Korporacijski blagajnik služi kao upravitelj financijskih rizika

Blagajnici služe kao menadžeri financijskog rizika koji nastoje zaštititi vrijednost tvrtke od financijski rizici s kojima se suočava iz svojih poslovnih aktivnosti. Budući da ti rizici mogu nastati iz mnogih izvora, uloga zahtijeva razumijevanje mnogih područja poslovanja i sposobnost komunikacije s raznim financijskim stručnjacima. Nekada izdanak računovodstvenog odjela, upravljanje riznicom poduzeća razvilo se u vlastiti odjel tvrtke i profesionalno tijelo.

Upravljanje rizikom

Blagajnici upravljaju s nekoliko ključnih rizika povezanih s promjenama u kamatne stope, krediti, valuta, roba i operacije. Tvrtke se u različitom stupnju suočavaju s nekim ili sa svim ovim rizicima. Najčešći su:

Rizik likvidnosti
Možda je najvažniji rizik s kojim blagajnik mora upravljati rizik likvidnosti: tvrtka ostaje bez novca ili zbog nedovoljnih prihoda, prekomjernih rashoda ili nemogućnosti pristupa sredstvima iz banaka i drugih vanjskih izvora. Nesposobnost podmirenja obveza plaćanja po dospijeću može označiti kraj društva ako njegovi vjerovnici rasprodaju njegovu imovinu kako bi platili dugove poduzeća.

Kreditni rizik
Višak gotovine može se uložiti kako bi se zaradile kamate, a blagajnik mora biti siguran da su oni koji izdaju ili osiguravaju vrijednosne papire financijski zdravi i kreditno sposobni. Jedan od načina za to je provjera kreditnog rejtinga izdavatelja, koji pruža neovisnu procjenu vjerojatnosti da će treća strana platiti na vrijeme i u cijelosti u skladu s očekivanjima. Blagajnik također mora biti siguran da druge ugovorne strane na financijske instrumente koji se koriste za upravljanje rizicima (npr kamatne svopove) će nastupiti prema očekivanjima.

Valutni rizici
Osim kreditnog rizika, izvozne tvrtke suočene su s valutom transakcijski rizik kada prihod od prodaje u inozemstvu prevode u svoje domaće valute. Suočavaju se i multinacionalne tvrtke rizik prijevoda u financijskim izvješćima kada se vrijednost imovine i obveza njihovih podružnica u inozemstvu mijenja pri konverziji u jedinstvenu domaću valutu. Ulagači i analitičari mogu gledati na poteze valuta koji uzrokuju pad vrijednosti konsolidirane inozemne imovine i dobiti kao problem, što može uzrokovati pad cijene dionica tvrtke.

Druga vrsta valutni rizik, s kojim bi blagajnici mogli teže upravljati, događa se kada konkurentska tvrtka iz druge zemlje doživi povoljnije prevođenje valute. Na primjer, prodaja dva izvoznika iz različitih zemalja, oba koja prodaju robu japanskom uvozniku, djelomično će ovisiti o tome kako će se njihove valute kretati u odnosu na japanski jen. Taktički potezi da ostanu konkurentni, poput premještanja proizvodnih pogona u skladu s konkurentnom valutnom bazom, mogu imati velike posljedice. Viši menadžment, uz doprinos blagajnika, implementirao bi takav potez tek nakon opsežne rasprave.

Kamatni rizik
Većina tvrtki mora se zaduživati ​​za financiranje operacija, poput kupnje sirovina, strojeva ili prostorija. Posuđivanje kod promjenjive kamatne stope omogućuje tvrtkama da plaćaju manje ako tržišne kamatne stope padnu, ali povećava njihove troškove ako stope rastu. Ako tvrtka ne plaća kamate zbog nedostatka novca, može naići na kriza likvidnosti što bi moglo potkopati njegovu sposobnost zaduživanja u budućnosti ili je podići samo uz veće kamatne stope koje odražavaju njezino povećanje kreditni rizik zajmodavcima.

Operativni rizik
Gore navedeni financijski rizici su vanjski rizici. Operativni rizik je unutarnji trezorski rizik koji odražava neadekvatne operativne kontrole koje bi mogle dovesti do gubitka vrijednosti tvrtke. Primjer neadekvatnih kontrola može biti ako trgovac riznicom posudi novac prema ugovoru o zajmu tvrtke, očito za tvrtku svrhe, ali prihod prebacuje na svoj bankovni račun jer je blagajnik sposoban poduzeti i transakcije i prijenos sredstava aktivnosti. U dobro kontroliranoj riznici takve bi se funkcije razdvojile i pokušaji da se poduzme obje osobe od strane istog pojedinca bili bi odmah otkriveni.

