वरीयता शेयर बनाम। डिबेंचर: क्या अंतर है?

वरीयता शेयर बनाम। डिबेंचर: एक सिंहावलोकन

वरीयता शेयर और डिबेंचर दो अलग-अलग प्रकार के वित्तीय साधन हैं। वरीयता शेयर - जिसे पसंदीदा शेयर भी कहा जाता है - एक इक्विटी साधन है जिसे लाभांश भुगतान की स्थिति में मालिकों को अधिमान्य अधिकार देने के लिए जाना जाता है या परिसमापन अंतर्निहित कंपनी द्वारा।

एक डिबेंचर एक निगम या सरकारी संस्था द्वारा जारी एक ऋण सुरक्षा है जो किसी संपत्ति द्वारा सुरक्षित नहीं है।

प्रक्रिया के कर्ता - धर्ता

वरीयता शेयर अधिमान्य शेयरधारकों या हितधारकों को जारी किए गए कंपनी के स्टॉक के शेयर हैं। पसंद सामान्य शेयर, वरीयता शेयर एक कंपनी में स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करते हैं। सामान्य स्टॉक के विपरीत, वरीयता शेयरों में आमतौर पर कोई वोटिंग शक्ति नहीं होती है, लेकिन धारक को वरीयता देते हैं एक कंपनी की स्थिति में एक विशिष्ट त्रैमासिक लाभांश राशि और सामान्य स्टॉक पर वरीयता पर शेयर दावा करते हैं परिसमापन।

चार मुख्य प्रकार के वरीयता शेयर हैं जो कंपनियां जारी कर सकती हैं:

• संचयी पसंदीदा स्टॉक
• गैर-संचयी पसंदीदा स्टॉक
• पसंदीदा स्टॉक में भाग लेना
• परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक

जोखिम से बचने वाले इक्विटी निवेशकों के लिए वरीयता शेयर एक इष्टतम विकल्प हैं। वे जोखिम स्पेक्ट्रम पर सामान्य इक्विटी और कॉरपोरेट बॉन्ड के बीच आते हैं। पसंदीदा शेयर बांडधारकों को दिए गए ब्याज भुगतान के समान लाभांश के एक स्थिर प्रवाह की पेशकश कर सकते हैं। पसंदीदा शेयरधारक भी परिसमापन अधिकारों के लिए सामान्य स्टॉक से अधिक रैंक करते हैं, लेकिन वे डिबेंचर के बाद भी गिरते हैं।

कंपनियां आम शेयरधारकों को लाभांश से पहले पसंदीदा शेयरधारकों के लाभांश का भुगतान करने के लिए सहमत हैं। प्रावधानों को परिसमापन में पसंदीदा शेयर लाभांश की भी आवश्यकता हो सकती है और इसमें परिसमापन में शेयर मूल्यों के लिए विशेष अधिकार भी शामिल हो सकते हैं।

डिबेंचर

डिबेंचर एक कॉर्पोरेट या सरकारी बॉन्ड है जो किसी संपत्ति द्वारा सुरक्षित नहीं होता है। सभी प्रकार के डिबेंचर बॉन्ड होते हैं, लेकिन सभी बॉन्ड डिबेंचर नहीं होते हैं। सुरक्षित बांड अपने स्वयं के एक वर्ग के भीतर आते हैं और बांड से जुड़े संपार्श्विक द्वारा पहचाने जा सकते हैं।

एक डिबेंचर की संरचना इसे एक सुरक्षित ऋण साधन की तुलना में जोखिम भरा बनाती है क्योंकि संपार्श्विक इसे वापस नहीं करता है। हालांकि, जोखिम स्पेक्ट्रम पर, डिबेंचर में उनके वरिष्ठ परिसमापन अधिकारों के कारण पसंदीदा शेयरों की तुलना में कम जोखिम होता है। एक ऋण साधन के रूप में, डिबेंचर पसंदीदा शेयरों से वरिष्ठ होते हैं यदि दिवालियापन या परिसमापन होता है।

डिबेंचर के दो मुख्य प्रकार हैं:

• परिवर्तनीय डिबेंचर
• गैर-परिवर्तनीय डिबेंचर

सभी डिबेंचर एक मानक संरचना प्रक्रिया का पालन करते हैं और उनमें सामान्य विशेषताएं होती हैं। सबसे पहले, एक ट्रस्ट इंडेंट का मसौदा तैयार किया जाता है, जो जारी करने वाले निगम और ट्रस्ट के बीच एक समझौता है जो निवेशकों के हितों का प्रबंधन करता है। इसके बाद, कूपन दर तय की जाती है, जो कि ब्याज की दर है जो कंपनी डिबेंचर धारक या निवेशक को भुगतान करेगी। यह दर या तो स्थिर या अस्थायी हो सकती है और कंपनी की क्रेडिट रेटिंग या बांड की क्रेडिट रेटिंग पर निर्भर करती है।

कुछ संपार्श्विक जोखिमों की भरपाई के लिए डिबेंचर आमतौर पर सुरक्षित ऋण की तुलना में अधिक ब्याज दर भुगतान प्राप्त करते हैं। प्रत्येक डिबेंचर समझौता परिसमापन की स्थिति में पुनर्भुगतान की वरिष्ठता का भी विवरण देगा। डिबेंचर धारकों को पसंदीदा शेयरधारकों से पहले भुगतान किया जाएगा, लेकिन कंपनी की किताबों जैसे वरिष्ठ ऋणों पर अन्य प्रकार के ऋण के अधीन हो सकते हैं। यदि फंड अनुमति देता है, तो एक डिबेंचर धारक को ब्याज के साथ बांड के मूलधन का पूरा भुगतान प्राप्त हो सकता है। प्रत्येक परिसमापन अलग है और डिबेंचर धारक को अंतिम भुगतान को प्रभावित करेगा।

विशेष ध्यान

पसंदीदा शेयरों और डिबेंचर के बीच चयन करने के लिए प्राथमिक विचार जोखिम पर निर्भर करता है। पसंदीदा शेयरधारकों को आम तौर पर लाभांश भुगतान और कुछ परिसमापन अधिकारों का वादा किया जाता है। हालांकि, शेयर अभी भी खुले तौर पर बाजार द्वारा निर्धारित मूल्य के साथ एक एक्सचेंज पर व्यापार करते हैं।

एक डिबेंचर पसंदीदा शेयरों की तुलना में कम जोखिम भरा हो सकता है, लेकिन इसमें आमतौर पर कम अपेक्षित रिटर्न भी होगा। एक डिबेंचर के साथ, मालिक को एक विशिष्ट अवधि में मूल निवेश और ब्याज के पूर्ण पुनर्भुगतान का वादा किया जाता है। यदि किसी कंपनी को परिसमापन करना चाहिए तो प्रतिपूर्ति के लिए वरिष्ठता रैंकिंग पर डिबेंचर भी अधिक होते हैं।