कॉर्पोरेट हाई-यील्ड बॉन्ड बनाम। इक्विटीज

कॉरपोरेट हाई-यील्ड बॉन्ड बनाम। इक्विटी: एक सिंहावलोकन

मजबूत रिटर्न की तलाश में निवेशकों के लिए कई तरह के विकल्प उपलब्ध हैं। सबसे लोकप्रिय निवेश विकल्पों में से दो हैं इक्विटीज और उच्च-उपज वाले कॉर्पोरेट बॉन्ड। जबकि अच्छी तरह से चुने गए इक्विटी निवेश पोर्टफोलियो के नजरिए से हमेशा लंबी अवधि में कॉरपोरेट बॉन्ड से बेहतर प्रदर्शन करते हैं, लगभग सभी वित्त और निवेश सलाहकार निवेश का चयन करके आपके निवेश में विविधता लाने के लाभों पर सहमत होते हैं में कॉरपोरेट बॉन्ड साथ ही इक्विटी। निम्नलिखित पैराग्राफ में, हम इन परिसंपत्ति वर्गों की तुलना करते हैं।

सतह पर, इक्विटी और कॉरपोरेट बॉन्ड के बीच काफी समानता है: दोनों व्यवसायों को सुरक्षित करने की अनुमति देते हैं उनके संचालन के लिए धन, और दोनों निवेशकों को एक व्यवसाय में निवेश करने का एक तरीका प्रदान करते हैं ताकि वे अपने पर वापसी प्राप्त कर सकें निवेश। तो दोनों के बीच बड़ा अंतर वह समझौता है जो के बीच स्थापित होता है ऋणपत्र रखनेवाला और बांड जारीकर्ता बनाम। a. के बीच स्थापित समझौता हिस्सेदार और स्टॉक जारीकर्ता के साथ-साथ स्टॉक या बॉन्ड द्वारा भुगतान की जाने वाली राशि।

इक्विटीज

स्टॉक में निवेश करने से निवेशक कंपनी का हिस्सा बन जाता है। जब आप स्टॉक के मालिक बन जाते हैं, तो आपके पास कुछ भी गारंटी नहीं होती है। उम्मीद यह है कि आपके द्वारा खरीदा गया स्टॉक मूल्य में सराहना करेगा और कुछ मामलों में भुगतान करेगा लाभांश. हालांकि, जैसा कि शेयर बाजार के संघर्षों से परिचित कोई भी जानता है, शेयर बाजार में कुछ भी गारंटी नहीं है। शेयरों, या शेयरों की कीमत में तेजी से उतार-चढ़ाव हो सकता है - चाहे कंपनी खुद कैसा प्रदर्शन कर रही हो। जोड़े के बदले में जोखिम तथा अस्थिरता बॉन्ड स्वामित्व पर स्टॉक स्वामित्व का, इक्विटी में आमतौर पर बहुत अधिक होता है निवेश पर प्रतिफल (आरओआई) उच्च-उपज वाले कॉरपोरेट बॉन्ड से भी अधिक क्षमता।

तो हाँ, स्टॉक लंबे समय में अधिक आरओआई प्रदान कर सकते हैं, लेकिन वे उतने स्थिर नहीं हैं और भरोसेमंद आय के रूप में एक निश्चित ब्याज भुगतान की गारंटी नहीं देते हैं। हालांकि, अंतिम वाक्य में महत्वपूर्ण कीवर्ड "लंबे समय में" है। शेयरों में निवेश करके किसी भी निवेशक को होना चाहिए एक मध्यम से लंबी अवधि के निवेश क्षितिज प्रदान करने के लिए तैयार है और अल्पावधि में आवश्यक हो सकता है कि निवेश करने से बचें अवधि।

कॉरपोरेट बॉन्ड का मूल्यांकन करना उतना आसान नहीं है जितना कि स्टॉक। कॉरपोरेट बॉन्ड में निवेश करना तभी समझ में आता है जब आप जान सकते हैं कि यह कितनी संभावना है कि इसे जारी करने वाली कंपनी वास्तव में बिना जाने ब्याज भुगतान करेगी दिवालिया—इसके लिए स्पष्ट रूप से वित्तीय जानकारी की एक गहन धारा की आवश्यकता होती है। इसके लिए यह जानना भी आवश्यक है कि यदि कंपनी दिवालिया हो जाती है तो आपको क्या वापस मिलने की संभावना है। कंपनी के बारे में और अपने व्यवसाय को कैसे संचालित करती है, इसके बारे में अधिक जाने बिना इसका मूल्यांकन करने का कोई वास्तविक तरीका नहीं है। इसका मतलब यह है कि कॉरपोरेट बॉन्ड का विवेकपूर्ण मूल्यांकन निवेशकों के एहसास से अधिक समय लेने वाला और महंगा होता है।

कॉरपोरेट बॉन्ड

कॉरपोरेट बॉन्ड में निवेश करने से निवेशक कंपनी का लेनदार बन जाता है। जबकि स्टॉकहोल्डर को कुछ भी गारंटी नहीं दी जाती है, बांड के मालिक निवेशक को ब्याज भुगतान का अधिकार देता है (शून्य-कूपन बांड बहिष्कृत) उनके बांड खरीद पर एक लेनदार के रूप में और साथ ही वादा है कि बांड को अंततः 100% पर चुकाया जाएगा (यह देखते हुए कि निगम दिवालिया नहीं होता है)। इक्विटी निवेश की तुलना में कम अस्थिरता के कारण उच्च-उपज वाले कॉरपोरेट बॉन्ड में निवेश को कम जोखिम भरा माना जाता है।

