छह चरणों में व्यापार करने के लिए सही विकल्प चुनें

विकल्पों का उपयोग व्यापार रणनीतियों की एक विस्तृत श्रृंखला को लागू करने के लिए किया जा सकता है, जिसमें साधारण खरीद और बिक्री से लेकर तितलियों और कोंडोर जैसे नामों के साथ जटिल स्प्रेड शामिल हैं। इसके अलावा, स्टॉक, मुद्राओं, वस्तुओं की एक विस्तृत श्रृंखला पर विकल्प उपलब्ध हैं। मुद्रा कारोबार कोष, और वायदा अनुबंध।

अक्सर दर्जनों. होते हैं हड़ताल की कीमतें और प्रत्येक परिसंपत्ति के लिए उपलब्ध समाप्ति तिथियां, जो विकल्प नौसिखिए के लिए एक चुनौती बन सकती हैं क्योंकि उपलब्ध विकल्पों की अधिकता के कारण कभी-कभी किसी उपयुक्त विकल्प की पहचान करना कठिन हो जाता है व्यापार।

सही विकल्प ढूँढना

हम इस धारणा से शुरू करते हैं कि आपने पहले ही एक वित्तीय परिसंपत्ति की पहचान कर ली है - जैसे स्टॉक, कमोडिटी या ईटीएफ - जिसे आप विकल्पों का उपयोग करके व्यापार करना चाहते हैं। आपने इसे चुना होगा आधारभूत इसका उपयोग करना स्टॉक स्क्रेनर, अपने स्वयं के विश्लेषण को नियोजित करके, या तृतीय-पक्ष अनुसंधान का उपयोग करके। चयन की विधि के बावजूद, एक बार जब आप व्यापार के लिए अंतर्निहित परिसंपत्ति की पहचान कर लेते हैं, तो सही विकल्प खोजने के लिए छह चरण होते हैं:

1. अपना निवेश उद्देश्य तैयार करें।
2. अपने जोखिम-इनाम अदायगी का निर्धारण करें।
3. नियन्त्रण अस्थिरता.
4. घटनाओं को पहचानें।
5. एक रणनीति तैयार करें।
6. विकल्प पैरामीटर स्थापित करें।

छह चरण एक तार्किक विचार प्रक्रिया का पालन करते हैं जिससे व्यापार के लिए एक विशिष्ट विकल्प चुनना आसान हो जाता है। आइए देखें कि इनमें से प्रत्येक चरण में क्या शामिल है।

1. विकल्प उद्देश्य

कोई भी निवेश करते समय शुरुआती बिंदु आपका है निवेश उद्देश्य, और विकल्प ट्रेडिंग अलग नहीं है। आप अपने विकल्प व्यापार के साथ क्या उद्देश्य प्राप्त करना चाहते हैं? क्या यह अंतर्निहित परिसंपत्ति के तेजी या मंदी के दृष्टिकोण पर अटकलें लगाने के लिए है? या यह है बाड़ा एक स्टॉक पर संभावित नकारात्मक जोखिम जिसमें आपकी एक महत्वपूर्ण स्थिति है?

क्या आप विकल्प प्रीमियम बेचने से आय अर्जित करने के लिए व्यापार कर रहे हैं? उदाहरण के लिए, a. का रणनीति हिस्सा है कवर कॉल मौजूदा स्टॉक स्थिति के खिलाफ या आप हैं लेखन डालता है एक स्टॉक पर जिसे आप अपनाना चाहते हैं? सट्टा लगाने या बचाव करने के विकल्प खरीदने की तुलना में आय उत्पन्न करने के लिए विकल्पों का उपयोग करना एक बहुत अलग दृष्टिकोण है।

आपका पहला कदम यह तैयार करना है कि व्यापार का उद्देश्य क्या है, क्योंकि यह बाद के चरणों की नींव बनाता है।

2. जोखिम लाभ

अगला कदम यह निर्धारित करना है कि आपका जोखिम लाभ अदायगी, जो आपके जोखिम सहनशीलता या जोखिम की भूख पर निर्भर होनी चाहिए। यदि आप एक रूढ़िवादी निवेशक या व्यापारी हैं, तो आक्रामक रणनीतियाँ जैसे कि लिखना या बड़ी मात्रा में डीप खरीदना या खरीदना पैसे से बाहर (OTM) विकल्प आपके अनुकूल नहीं हो सकते हैं। प्रत्येक विकल्प रणनीति में एक अच्छी तरह से परिभाषित जोखिम और इनाम प्रोफ़ाइल होती है, इसलिए सुनिश्चित करें कि आप इसे अच्छी तरह से समझते हैं।

