Definicija sigurnosti s fiksnim prihodom

Što je jamstvo s fiksnim prihodom?

Vrijednosni papir s fiksnim prihodom ulaganje je koje donosi povrat u obliku fiksnih periodičnih plaćanja kamata i eventualni povrat glavnice po dospijeću. Za razliku od vrijednosnih papira s promjenjivim prihodom, gdje se plaćanja mijenjaju na temelju neke osnovne mjere-kao što su kratkoročne kamatne stope-isplate vrijednosnog papira s fiksnim prihodom poznate su unaprijed.

Objašnjenje vrijednosnih papira s fiksnim prihodom

Vrijednosni papiri s fiksnim prihodom dužnički su instrumenti koji se plaćaju fiksni iznos kamate-u obliku kupon plaćanja — ulagačima. Plaćanje kamata obično se vrši polugodišnje, dok se uložena glavnica ulagatelju vraća na dan zrelost. Obveznice su najčešći oblik fiksni dohodak vrijednosni papiri. Tvrtke prikupljaju kapital izdavanjem fiksni dohodak proizvode investitorima.

A veza je investicijski proizvod koji izdaju korporacije i vlade radi prikupljanja sredstava za financiranje projekata i financiranje operacija. Obveznice se uglavnom sastoje od korporativnih obveznica i državne obveznice i mogu imati različita dospijeća i iznose nominalne vrijednosti. Nominalna vrijednost iznos je koji će ulagač dobiti kada dospije obveznica. Korporacijske i državne obveznice trguju na velikim burzama i obično se kotiraju s nominalnom vrijednošću od 1000 USD, također poznatom kao nominalna vrijednost.

Kreditni rejting Vrijednosni papiri s fiksnim prihodom

Nisu sve obveznice jednake, što znači da im se dodjeljuju različite kreditne sposobnosti na temelju financijske sposobnosti izdavatelja. Kreditne rejtinge dio su sustava ocjenjivanja koji provodi bonitetne agencije. Ove agencije mjere kreditnu sposobnost korporativnih i državnih obveznica i sposobnost subjekata da otplaćuju te kredite. Kreditne ocjene korisne su za ulagače jer ukazuju na rizike povezane s ulaganjem.

Obveznice mogu biti ili investicijskog razreda na obveznice neinvesticionog razreda. Obveznice investicijskog razreda izdaju stabilna društva s niskim rizikom neplaćanja i stoga imaju niže kamatne stope od obveznica neinvesticionih razreda. Obveznice neinvesticione klase, poznate i kao junk obveznice ili obveznice visokog prinosa, imaju vrlo niske kreditne rejtinge zbog velike vjerojatnosti da korporativni izdavatelj ne izvrši svoje kamate.

Kao rezultat toga, ulagači obično zahtijevaju višu kamatnu stopu na nepotrebne obveznice kako bi im nadoknadili preuzimanje većeg rizika koji predstavljaju ove dužničke vrijednosnice.

Vrste vrijednosnih papira s fiksnim prihodom

Iako postoje mnoge vrste vrijednosnih papira s fiksnim prihodom, u nastavku smo osim korporativnih obveznica naveli i neke od najpopularnijih.

Riznice(T-note) izdaje Ministarstvo financija SAD-a i oni su srednjoročne obveznice koje dospijevaju za dvije, tri, pet ili 10 godina. T-Bilješke obično imaju nominalnu vrijednost od 1.000 USD i plaćaju polugodišnje kamate po fiksnim kuponima ili kamatama. Plaćanje kamata i otplata glavnice svih trezora potkrijepljeni su punom vjerom i kreditom američke vlade koja izdaje ove obveznice za financiranje svojih dugova.

Druga vrsta osiguranja s fiksnim prihodom iz američkog trezora je Trezorska obveznica(T-obveznica) koji dospijeva za 30 godina. Riznice obično imaju nominalnu vrijednost od 10.000 USD i prodaju se na aukciji na TreasuryDirect.

Kratkoročni vrijednosni papiri s fiksnim prihodom uključuju trezorski zapisi. Državna menica dospijeva u roku od jedne godine od izdavanja i ne plaća kamate. Umjesto toga, ulagači mogu kupiti vrijednosni papir po nižoj cijeni od njegove nominalne vrijednosti, ili a popust. Kad račun dospije, ulagačima se isplaćuje iznos nominalne vrijednosti. Zarađena kamata ili povrat ulaganja razlika je između kupoprodajne cijene i nominalne vrijednosti računa.

