Omjer neto duga prema EBITDA-i Definicija

Koliki je omjer neto duga prema EBITDA-i?

Neto dug premaEBITDA (zarada prije amortizacije kamata) omjer je mjerila poluge, računa se kao obveze društva koje podnose kamate minus novac ili novčani ekvivalenti, podijeljene s njegovim EBITDA. Omjer neto duga i EBITDA-e omjer je duga koji pokazuje koliko bi godina trebalo poduzeću da vrati dug ako se neto dug i EBITDA drže konstantnima. Međutim, ako poduzeće ima više gotovine nego duga, omjer može biti negativan. Slično je s omjer duga/EBITDA, ali neto dug oduzima novac i novčane ekvivalente, dok standardni omjer to ne čini.

Formula za neto dug prema EBITDA jest

NetDebttoEBJaTDA=EBJaTDATotalDebt−Cash&Equivalents​

Što vam neto dug prema EBITDA-i može reći

Omjer neto duga prema EBITDA popularan je kod analitičara jer uzima u obzir sposobnost tvrtke da smanji svoj dug. Omjeri veći od 4 ili 5 obično aktiviraju zvona za uzbunu jer to ukazuje na to da je manja vjerojatnost da će tvrtka biti u mogućnosti podnijeti teret duga, pa je manja vjerojatnost da će preuzeti dodatni dug potreban za rast duga poslovanje.

Omjer neto duga prema EBITDA-i trebao bi se usporediti s referentnim vrijednostima ili industrijskim prosjekom kako bi se utvrdila kreditna sposobnost poduzeća. Osim toga, a horizontalna analiza može se provesti kako bi se utvrdilo je li društvo povećalo ili smanjilo svoje dugovanje u određenom razdoblju. Za horizontalnu analizu, omjeri ili stavke u financijskim izvještajima uspoređuju se s onima iz prethodnih razdoblja kako bi se utvrdilo kako je tvrtka rasla u navedenom vremenskom okviru.

Primjer kako se koristi neto dug prema EBITDA-i

Pretpostavimo da ulagač želi provesti horizontalnu analizu tvrtke ABC kako bi utvrdio njegovu sposobnost otplate duga. Za prethodnu fiskalnu godinu, kratkoročni dug tvrtke ABC iznosio je 6,31 milijardi dolara, dugoročni dug 28,99 milijardi dolara, a gotovinski udio 13,84 milijardi dolara.

Stoga je tvrtka ABC prijavila neto dug od 21,46 milijardi USD, ili 6,31 milijardi USD plus 28,99 milijardi USD manje 13,84 milijardi USD, te EBITDA od 60,60 milijardi USD tijekom fiskalnog razdoblja. Slijedom toga, omjer neto duga tvrtke ABC prema EBITDA-i iznosi 0,35 ili 21,46 milijardi dolara podijeljeno sa 60,60 milijardi dolara.

Sada, za posljednju fiskalnu godinu, tvrtka ABC imala je kratkoročni dug od 8,50 milijardi dolara, dugoročni dug od 53,46 milijardi dolara i 21,12 milijardi dolara u gotovini. Neto dug tvrtke povećan je za 90,31% na 40,84 milijardi dolara u odnosu na prethodnu godinu. Tvrtka ABC izvijestila je o EBITDA -i od 77,89 milijardi dolara, što je povećanje od 28,53% u odnosu na EBITDA -u prethodne godine.

Stoga je tvrtka ABC imala omjer neto duga prema EBITDA -i od 0,52 ili 40,84 milijardi dolara podijeljeno sa 77,89 milijardi dolara. Omjer neto duga tvrtke ABC i EBITDA povećan je za 0,17 ili 49,81% u odnosu na prethodnu godinu.

Ograničenja korištenja neto duga prema EBITDA-i

Analitičari vole omjer neto duga/EBITDA -e jer ga je lako izračunati. Brojevi duga mogu se naći u bilanci, a EBITDA se može izračunati iz bilansa uspjeha. Problem je, međutim, u tome što možda ne nudi najpreciznije mjerilo zarade. Analitičari više od zarade žele mjeriti količinu gotovine koja je dostupna za otplatu duga.

Amortizacija su nenovčani izdaci koji zapravo ne utječu na novčane tijekove, ali kamate mogu biti značajan trošak za neka poduzeća. Banke i ulagači gledaju omjer duga i EBITDA -e kako bi stekli uvid u to koliko tvrtka može platiti njegov će dug možda htjeti razmotriti utjecaj kamata na dug, čak i ako će taj dug biti uključen u novi izdavanje. Na ovaj način, neto prihod minus kapitalni izdaci, plus amortizacija mogu biti bolje mjerilo gotovine raspoložive za otplatu duga.