3. अस्थिरता की जाँच करें

निहित अस्थिरताy एक विकल्प की कीमत के सबसे महत्वपूर्ण निर्धारकों में से एक है, इसलिए आप जिन विकल्पों पर विचार कर रहे हैं, उनके लिए निहित अस्थिरता के स्तर पर अच्छी तरह से पढ़ें। स्टॉक के साथ निहित अस्थिरता के स्तर की तुलना करें ऐतिहासिक अस्थिरता और व्यापक बाजार में अस्थिरता का स्तर, क्योंकि यह आपके विकल्प व्यापार/रणनीति की पहचान करने में एक महत्वपूर्ण कारक होगा।

इंप्लाइड वोलैटिलिटी आपको यह बताती है कि क्या अन्य ट्रेडर स्टॉक के बहुत आगे बढ़ने की उम्मीद कर रहे हैं या नहीं। उच्च निहित अस्थिरता धक्का देगी प्रीमियम, एक विकल्प को और अधिक आकर्षक बनाते हुए, यह मानते हुए कि व्यापारी को लगता है कि अस्थिरता बढ़ती नहीं रहेगी (जिससे विकल्प के होने की संभावना बढ़ सकती है) प्रयोग). कम निहित अस्थिरता का मतलब सस्ता विकल्प प्रीमियम है, जो विकल्प खरीदने के लिए अच्छा है यदि कोई व्यापारी उम्मीद करता है कि अंतर्निहित स्टॉक विकल्पों के मूल्य को बढ़ाने के लिए पर्याप्त रूप से आगे बढ़ेगा।

4. घटनाओं की पहचान करें

घटनाओं को दो व्यापक श्रेणियों में वर्गीकृत किया जा सकता है: बाजार-व्यापी और स्टॉक-विशिष्ट। बाजार-व्यापी घटनाएं वे हैं जो व्यापक बाजारों को प्रभावित करती हैं, जैसे कि फेडरल रिजर्व घोषणाएं और आर्थिक डेटा रिलीज। स्टॉक-विशिष्ट ईवेंट आय रिपोर्ट, उत्पाद लॉन्च, और. जैसी चीज़ें हैं उप-.

एक घटना अपने वास्तविक घटित होने से पहले निहित अस्थिरता पर एक महत्वपूर्ण प्रभाव डाल सकती है, और घटना होने पर स्टॉक की कीमत पर एक बड़ा प्रभाव हो सकता है। तो क्या आप एक महत्वपूर्ण घटना से पहले अस्थिरता में उछाल को भुनाना चाहते हैं, या आप इसके बजाय जब तक चीजें ठीक नहीं हो जातीं, तब तक इंतजार करना चाहेंगे?

अंतर्निहित परिसंपत्ति को प्रभावित करने वाली घटनाओं की पहचान करने से आपको अपने विकल्प व्यापार के लिए उपयुक्त समय सीमा और समाप्ति तिथि तय करने में मदद मिल सकती है।

5. एक रणनीति तैयार करें

पिछले चरणों में किए गए विश्लेषण के आधार पर, अब आप अपने निवेश के उद्देश्य को जानते हैं, वांछित जोखिम-इनाम अदायगी, निहित और ऐतिहासिक अस्थिरता का स्तर, और प्रमुख घटनाएं जो अंतर्निहित को प्रभावित कर सकती हैं संपत्ति। चार चरणों के माध्यम से जाने से एक विशिष्ट विकल्प रणनीति की पहचान करना बहुत आसान हो जाता है।

उदाहरण के लिए, मान लें कि आप एक बड़े स्टॉक पोर्टफोलियो के साथ एक रूढ़िवादी निवेशक हैं और चाहते हैं कंपनियों द्वारा अपनी तिमाही आय की एक-दो में रिपोर्ट करना शुरू करने से पहले प्रीमियम आय अर्जित करें महीने। इसलिए, आप एक कवर्ड कॉल का विकल्प चुन सकते हैं लेखन रणनीति, जिसमें आपके पोर्टफोलियो के कुछ या सभी शेयरों पर कॉल लिखना शामिल है।