Aopćinska obveznica je državna obveznica koju izdaju države, gradovi i županije za financiranje kapitalnih projekata, poput izgradnje cesta, škola i bolnica. Kamate zarađene od ovih obveznica porez su oslobođene saveznog poreza na dohodak. Također, kamate zarađene na "muni" obveznici mogle bi biti oslobođene državnih i lokalnih poreza ako ulagač ima prebivalište u državi u kojoj je obveznica izdana. Muni obveznica ima nekoliko datuma dospijeća u kojima dio glavnice dospijeva na zaseban datum dok se ne otplati cijela glavnica. Munis se obično prodaje po nominalnoj vrijednosti od 5000 USD.

Banka izdaje a potvrda o pologu(CD). U zamjenu za polaganje novca kod banke na unaprijed određeno razdoblje, banka isplaćuje kamatu vlasniku računa. CD -i imaju dospijeće kraće od pet godina i obično plaćaju niže stope od obveznica, ali veće stope od tradicionalnih štednih računa. CD ima Saveznu korporaciju za osiguranje depozita (FDIC) osiguranje do 250.000 USD po vlasniku računa.

Pitanje tvrtki povlaštene dionice koji investitorima pružaju fiksne dividenda, postavljen kao dolar ili postotak vrijednosti dionice prema unaprijed utvrđenom rasporedu. Kamatne stope i inflacija utječu na cijenu povlaštenih dionica, a te dionice imaju veće prinose od većine obveznica zbog dužeg trajanja.

Prednosti vrijednosnih papira s fiksnim prihodom

Vrijednosni papiri s fiksnim prihodom ulagateljima pružaju stalni prihod od kamata tijekom cijelog vijeka trajanja obveznice. Vrijednosni papiri s fiksnim prihodom također mogu smanjiti ukupni rizik u investicijskom portfelju i zaštititi se od njih nestabilnost ili divlje fluktuacije na tržištu. Dionice su tradicionalno nestabilnije od obveznica, što znači da njihova kretanja cijena mogu dovesti do većih kapitalnih dobitaka, ali i većih gubitaka. Kao rezultat toga, mnogi ulagači dio svog portfelja dodjeljuju obveznicama kako bi smanjili rizik volatilnosti koji proizlazi iz dionica.

Važno je napomenuti da se cijene obveznica i vrijednosnih papira s fiksnim prihodom također mogu povećati i smanjiti. Iako su isplate kamata na vrijednosne papire s fiksnim prihodom stabilne, nije zajamčeno da će njihove cijene ostati stabilne tijekom vijeka trajanja obveznica.

Na primjer, ako ulagači prodaju svoje vrijednosne papire prije dospijeća, moglo bi doći do dobiti ili gubitka zbog razlike između nabavne i prodajne cijene. Ulagači dobivaju nominalnu vrijednost obveznice ako se drži do dospijeća, ali ako se prethodno proda, prodajna cijena vjerojatno će se razlikovati od nominalne vrijednosti.

Međutim, vrijednosni papiri s fiksnim prihodom obično nude veću stabilnost glavnice od ostalih ulaganja. Poslovne obveznice vjerojatnije će se od ostalih korporativnih ulaganja vratiti ako tvrtka proglasi bankrot. Na primjer, ako je poduzeće pred bankrotom i mora likvidirati svoju imovinu, vlasnici obveznica bit će vraćeni prije običnih dioničara.

Ministarstvo financija SAD-a jamči državnim vrijednosnim papirima s fiksnim prihodom i smatra se sigurnim ulaganjima u doba gospodarske nesigurnosti. S druge strane, korporativne obveznice podržane su financijskom sposobnošću tvrtke. Ukratko, korporativne obveznice imaju veći rizik neplaćanja od državnih obveznica. Zadatak je propust izdavatelja duga da izvrši isplatu kamata i glavnice ulagateljima ili imateljima obveznica.