Politike rizika

Blagajnik će formulirati skup politika odobrenih od strane odbora koje definiraju metode dopuštene za upravljanje gore navedenim rizicima i diskrecijska ovlaštenja blagajnika i drugog ovlaštenog osoblja. Ove će se politike razlikovati od tvrtke do tvrtke. Na primjer, ne dopuštaju sve tvrtke blagajnicima korištenje izvedenice ili ostaviti rizike nezaštićenima ili dopuštaju takvu praksu samo unutar definiranih granica i uvjeta.

Postupci trezorskog odjela i njihova usklađenost s trezorskim politikama moraju se neovisno i redovito ocjenjivati ​​od strane unutarnjih poslova revizija odjelom i od strane odbora za riznicu koji se sastoji od višeg rukovodstva, uključujući rizničara. Ovaj odbor, ili jedan odbor za imovinu i obveze (ALCO), također će redovito pregledavati i raspravljati o financijskim rizicima u imovini i obvezama tvrtke te se dogovarati o odgovarajućim radnjama za njihovo upravljanje ili prijenos. ALCO-i će obično prenijeti zadatak izvršavanja dogovorenih radnji na blagajnika i njegov ili njezin tim.

Kad ne postoji jedinstveno očito rješenje za upravljanje financijskim rizikom, blagajnik mora biti u stanju izvagati prednosti i nedostatke postupka. Odluke mogu uključivati ​​savjetovanje s relevantnim unutarnjim i vanjskim stručnjacima i poduzimanje analize podataka, a možda i analiza scenarija kako bi se preporučio postupak.

Profesionalni razvoj

Tradicionalno, mnogi su se rizničari školovali za računovođe i poduzimali su poslove riznice kao izdanak svoje računovodstvene uloge. Međutim, s razvojem i širenjem financijskih instrumenata i globalizacijom financijska tržišta i tvrtkama, upravljanje riznicom postalo je specijaliziranije, složenije i oduzima više vremena. Velike i multinacionalne tvrtke osnivaju trezorske odjele kao autonomne Upravljanje rizicima jedinica, a upravljanje riznicom poduzeća sada je prepoznato kao zanimanje različito od računovodstva. Mnoge zemlje imaju specijalizirana stručna tijela, poput Udruženja korporativnih blagajnika u Velikoj Britaniji, kao i specijalizirane obrazovne programe.

Specijalist i generalist
Iako je blagajnik u biti specijalist za upravljanje rizicima, performanse se poboljšavaju praktičnom primjenom poznavanje različitih povezanih funkcija korporativne podrške, poput prava, poreza, osiguranja, računovodstva, ekonomije i bankarstvo. U tim je područjima korporativni blagajnik također općenito.

Budući da financijski rizici dolaze iz različitih izvora unutar tvrtke (npr kamatni rizik u zajmovima, kreditni rizik u ulaganjima ili valutni rizik u fakturama dužnika), rizničar mora razumjeti prirodu i financije dinamiku svake imovine i obveza tvrtke u mnogim različitim odjelima, naglašavajući korist širokog financijskog stanja obrazovanje.

Međuljudske vještine
Osim savjetovanja s relevantnim internim kolegama, blagajnik će često nakon toga provoditi radnje za upravljanje financijskim rizicima također se savjetuje sa vanjskim stručnjacima, poput bankara, odvjetnika, agencija za kreditni rejting, poreznih i računovodstvenih savjetnika, i revizori. Pogled na bilo koji nadgrobni spomenik potvrdit će, na primjer, širok spektar stručnjaka uključenih u podizanje duga ili kapitala. Jake međuljudske i komunikacijske vještine stoga su važan rizničar za osobne osobine.

Viši menadžer
Utjecaj financijskih rizika na vrijednost i opstanak poduzeća može biti katastrofalan i iznenadan. Blagajniku, zajedno s možda malim timom koji se sastoji od računovođe riznice, upravitelja gotovine, analitičara riznice i trgovca, povjerena je velika odgovornost. Kao takav, blagajnik je često član tima višeg menadžmenta tvrtke, obično izvješćujući izravno Financijski direktor ili čak zapovijedajući mjesto na Upravni odbor.

Donja linija

Blagajnici sve više preuzimaju strateške uloge u tvrtkama. Oni su prešli granice upravljanja obrtnim kapitalom i sve se više uključuju u rad s višim menadžmentom tvrtke radi upravljanja rizicima i povećanja Poanta.