एक अन्य उदाहरण के रूप में, यदि आप एक हैं आक्रामक निवेशक जो लंबे शॉट पसंद करते हैं और आश्वस्त हैं कि बाजार छह महीने के भीतर बड़ी गिरावट की ओर बढ़ रहा है, आप प्रमुख स्टॉक इंडेक्स पर पुट खरीदने का फैसला कर सकते हैं।

6. पैरामीटर स्थापित करें

अब जब आपने उस विशिष्ट विकल्प रणनीति की पहचान कर ली है जिसे आप लागू करना चाहते हैं, तो केवल समाप्ति तिथि, स्ट्राइक मूल्य और विकल्प जैसे विकल्प पैरामीटर स्थापित करना बाकी है। डेल्टा. उदाहरण के लिए, हो सकता है कि आप सबसे लंबी संभावित समाप्ति वाली कॉल खरीदना चाहें, लेकिन न्यूनतम संभव लागत पर, ऐसी स्थिति में आउट-ऑफ-द-मनी कॉल उपयुक्त हो सकती है। इसके विपरीत, यदि आप उच्च डेल्टा के साथ कॉल करना चाहते हैं, तो आप इन-द-मनी विकल्प पसंद कर सकते हैं।

इन चरणों का उपयोग करने वाले उदाहरण

यहां दो काल्पनिक उदाहरण हैं जहां विभिन्न प्रकार के व्यापारियों द्वारा छह चरणों का उपयोग किया जाता है।

मान लें कि एक रूढ़िवादी निवेशक के पास मैकडॉनल्ड्स के 1,000 शेयर हैं (दिल्ली नगर निगम) और अगले कुछ महीनों में स्टॉक में 5%+ गिरावट की संभावना के बारे में चिंतित है। निवेशक स्टॉक को बेचना नहीं चाहता है लेकिन संभावित गिरावट के खिलाफ सुरक्षा चाहता है:

• उद्देश्य: मौजूदा मैकडॉनल्ड्स होल्डिंग (1,000 शेयर) में डाउनसाइड जोखिम से बचाव; स्टॉक (एमसीडी) 161.48 डॉलर पर कारोबार कर रहा है।
• जोखिम लाभ: निवेशक को थोड़ा जोखिम नहीं होता है जब तक कि यह मात्रात्मक है, लेकिन लेने के लिए अनिच्छुक है असीमित जोखिम.
• अस्थिरता: आईटीएम पर निहित अस्थिरता विकल्प डालें (165 डॉलर का स्ट्राइक मूल्य) एक महीने के पुट के लिए 17.38% और तीन महीने के पुट के लिए 16.4% है। बाजार में उतार-चढ़ाव, जैसा कि द्वारा मापा जाता है सीबीओई अस्थिरता सूचकांक (वीआईएक्स), 13.08% है।
• आयोजन: निवेशक एक हेज चाहता है जो मैकडॉनल्ड्स की आय रिपोर्ट से आगे बढ़े। कमाई केवल दो महीनों में सामने आती है, जिसका अर्थ है कि विकल्पों को लगभग तीन महीने का विस्तार करना चाहिए।
• रणनीति: अंतर्निहित स्टॉक में गिरावट के जोखिम से बचाव के लिए पुट खरीदें।
• विकल्प पैरामीटर: तीन महीने के $165-स्ट्राइक-प्राइस पुट $7.15 में उपलब्ध हैं।

चूंकि निवेशक स्टॉक की स्थिति को पिछली कमाई से बचाना चाहता है, इसलिए वे तीन महीने के $ 165 के पुट खरीदते हैं। एमसीडी के 1,000 शेयरों को हेज करने के लिए पुट पोजीशन की कुल लागत $7,150 ($7.15 x 100 शेयर प्रति अनुबंध x 10 अनुबंध) है। इस लागत में कमीशन शामिल नहीं है।

यदि स्टॉक गिरता है, तो निवेशक को हेज किया जाता है, क्योंकि पुट ऑप्शन पर लाभ स्टॉक में नुकसान की भरपाई कर सकता है। अगर स्टॉक सपाट रहता है और कारोबार कर रहा है स्थिर पुट एक्सपायर होने से बहुत पहले 161.48 डॉलर पर, पुट में एक होगा आंतरिक मूल्य $ 3.52 ($ 165 - $ 161.48) का, जिसका अर्थ है कि निवेशक स्थिति को बंद करने के लिए पुट को बेचकर पुट में निवेश की गई राशि का लगभग $ 3,520 वसूल कर सकता है।

