Općinski odbor za donošenje propisa o vrijednosnim papirima (MSRB)

Što je općinski Odbor za upravljanje vrijednosnim papirima (MSRB)?

Općinski odbor za donošenje propisa o vrijednosnim papirima (MSRB) regulatorno je tijelo koje stvara pravila i politike za investicijska društva i banke u izdavanju i prodaji općinskih obveznica, zapisa i drugih općinskih vrijednosnih papira. Države, gradovi i županije izdaju općinske vrijednosne papire iz različitih razloga.

Aktivnosti koje regulira MSRB uključuju potpisivanje, trgovanje i prodaja općinskih vrijednosnih papira koji financiraju javne projekte.

Razumijevanje Općinskog odbora za donošenje propisa o vrijednosnim papirima

Općinski odbor za donošenje propisa o vrijednosnim papirima (MS RB) je a samoregulirajuća organizacija (SRO) kojim upravlja Upravni odbor, s četiri odbora koji nadziru određene aspekte upravljanja i djelovanja organizacije. Poput njujorške burze (NYSE) ili Nacionalnog udruženja trgovaca vrijednosnim papirima (NASD/FINRA), MSRB postavlja svoja pravila i standarde, ali oni su podložni konačnom nadzoru Komisija za vrijednosne papire i burze (DIP).

Američki Kongres osnovao je Općinsko vijeće za izradu vrijednosnih papira 1975. godine. Dobio je zadatak stvaranja pravila i politika koje bi pomogle u sprječavanju prijevara i zavaravanja u industriji vrijednosnih papira. MSRB je također osmišljen za provedbu i podršku načelima poštenog trgovanja. Osim toga, imao je zadatak stvoriti i održavati sustav koji bi omogućio slobodnu i otvorenu trgovinu na tržištu vrijednosnih papira. Jedno od njegovih prvih postignuća bilo je stvaranje niza jedinstvenih standarda koji diktiraju poštenu praksu koju bi se općinski trgovci vrijednosnim papirima trebali pridržavati. Organizacija je također pomogla u otvaranju puta za nesmetan prijelaz s tradicionalnih papirnatih obveznica na elektroničke verzije 1980 -ih. 

Vrste općinskih vrijednosnih papira koje nadzire MSRB

Općinska obveznica kategorizirana je na temelju izvora plaćanja kamata i otplate glavnice. Obveznica se može strukturirati na različite načine nudeći razne pogodnosti, rizike i porezne tretmane.

1. Opća obveza (GO) potkrijepljen kreditnom sposobnošću izdavatelja koji ima poreznu moć. Odobrenje birača preduvjet je za izdavanje. Ta su pitanja najsigurnija, a prinos je zbog toga tendencija nižih.
2. Obveznice prihoda su sekuritizirane prema određenom toku prihoda, poput cestarine ili drugo korisničke pristojbe. Budući da su ove obveznice rizičnije od obveznica opće obveze, njihovi prinosi imaju tendenciju biti veći za slična dospijeća.
3. Kratkoročne općinske obveznice poput Bilješke o predviđanju poreza (TAN), Bilješke o predviđanju prihoda (RAN), Bilješke o predviđanju obveznica (BAN)
4. Egzotične ili jedinstvene obveznice obično su neke varijacije u ranijim kategorijama i uključuju potvrde o sudjelovanju i obveznice za privatne aktivnosti. Oni su općenito dio emisije državnih ili lokalnih državnih obveznica.

Otkrivanje podataka i regulatorna uloga MSRB -a

U osamdesetima je Općinsko vijeće za izradu vrijednosnih papira imalo središnju ulogu u pomaganju DIP-u u stvaranju Pravila 15c2-12 DIP-a, koje se usredotočuje na kontinuirano objavljivanje. Time se osigurava da se izdavatelji općinskih vrijednosnih papira moraju dogovoriti da će redovito dostavljati posebne podatke MSRB -u o investicijskim vrijednosnim papirima kojima rukuju. Ove informacije uključuju godišnja financijska izvješća i obavijesti o događajima kao što su kašnjenja, zadane obveze, neplanirana povlačenja rezervi za servisiranje duga i sve aktivnosti koje bi utjecale na status oslobođenog poreza sigurnost.

Ovo pravilo i s njim povezani principi koji uključuju otkrivanje podataka potaknuti su incidentom 1983. godine u kojem je Washington Public Power Supply System dospjelo u neplaćanje više od 2 milijarde dolara općinskih obveznica, koja predstavlja jednu od najvećih i najskupljih katastrofa općinskih obveznica u povijesti SAD -a.

U novije vrijeme Općinsko vijeće za izradu vrijednosnih papira poslužilo je kao pionir u pomaganju uvođenjem doba otvorenih elektroničkih zapisa u industriji vrijednosnih papira. Krajem 2000 -ih, MSRB je pokrenuo web stranicu za elektronički pristup općinskom tržištu, koja omogućuje besplatan javni pristup informacijama vezanim za općinska obveznica trgovanje, zajedno s važnim dokumentima o otkrivanju podataka.