10% के कूपन के साथ $1,000 का बॉन्ड ख़रीदना

ए की सुंदरता निश्चित आय सुरक्षा यह है कि एक निवेशक एक निश्चित राशि की नकदी प्राप्त करने की उम्मीद कर सकता है, बशर्ते, निश्चित रूप से, बांड या ऋण साधन तब तक आयोजित किया जाता है जब तक परिपक्वता (और इसके जारीकर्ता नहीं करता है चूक जाना).

अधिकांश बांड अर्ध-वार्षिक ब्याज का भुगतान करते हैं, जिसका अर्थ है कि बांडधारक प्रत्येक वर्ष दो भुगतान प्राप्त करते हैं। तो $1,000. के साथ अंकित मूल्य बांड जिसमें 10% अर्ध-वार्षिक है कूपन, आपको अगले 10 वर्षों के लिए प्रति वर्ष दो बार $50 (5% x $1,000) प्राप्त होंगे। बांड साधारण ब्याज का भुगतान करते हैं (अर्थात, बिना किसी चक्रवृद्धि के), इसलिए इस तरह के बांड के धारक को एक प्राप्त करने की उम्मीद हो सकती है समाप्ति पर ब्याज में कुल $1,000, और बांड के लिए भुगतान की गई प्रारंभिक $1,000 मूल राशि भी प्राप्त करें वापस।

यदि बांड धारण करने के दौरान ब्याज दरें बदलती हैं, तो बांड का बाजार मूल्य बदल जाएगा, लेकिन आप अभी भी साल में दो बार एक निश्चित $50 कूपन भुगतान प्राप्त होगा—और आपको अभी भी पूरे $1,000 वापस मिलेंगे परिपक्वता।

बॉन्ड यील्ड चिंताएं

हालांकि यह गणना सटीक है, हालांकि, अधिकांश निश्चित-आय वाले निवेशक कूपन भुगतान के साथ नहीं, बल्कि बांड के साथ चिंतित हैं उपज, जो एक बांड द्वारा उत्पन्न आय का एक उपाय है, जिसकी गणना मूल्य से विभाजित ब्याज के रूप में की जाती है।

यदि बांड $1,000 के अंकित मूल्य पर बिक रहा है, या सममूल्य, कूपन भुगतान उपज के बराबर है, जो इस मामले में 10% है। इसका मतलब यह भी होगा कि मौजूदा ब्याज दरें भी लगभग 10% के आसपास हैं। लेकिन, बांड की कीमतें (अन्य बातों के अलावा) अन्य आय-उत्पादक बांडों द्वारा दिए गए ब्याज से प्रभावित होती हैं जो ब्याज दर का माहौल बनाते हैं। जैसे, ब्याज दरों में परिवर्तन के रूप में बांड की कीमतों में उतार-चढ़ाव होता है, और बदले में, ऐसा करते हैं बांड आय.

उदाहरण

उपज और कूपन भुगतान के बीच अंतर को और स्पष्ट करने के लिए, आइए 10% कूपन के साथ $1,000 के बांड और इसकी 10% उपज ($100 / $1,000) पर विचार करें। अब, यदि बाजार कीमत उतार-चढ़ाव आया और आपके बांड का मूल्य $८०० था, बांड की प्रतिफल अब १२.५% ($१०० / $८००) होगी, लेकिन $५० अर्ध-वार्षिक कूपन भुगतान नहीं बदलेगा।

इसके विपरीत, यदि बांड की कीमत 1,250 डॉलर तक बढ़ जाती है, तो इसकी उपज 8% ($100 / $1,250) तक घट जाएगी, लेकिन फिर भी, आपको वही $50 अर्ध-वार्षिक कूपन भुगतान प्राप्त होंगे।

ऐसा इसलिए है क्योंकि एक निश्चित दर बांड हमेशा जारी होने पर उसके अंकित मूल्य के आधार पर अपनी घोषित कूपन दर का भुगतान करेगा। इस प्रकार, यदि आप बांड पर 10% कमा सकते हैं, लेकिन ब्याज दरें अब केवल 8% हैं, तो बांड का भुगतान अधिक आकर्षक हो जाता है और बांड की कीमत तदनुसार बोली जाती है। इसी तरह, यदि दरें 12% तक बढ़ जाती हैं, तो 10% कूपन कम आकर्षक हो जाता है और लोग केवल उस बांड को छूट के लिए खरीदेंगे। यही कारण है कि बाजार में बांड की कीमतें और ब्याज दरें विपरीत रूप से सहसंबद्ध हैं।