Definicija negativne kamatne stope

Koje su negativne kamatne stope?

Negativne kamatne stope nastaju kada se zajmoprimcima kreditiraju krediti, a ne plaćaju kamate zajmodavcima. Iako je ovo vrlo neobičan scenarij, najvjerojatnije će se dogoditi tijekom duboke gospodarske recesije kada su monetarni napori i tržišne snage već gurnuli kamatne stope na nominalna nula vezana.

U pravilu, središnja banka naplaćuje komercijalne banke od svojih rezervi kao oblik netradicionalna ekspanzivna monetarna politika, umjesto da im kreditirate kamate. Ovaj izvanredni alat monetarne politike koristi se za snažno poticanje kreditiranja, potrošnje i ulaganja umjesto prikupljanja gotovine, koja će izgubiti vrijednost zbog negativnih kamatnih stopa. Imajte na umu da se pojedinim štedišama neće zaračunavati negativne kamatne stope na njihovim bankovnim računima.

Razumijevanje negativne kamatne stope

Dok realne kamatne stope može biti učinkovito negativno ako inflacija prelazi nominalnu kamatnu stopu, nominalna kamatna stopa je teoretski ograničena nulom. Često su rezultat negativne kamatne stope očajničkog i kritičkog napora da se financijskim sredstvima potakne gospodarski rast.

Nulta granica odnosi se na najnižu razinu na koju kamatne stope mogu pasti; neki bi oblici logike nalagali da bi nula bila ta najniža razina. Međutim, postoje slučajevi u kojima su negativne stope primijenjene u uobičajeno vrijeme. Švicarska je jedan takav primjer; od sredine 2021. godine ciljna kamatna stopa iznosio -0,75%. Japan je usvojio sličnu politiku, s ciljnom stopom od -0,1%sredinom 2021. godine.

Negativne kamatne stope mogu se pojaviti tijekom deflacijskih razdoblja. U to vrijeme ljudi i tvrtke drže previše novca - umjesto da troše novac - s očekivanjem da će dolar sutra vrijediti više nego danas (tj. Suprotno od inflacija). To može rezultirati naglim padom potražnje, a cijene poslati još nižim.

Često se labava monetarna politika koristi za rješavanje ove vrste situacija. Međutim, kada postoje jaki znakovi deflacija uzimajući u obzir jednadžbu, jednostavno smanjenje kamatne stope središnje banke na nulu možda neće biti dovoljno za poticanje rasta kredita i kredita.

Posljedice negativnih stopa

A okruženje s negativnim kamatnim stopama nastaje kada nominalna kamatna stopa padne ispod nule posto za određenu gospodarsku zonu. To učinkovito znači da banke i druga financijska društva moraju platiti da bi zadržale svoje višak rezervi pohranjene u središnjoj banci, umjesto da primaju pozitivne prihode od kamata.

Politika negativnih kamatnih stopa (NIRP) neobičan je alat monetarne politike. Nominalne ciljane kamatne stope postavljene su s negativnom vrijednošću, koja je ispod teoretske donje granice od nula posto.

Tijekom deflacijskih razdoblja, ljudi i tvrtke imaju tendenciju gomilati novac, umjesto da troše novac i ulažu. Rezultat je kolaps u agregatna potražnja, što dovodi do daljnjeg pada cijena, usporavanja ili zaustavljanja stvarne proizvodnje i proizvodnje te povećanja nezaposlenost.

Za rješavanje takve ekonomske situacije obično se koristi labava ili ekspanzivna monetarna politika stagnacija. Međutim, ako su deflacijske sile dovoljno jake, jednostavno smanjenje kamatne stope središnje banke na nulu možda neće biti dovoljno za poticanje zaduživanja i kreditiranje.

Primjer negativne kamatne stope

Posljednjih godina središnje banke u Europi, Skandinaviji i Japanu provode politiku negativne kamatne stope (NIRP) na višak bankovnih pričuva u financijskom sustavu. Ovaj neobičan alat monetarne politike osmišljen je da potakne ekonomski rast kroz potrošnju i ulaganja; štediše bi se potaknulo da troše gotovinu umjesto da je pohranjuju u banci i donijeli zajamčeni gubitak.

Još uvijek nije jasno je li ta politika bila učinkovita u postizanju tog cilja u tim zemljama i na način na koji je to zamišljeno. Također je nejasno jesu li se negativne stope uspješno proširile izvan viška novčanih rezervi u bankarskom sustavu na druge dijelove gospodarstva.

Često postavljana pitanja

Kako kamatne stope mogu postati negativne?

Kamatne stope govore koliko je novac vrijedan danas u odnosu na isti iznos novca u budućnosti. Pozitivne kamatne stope podrazumijevaju da postoji vremenska vrijednost novca, gdje novac danas vrijedi više od novca sutra. Snage poput inflacije, gospodarskog rasta i investicijske potrošnje doprinose ovom izgledu. Negativna kamatna stopa, naprotiv, znači da će vaš novac u budućnosti vrijediti više, a ne manje.

Što negativne kamatne stope znače za ljude?

Većina slučajeva negativnih kamatnih stopa primjenjuje se samo na bankovne rezerve koje drže središnje banke; međutim, možemo razmisliti o posljedicama rasprostranjenijih negativnih stopa. Prvo, štediše bi morale platiti kamate umjesto da ih prime. Na isti način, dužnici bi bili plaćeni da to učine umjesto plaćanja zajmodavcu. Stoga bi mnoge potaknuo da posuđuju sve veće i veće iznose novca i da se odreknu štednje u korist potrošnje ili ulaganja. Da su štedjeli, novac bi spremili u sef ili ispod madraca, umjesto da banci plate kamate za polaganje. Imajte na umu da su kamatne stope u stvarnom svijetu određene ponudom i potražnjom za kreditima (unatoč tome što su središnje banke postavile cilj). Kao rezultat toga, potražnja za novcem u uporabi bi rasla i brzo bi se vratila pozitivna kamatna stopa.

Gdje postoje negativne kamatne stope?

Neke su središnje banke postavile politiku negativnih kamatnih stopa (NIRP) kako bi potaknule gospodarski rast u financijskom sektoru sektoru ili zaštititi vrijednost domaće valute od povećanja tečaja zbog velikih priljeva stranih valuta ulaganje. Zemlje uključujući Japan, Švicarsku, Švedsku, pa čak i ECB (eurozona) usvojile su NIRP -ove na različitim mjestima u posljednja dva desetljeća.

Zašto bi središnja banka usvojila NIRP za poticanje gospodarstva?

Kreatori monetarne politike često se boje upasti u deflatorna spirala. U teškim ekonomskim vremenima, poput dubokih ekonomskih recesija ili depresija, ljudi i poduzeća imaju tendenciju držati svoj novac dok čekaju poboljšanje gospodarstva. Ovo ponašanje, međutim, može dodatno oslabiti gospodarstvo jer nedostatak potrošnje uzrokuje daljnji gubitak radnih mjesta, manji profit i pad cijena - sve to pojačava ljudske strahove, dajući im još više poticaja gomila. Kako se potrošnja još više usporava, cijene ponovno padaju, što stvara još jedan poticaj ljudima da čekaju kako cijene budu padale, itd. Kad su središnje banke već snizile kamatne stope na nulu, NIRP je način poticanja zaduživanja i ulaganja poduzeća i obeshrabrivanja gomilanja gotovine.