फ्यूचर्स समतुल्य क्या है?
फ्यूचर्स समतुल्य क्या है?
फ्यूचर्स समतुल्य की संख्या है वायदा अनुबंध मिलान करने के लिए आवश्यक जोखिम प्रोफाइल का विकल्प उसी पर स्थिति अंतर्निहित परिसंपत्ति. दूसरे शब्दों में, यह एक विकल्प स्थिति के शुद्ध डेल्टा को ऑफसेट करने के लिए आवश्यक वायदा की मात्रा है।
चाबी छीन लेना
- फ्यूचर्स इक्वलंट का मतलब है कि एक समान ऑप्शन पोजीशन को हेज करने के लिए आवश्यक फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स की मात्रा।
- फ्यूचर्स समकक्ष केवल उन विकल्पों पर लागू होता है जहां अंतर्निहित परिसंपत्ति एक वायदा अनुबंध है, जैसे कि इक्विटी इंडेक्स पर विकल्प।
- फ्यूचर्स समतुल्य उपयोगी होता है जब कोई विकल्प की स्थिति में एक्सपोजर को हेज करना चाहता है या किसी एक्सपायरिंग पोजीशन को रोल करने के लिए आवश्यक अनुबंधों की संख्या की गणना करना चाहता है।
फ्यूचर्स समतुल्य को समझना
फ्यूचर्स समकक्ष केवल उन विकल्पों पर लागू होता है जहां अंतर्निहित परिसंपत्ति एक वायदा अनुबंध है, जैसे स्टॉक पर विकल्प अनुक्रमणिका (एसएंडपी 500) फ्यूचर्स, माल वायदा, या मुद्रा वायदा।
फ्यूचर्स समकक्ष बहुत उपयोगी होता है जब कोई विकल्प की स्थिति में एक्सपोजर को हेज करना चाहता है। यदि कोई व्यापारी अपने वायदा समकक्ष को निर्धारित करता है, तो वे अपनी स्थिति को हेज करने और बनने के लिए बाजार में उचित संख्या में वायदा अनुबंध खरीद या बेच सकते हैं।
डेल्टा तटस्थ. वायदा समकक्ष की गणना कुल मिलाकर की जा सकती है डेल्टा एक विकल्प स्थिति के साथ जुड़ा हुआ है।फ्यूचर्स समतुल्य शब्द का उपयोग आमतौर पर फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स में समकक्ष स्थिति को संदर्भित करने के लिए किया जाता है, जो कि विकल्प के समान जोखिम प्रोफ़ाइल के लिए आवश्यक होता है। इस डेल्टा का उपयोग डेल्टा-आधारित हेजिंग में किया जाता है, मार्जिन, और जोखिम विश्लेषण प्रणाली।
डेल्टा-आधारित मार्जिनिंग कुछ एक्सचेंजों द्वारा उपयोग की जाने वाली एक विकल्प मार्जिनिंग प्रणाली है। यह प्रणाली में परिवर्तन के बराबर है विकल्प प्रीमियम या भविष्य के अनुबंध की कीमतें। फ़्यूचर्स अनुबंध की कीमतों का उपयोग तब जोखिम कारकों को निर्धारित करने के लिए किया जाता है, जिन पर आधारित होना चाहिए हाशिया आवश्यकताएं। मार्जिन आवश्यकता ग्राहकों द्वारा अपने दलालों के पास जमा की गई संपार्श्विक या धन की राशि है।
विकल्प हेजिंग में फ्यूचर्स समकक्षों का उदाहरण
आमतौर पर, फ्यूचर्स समतुल्य का उपयोग के अभ्यास में किया जाता है डेल्टा हेजिंग. डेल्टा हेजिंग में अंतर्निहित सुरक्षा में विपरीत स्थिति लेकर एक विकल्प स्थिति द्वारा स्थापित दिशात्मक जोखिम जोखिम को कम करना या हटाना शामिल है।
उदाहरण के लिए, यदि किसी व्यापारी के पास सोने के विकल्पों में एक विकल्प स्थिति है जो कि +30 डेल्टा in in के बराबर है वायदा समकक्ष के मामले में, वे बाजार में 30 वायदा अनुबंध बेच सकते हैं और डेल्टा बन सकते हैं तटस्थ। डेल्टा-न्यूट्रल होने का मतलब है कि बाजार की दिशा में छोटे-छोटे बदलाव से व्यापारी को कोई लाभ या हानि नहीं होती है। यहां, अगर सोने की कीमत में 1% की वृद्धि होती है, तो विकल्प की स्थिति लगभग 1% बढ़ जाएगी, जबकि शॉर्ट फ्यूचर्स 1% - शून्य से बाहर निकल जाएगा।
बेशक, विकल्प रैखिक डेरिवेटिव नहीं हैं और उनके डेल्टा अंतर्निहित चाल के रूप में बदल जाएंगे- इसे विकल्प के रूप में जाना जाता है गामा. नतीजतन, वायदा समकक्ष बाजार के रूप में बदल जाएगा, इसलिए यदि सोने का बाजार 1% बढ़ता है, जबकि हो सकता है कि पोजीशन ने कोई पैसा न बनाया हो या खोया हो, हो सकता है कि फ्यूचर्स समतुल्य हेज्ड पोजीशन के लिए शून्य से स्थानांतरित हो गया हो +5. तब ट्रेडर को डेल्टा-न्यूट्रल पर लौटने के लिए पांच और वायदा अनुबंधों को बेचने की आवश्यकता होगी। इस प्रक्रिया को गतिशील हेजिंग कहा जाता है, या डेल्टा-गामा हेजिंग.