मान्यता को दर्शाती हैं प्रदान करता है। यह आगे क्रिप्टोकरेंसी की अवधारणा और सामान्य रूप से उनकी सुविधा के लिए योग्यता प्रदान करता है।

परिपक्वता

दवाओं को ऑनलाइन खरीदने की एक विधि के रूप में इसके प्रारंभिक प्राथमिक उपयोग से लेकर एक नए मौद्रिक माध्यम तक, जो इसके साथ सिद्ध कमी और अंतिम पारदर्शिता प्रदान करता है। अपरिवर्तनीय खाता बही, बिटकॉइन 2009 में जारी होने के बाद से एक लंबा सफर तय कर चुका है। इस अहसास के बाद भी कि बिटकॉइन और इसकी ब्लॉकचेन तकनीक का इस्तेमाल सिर्फ से कहीं अधिक के लिए किया जा सकता है सिल्क रोड, औसत व्यक्ति के लिए पिछले वर्षों में शामिल होना अभी भी असंभव था। वॉलेट, चाबियां, एक्सचेंज, ऑन-रैंप भ्रमित करने वाला और जटिल था।

आज, पहुंच पहले से कहीं ज्यादा आसान है। लाइसेंस प्राप्त और विनियमित एक्सचेंजों जो उपयोग में आसान हैं अमेरिका में प्रचुर मात्रा में हैं। पुराने वित्तीय संस्थानों की हिरासत सेवाएं जिनका लोग उपयोग करते हैं, कम तकनीक-प्रेमी के लिए उपलब्ध हैं। संजात और ब्लॉकचेन से संबंधित ईटीएफ निवेश करने में दिलचस्पी रखने वालों को अनुमति दें, लेकिन डरें अस्थिरता शामिल होने के लिए। भुगतान के रूप में बिटकॉइन और अन्य क्रिप्टोकरेंसी स्वीकार किए जाने वाले स्थानों की संख्या तेजी से बढ़ रही है।

इन्वेस्टोपेडिया के एक्सप्रेस पॉडकास्ट में, ग्रेस्केल के सोनेंशिन ने कहा, "आज बाजार अभी इतना विकसित हुआ है जहां से हम थे उस समय (2017 पीक) हमने वास्तव में दो-तरफा बाजार डेरिवेटिव विकल्प, उधार और उधार वायदा का विकास देखा है। बाजार। यह 24 घंटे का दो तरफा बाजार है जो हर दिन के साथ अधिक से अधिक परिपक्व होने लगा है।"

इस सब के साथ, बड़े संस्थागत खिलाड़ियों द्वारा क्रिप्टो-संबंधित उत्पादों की पेशकश के साथ-साथ बिटकॉइन में स्पष्ट निवेश दोनों के द्वारा दिखाया गया विश्वास वॉल्यूम बोलता है। 99बिटकॉइन, एक साइट जो किसी लेख द्वारा बिटकॉइन को मृत घोषित किए जाने की संख्या से मेल खाती है, अब बिटकॉइन का मिलान करती है 386 मौतें, इसकी सबसे हालिया मौत 18 नवंबर, 2020 और सबसे पुरानी मौत 15 अक्टूबर, 2010. चूंकि बिटकॉइन अपने सर्वकालिक उच्च स्तर को तोड़ रहा है और पहले से कहीं अधिक बुनियादी ढांचा और संस्थागत निवेश कर रहा है, ऐसा लगता नहीं है कि यह कहीं भी जा रहा है।