Vrijednosnim papirima s fiksnim prihodom lako se trguje putem brokera, a dostupni su i u zajedničkim fondovima i na burzama. Uzajamni fondovi i ETF -ovi sadrže mješavinu mnogih vrijednosnih papira u svojim fondovima tako da ulagači mogu kupiti mnoge vrste obveznica ili dionica.

Rizici vrijednosnih papira s fiksnim prihodom

Iako vrijednosnice s fiksnim prihodom imaju mnoge prednosti i često se smatraju sigurnim i stabilnim ulaganjima, s njima su povezani neki rizici. Ulagači moraju odmjeriti prednosti i nedostatke prije ulaganja u vrijednosne papire s fiksnim prihodom.

Ulaganje u vrijednosne papire s fiksnim prihodom obično rezultira niskim i sporim prinosima povećanje vrijednosti kapitala ili poskupljenja. Uloženi iznos glavnice može se vezati na duže vrijeme, osobito u slučaju dugoročnih obveznica s dospijećem dužim od 10 godina. Zbog toga ulagači nemaju pristup gotovini i mogu pretrpjeti gubitak ako im novac i gotovina u obveznicama budu prijevremeno potrebni. Također, budući da proizvodi s fiksnim prihodom često mogu platiti niži povrat od dionica, postoji mogućnost gubitka prihoda.

Vrijednosni papiri s fiksnim prihodom imaju rizik kamatne stope što znači da bi kamata koju plaća vrijednosni papir mogla biti niža od kamatnih stopa na ukupnom tržištu. Na primjer, ulagač koji je kupio obveznicu koja plaća 2% godišnje mogao bi izgubiti ako kamatne stope s godinama porastu na 4%. Vrijednosni papiri s fiksnim prihodom pružaju fiksnu kamatu bez obzira na to gdje se kamatne stope kreću tijekom vijeka trajanja obveznice. Ako stope rastu, postojeći vlasnici obveznica mogli bi izgubiti više stope.

Obveznice koje je izdalo visokorizično društvo ne mogu se vratiti, što rezultira gubitkom glavnice i kamata. Sve obveznice povezane su s kreditnim rizikom ili rizikom neizvršenja obveza budući da su vrijednosni papiri vezani za financijsku održivost izdavatelja. Ako se tvrtka ili vlada financijski bore, ulagači su u opasnosti od neizvršenja vrijednosnih papira. Ulaganje u međunarodne obveznice može povećati rizik neizvršenja obveza ako je zemlja ekonomski ili politički nestabilna.

Inflacija narušava povrat obveznica s fiksnom kamatnom stopom. Inflacija je sveukupno mjerilo rasta cijena u gospodarstvu. Budući da je kamatna stopa koja se plaća na većinu obveznica fiksna za vijek trajanja obveznice, rizik inflacije može biti problem ako cijene rastu brže od kamatne stope na obveznicu. Ako obveznica plaća 2%, a inflacija raste za 4%, imatelj obveznica gubi novac uzimajući u obzir rast cijena robe u gospodarstvu. U idealnom slučaju, ulagači žele osiguranje s fiksnim prihodom koja plaća dovoljno visoku kamatnu stopu da povrat nadmaši inflaciju.

Primjeri vrijednosnih papira s fiksnim prihodom u stvarnom svijetu

Kao što je ranije spomenuto, trezorske obveznice su dugoročne obveznice s dospijećem od 30 godina. T-obveznice pružaju polugodišnje otplate kamata i obično imaju nominalnu vrijednost od 1.000 USD. 30-godišnja trezorska obveznica koja je izdana 15. ožujka 2019. platila je kamatu od 3.00%. Drugim riječima, investitorima bi se svake godine isplatilo 3,00% ili 30 USD na ulaganje od 1000 USD. Glavnica od 1.000 dolara bit će vraćena za 30 godina.

S druge strane, 10-godišnja menica trezora koja je izdana 15. ožujka 2019. platila je stopu od 2.625%. Obveznica također plaća polugodišnje kamate po fiksnim kuponima i obično ima nominalnu vrijednost od 1.000 USD. Svaka obveznica plaćala bi 26,25 USD godišnje do dospijeća.

Možemo vidjeti da kratkoročna obveznica plaća nižu stopu od dugoročne obveznice jer ulagači zahtijevaju višu stopu ako će njihov novac biti duže vezan za dugoročne vrijednosne papire s fiksnim prihodom.