इन कारणों से, कॉरपोरेट बॉन्ड कम आकर्षक बने रहेंगे, जब स्टॉक के साथ सब ठीक हो जाएगा। आपका रिटर्न इस तरह से सीमित है कि शेयरों में निवेश कभी नहीं होता। कॉरपोरेट बॉन्ड का एक महत्वपूर्ण लाभ यह है कि वे खत्म हो जाते हैं (कॉर्पोरेट बॉन्ड में ए परिपक्वता). दूसरे शब्दों में, एक निवेशक जिसने बांड में निवेश किया है, उसके लिए एक ठोस समयरेखा हो सकती है कि उनके निवेश से प्रतिफल कब प्राप्त होना चाहिए।

बांडधारक

जब धक्का देने की बात आती है, तो कंपनियों के हित शेयरधारकों के साथ अधिक निकटता से जुड़े होते हैं, न कि बांडधारकों के साथ। ऐसा इसलिए है क्योंकि एक बॉन्डधारक एक लेनदार होता है न कि कंपनी का एक हिस्सा मालिक। इसका मतलब है कि बॉन्डधारक कंपनी की किताबों को नकारात्मक रूप से प्रभावित करते हैं जबकि शेयरधारक अपने संतुलन को सकारात्मक रूप से प्रभावित करते हैं। इसके अतिरिक्त, अधिकांश बड़ी कंपनियों के निदेशक के पास आमतौर पर अपनी निजी संपत्ति का एक बड़ा हिस्सा शेयरों में बंधा होता है, जिसका अर्थ है कि वे व्यक्तिगत रूप से, परिभाषा के अनुसार, स्टॉकहोल्डर के हितों को बॉन्डहोल्डर्स की तुलना में अधिक निकटता से रखते हैं।

इसका मतलब यह है कि किसी निदेशक या कंपनी प्रबंधन को बॉन्डधारक रिटर्न की कीमत पर स्टॉकहोल्डर रिटर्न को सकारात्मक रूप से प्रभावित करने का कोई भी अवसर आम तौर पर एक अच्छा व्यवसायिक समझ में आता है। वास्तविक दुनिया में इस खेल का एक मजबूत उदाहरण है a लेवेरजेड बायआउट, जहां कंपनी की क्रेडिट रेटिंग डाउनग्रेड हो जाती है, बॉन्डधारकों को भुगतान कम कर देता है, साथ ही साथ इसे खरीदने का प्रयास करने वालों से बोली-प्रक्रिया युद्ध भी पैदा करता है। इससे शेयर की कीमत बढ़ जाती है।

विशेष ध्यान

कुछ अतिरिक्त प्रमुख बिंदु हैं जिन्हें निवेशकों को उच्च-उपज वाले कॉरपोरेट बॉन्ड में किसी भी निवेश के संबंध में ध्यान में रखना चाहिए। एक के लिए, निवेशकों को अपना प्रदर्शन करना चाहिए यथोचित परिश्रम कॉरपोरेट बॉन्ड का मूल्यांकन उसी तरह करना जैसे वे खुद को के मौके से बचाने के लिए स्टॉक करेंगे चूक जाना.

विशिष्ट प्रकार के कॉर्पोरेट बॉन्ड हैं जो "प्रतिदेय"जारीकर्ता द्वारा और जो उनकी समग्र वापसी क्षमता को सीमित कर सकता है। यह आमतौर पर a. द्वारा किया जाता है बांड जारीकर्ता ब्याज दरों में गिरावट की स्थिति में उन्हें कम खर्चीले कर्ज के लिए पुनर्वित्त का विकल्प देने की अनुमति देना। इसका दूसरा पहलू यह है कि कॉरपोरेट बॉन्डधारक के पास उस स्थिति में समान कार्रवाई करने का कोई सहारा नहीं है ब्याज दर उदय होना। तो यह बांड को कम आकर्षक बनाता है यदि उनकी दर बढ़ती है।

सामान्य तौर पर, किसी भी संभावित निवेशक को पता होना चाहिए कि बाजार में विभिन्न प्रकार के कॉरपोरेट बॉन्ड हैं: इनमें अन्य के अलावा, स्प्लिट-कूपन मुद्दे शामिल हैं, पे-इन-काइंड बांड, शून्य कूपन बांड, फ्लोटिंग दर बांड, आस्थगित-ब्याज बांड, तथा परिवर्तनीय बांड्स और इसी तरह। स्टॉक और कॉरपोरेट बॉन्ड के बीच महत्वपूर्ण अंतर के बावजूद, दोनों परिसंपत्ति वर्गों में महत्वपूर्ण विशेषताएं और साथ ही लाभ भी हैं। कोई भी निवेशक जो अपने पोर्टफोलियो में कॉरपोरेट बॉन्ड जोड़ने पर विचार कर रहा है, उसे अपने जोखिम/रिटर्न प्रोफाइल को स्पष्ट रूप से परिभाषित करना चाहिए। दोनों परिसंपत्ति वर्गों में विविधता लाने पर विचार करना महत्वपूर्ण है।