यदि स्टॉक की कीमत $ 165 से ऊपर जाती है, तो निवेशक 1,000 शेयरों के मूल्य में वृद्धि पर लाभ कमाता है, लेकिन विकल्पों पर भुगतान किए गए $ 7,150 को जब्त कर लेता है।

अब, मान लीजिए कि एक आक्रामक व्यापारी बैंक ऑफ अमेरिका के लिए संभावनाओं पर आशावादी है (बीएसी) और एक विकल्प ट्रेडिंग रणनीति को लागू करने के लिए $1,000 है:

• उद्देश्य: बैंक ऑफ अमेरिका पर सट्टा कॉल खरीदें। शेयर 30.55 डॉलर पर कारोबार कर रहा है।
• जोखिम लाभ: निवेशक को 1,000 डॉलर के पूरे निवेश को खोने से कोई फर्क नहीं पड़ता, लेकिन संभावित लाभ को अधिकतम करने के लिए अधिक से अधिक विकल्प प्राप्त करना चाहता है।
• अस्थिरता: ओटीएम कॉल ऑप्शन (32 डॉलर की स्ट्राइक कीमत) पर निहित अस्थिरता एक महीने की कॉल के लिए 16.9% और चार महीने की कॉल के लिए 20.04% है। सीबीओई अस्थिरता सूचकांक (वीआईएक्स) द्वारा मापी गई बाजार की अस्थिरता 13.08% है।
• आयोजन: कोई नहीं, कंपनी के पास सिर्फ कमाई थी इसलिए यह अगली कमाई की घोषणा से कुछ महीने पहले होगी। निवेशक अभी कमाई को लेकर चिंतित नहीं हैं, लेकिन उनका मानना ​​है कि अगले कुछ महीनों में शेयर बाजार में तेजी आएगी और उनका मानना ​​है कि यह शेयर खास तौर पर अच्छा प्रदर्शन करेगा।
• रणनीति: शेयर की कीमत में उछाल पर सट्टा लगाने के लिए ओटीएम कॉल खरीदें।
• विकल्प पैरामीटर: बीएसी पर चार महीने की $32 कॉल $0.84 पर उपलब्ध हैं, और चार महीने की $33 कॉल $0.52 पर उपलब्ध हैं।

चूंकि निवेशक अधिक से अधिक सस्ते कॉल खरीदना चाहता है, इसलिए वे चार महीने की $33 कॉल का विकल्प चुनते हैं। कमीशन को छोड़कर, $988 के नकद परिव्यय (19 x $0.52 x 100 = $988), प्लस कमीशन के लिए, 19 अनुबंध खरीदे जाते हैं या $0.52 प्रत्येक।

अधिकतम लाभ सैद्धांतिक रूप से अनंत है। यदि एक वैश्विक बैंकिंग संगुटिका साथ आता है और अगले कुछ महीनों में $40 के लिए बैंक ऑफ अमेरिका का अधिग्रहण करने की पेशकश करता है, $33 कॉल की कीमत कम से कम $7 प्रत्येक होगी, और विकल्प की स्थिति $13,300 के लायक होगी। व्यापार पर ब्रेकईवन बिंदु $33 + $0.52 या $33.52 है।

ध्यान दें कि $33 का स्ट्राइक मूल्य स्टॉक की मौजूदा कीमत से 8% अधिक है। निवेशक को आश्वस्त होना चाहिए कि अगले चार महीनों में कीमत कम से कम 8% बढ़ सकती है। यदि समाप्ति के समय कीमत $33 के स्ट्राइक मूल्य से अधिक नहीं है, तो निवेशक को $988 का नुकसान होगा।

तल - रेखा

जबकि स्ट्राइक कीमतों और समाप्ति तिथियों की विस्तृत श्रृंखला एक अनुभवहीन निवेशक के लिए शून्य में चुनौतीपूर्ण बना सकती है एक विशिष्ट विकल्प पर, यहां उल्लिखित छह चरण एक तार्किक विचार प्रक्रिया का पालन करते हैं जो एक विकल्प चुनने में मदद कर सकता है व्यापार। अपने उद्देश्य को परिभाषित करें, जोखिम/इनाम का आकलन करें, अस्थिरता को देखें, घटनाओं पर विचार करें, अपनी रणनीति की योजना बनाएं और अपने विकल्प मापदंडों को परिभाषित करें।