Definicija izvedenice kamatne stope

Što je derivat kamatne stope?

Derivat kamatne stope je a financijski instrument s vrijednošću koja je povezana s kretanjem kamatne stope ili stopa. To može uključivati ​​terminske, opcijske ili zamjenske ugovore. Derivati ​​na kamatne stope često se koriste kao živice od institucionalnih ulagača, banaka, tvrtki i pojedinaca kako bi se zaštitili od promjena na tržištu kamatne stope, ali se također mogu koristiti za povećanje ili preciziranje profila rizika vlasnika ili za špekuliranje o kamatama poteze.

Razumijevanje derivata kamatnih stopa

Derivati ​​na kamatne stope najčešće se koriste za zaštitu od kamatnog rizika, ili za špekulacije u smjeru budućih kretanja kamatnih stopa.

Kamatni rizik postoji u kamatonosnoj imovini, poput zajma ili obveznice, zbog mogućnosti promjene vrijednosti imovine koja proizlazi iz promjenjivost kamatnih stopa. Kamatna stopa Upravljanje rizicima postalo je vrlo važno, a za rješavanje kamatnog rizika razvijeni su razni instrumenti.

Derivati ​​na kamatne stope mogu se kretati od jednostavnih do vrlo složenih; mogu se koristiti za smanjenje ili povećanje izloženosti kamatama. Među najčešćim vrstama kamatnih derivata su kamatni svopovi, gornje granice, ogrlice i pragovi.

Također su popularni i fjučersi na kamatne stope. Ovdje je terminski ugovor postoji između kupca i prodavatelja koji pristaju na buduću isporuku bilo koje kamatonosne imovine, poput obveznice. Budućnost kamatnih stopa omogućuje kupcu i prodavatelju da zaključe cijenu kamatonosne imovine za budući datum. Forwardi na kamatnu stopu djeluju slično kao i fjučersi, ali se njima ne trguje na burzi i mogu se prilagođavati između ugovornih strana.

Zamjene kamatnih stopa

A obična vanilija kamatna svopa je najosnovnija i najčešća vrsta kamatne izvedenice. U zamjeni postoje dvije strane: jedna strana prima niz plaćanja kamata na temelju a promjenjiva kamatna stopa i plaća niz plaćanja kamata na temelju fiksne stope. Druga stranka prima niz plaćanja s fiksnom kamatom i plaća niz plaćanja s promjenjivom kamatnom stopom. Oba toka plaćanja temelje se na istoj nominalnoj glavnici, a plaćanja kamata se netiraju. Ovom razmjenom novčanih tokova, dvije strane nastoje smanjiti neizvjesnost i prijetnju gubitkom zbog promjena tržišnih kamatnih stopa.

A zamijeniti mogu se također koristiti za povećanje profila rizika pojedinca ili institucije ako odluče primati fiksnu stopu i plaćati s promjenjivim plaćanjem. Ova je strategija najčešća kod tvrtki koje imaju kreditni rejting što im omogućuje izdavanje obveznica po niskoj fiksnoj stopi, ali radije se mijenjaju na promjenjivu stopu kako bi iskoristili tržišna kretanja.

Kape i podovi

Tvrtka s kreditom s promjenjivom kamatnom stopom koja ne želi prijeći na fiksnu kamatnu stopu, ali želi određenu zaštitu može kupiti gornju granicu kamatne stope. Ograničenje se postavlja prema najvišoj stopi koju zajmoprimac želi platiti; ako se tržište pomakne iznad te razine, vlasnik limita prima periodična plaćanja na temelju razlike između gornje granice i tržišne stope. Premija, koja je cijena gornje granice, temelji se na tome koliko je visoka razina zaštite iznad tadašnjeg tržišta; krivulja terminskih kamatnih stopa; i dospijeće kapice; duža razdoblja koštaju više jer su veće šanse da će to biti u novac.

Tvrtka koja prima niz plaćanja s promjenjivom kamatnom stopom može kupiti prag radi zaštite od pada stopa. Kao i gornja granica, cijena ovisi o razini zaštite i zrelosti. Rizik kamatne stope povećava se prodajom, a ne kupnjom gornje granice ili donje granice.

Ostali instrumenti kamatnih stopa

Manje uobičajeni derivati ​​kamatnih stopa uključuju eurotrake, koji predstavljaju traku terminskih ugovora na tržištu depozita u euro valuti; zamjene, koji imatelju daju pravo, ali ne i obvezu sklapanja zamjene ako se postigne zadana stopa; i opcije kamata na poziv, koje nositelju daju pravo da prima niz plaćanja temeljem promjenjive stope, a zatim vrši plaćanja temeljem fiksne stope. A terminski sporazum o stopi (FRA) je ugovor o slobodnoj prodaji koji utvrđuje kamatnu stopu koja će se ubuduće plaćati na dogovoreni datum radi zamjene obveze po kamati na nominalni iznos. Umjetnički iznos se ne zamjenjuje, već novčani iznos temeljen na razlikama u tečaju i nominalnoj vrijednosti ugovora.