Microsoftova zarada: što tražiti od MSFT-a

Microsoft Corp. (MSFT) izlazi iz jedne od svojih najboljih fiskalnih godina u novijoj povijesti, bilježeći najbrže stope rasta zarade i prihoda u posljednjih pet godina. To je omogućilo tvrtki da više svoje dobiti prenese dioničarima. Microsoft je sredinom rujna objavio da povećava svoju tromjesečnu dividendu za 11% i počinje novu dionicu od 60 milijardi dolara otkupiti program.

Investitori će gledati može li Microsoft održati svoje jake financijske rezultate kada tvrtka izvijesti o zaradi u listopadu. 26. 2021. za 1. kvartal 2022. godine. Microsoftova fiskalna godina (FY) završila je u lipnju. Analitičari očekuju prilagođenu zaradu po dionici (EPS) rasti, ali sporijim tempom od posljednja četiri kvartala. Očekuje se i rast prihoda, ali sporijim tempom od posljednjeg izvješćivanja u tromjesečju.

Ulagači će također biti fokusirani na godišnju (YOY) rast prihoda za Azure, koji je ključna komponenta Microsoftovog poslovanja s računalstvom u oblaku koji nudi sveobuhvatan skup usluga programerima, IT stručnjacima i poduzećima. Analitičari očekuju da će prihodi Azurea rasti nešto bržim tempom nego u prethodnom tromjesečju.

Microsoftov brzi rast dolazi usred rastuće prijetnje. Hakeri povezani s Rusijom pojačali su svoje napade posljednjih mjeseci, provalivši u tehnološke tvrtke u nastojanju da ukradu osjetljive informacije, stručnjaci za kibernetičku sigurnost u Microsoftu i drugim tvrtkama reći. Sam Microsoft i tvrtka za kibernetičku sigurnost FireEye bili su kompromitirani tijekom prethodnog velikog incidenta.

Dionice Microsofta nadmašile su šire tržište tijekom prošle godine. Dionice su uglavnom zaostajale za tržištem krajem 2020., a zatim su povukle naprijed sredinom lipnja ove godine. Njegov jaz u performansama od tada se postupno povećavao. Microsoftove dionice ostvarile su ukupan prinos od 45,2% tijekom prošle godine, što je iznad ukupnog povrata S&P 500 od 31,6%.

Microsoft povijest zarade

izvijestio je Microsoft Četvrto tromjesečje fiskalne 2021 zarade i prihoda koji su nadmašili očekivanja analitičara. Prilagođeni EPS porastao je 48,3% u odnosu na isto tromjesečje prošle godine. Prihodi su porasli 21,4% u odnosu na isto razdoblje 2011. I prilagođeni EPS i prihod rasli su najbržim tempom u bilo kojem tromjesečju u najmanje posljednje četiri i pol godine. Microsoftova jedinica Intelligent Cloud predvodila je sve ostale segmente u rastu prihoda u ovom tromjesečju.

U Treće tromjesečje fiskalne godine 2021, zarada i prihod tvrtke premašili su procjene analitičara. Prilagođeni EPS porastao je 39,4% u odnosu na tromjesečje prošle godine, nastavljajući trend ubrzanja koji je započeo u prvom tromjesečju fiskalne 2021. Prihodi su porasli za 19,1% na godišnjoj razini, ubrzavajući u odnosu na prethodno tromjesečje. Tvrtka je napomenula da se digitalno usvajanje nastavlja ubrzavati usred tekuće pandemije COVID-19 jer je sve veći broj tvrtki premještao svoje poslovanje u oblak.

Analitičari očekuju usporavanje rasta zarade i prihoda u prvom tromjesečju fiskalne godine 2022. Predviđa se da će prilagođeni EPS porasti za 14,1% na godišnjoj razini, što bi bio najsporiji tempo od posljednjeg tromjesečja fiskalne 2020. Očekuje se rast prihoda od 18,2% u odnosu na prethodnu godinu. Za cijelu fiskalnu godinu 2022. analitičari trenutačno predviđaju da će prilagođeni EPS porasti za 10,0%, što bi bio najsporiji tempo u barem posljednjih šest godina. Očekuje se da će se godišnji prihod povećati za 14,1%, što je usporavanje u odnosu na prošlogodišnji tempo od 17,5%.

Microsoftova ključna statistika
Procjena za 1. kvartal 2022. godine	Prvo tromjesečje fiskalne godine 2021	Prvo tromjesečje fiskalne godine 2020
Prilagođena zarada po dionici ($)	2.08	1.82	1.38
Prihod (B$)	43.9	37.2	33.1
GODIŠNJI rast prihoda Azure (% u stalnoj valuti)	45.4	47.0	63.0

^{Izvor: Vidljiva Alfa}

Ključna metrika

Kao što je već spomenuto, investitori će se također usredotočiti na rast prihoda u Azureu, koji zajedno s uslugama poput SQL servera i Visual Studio čini dio Microsoftovog segmenta Intelligent Cloud. Azure je platforma u oblaku koja programerima, IT stručnjacima i poduzećima nudi skup alata i usluge koje se mogu koristiti za umrežavanje, pohranu, usluge mobilnih i web aplikacija, AI, Internet of stvari (Internet stvari), i niz drugih računalnih potreba. Zauzeo je približno 22% udjela na globalnom tržištu oblaka do kraja drugog tromjesečja 2021. kalendarske godine. Microsoftov Azure je drugi samo od Amazon.com Inc. (AMZN) Amazon Web Services u smislu globalnog tržišnog udjela u oblaku.

Azure je posljednjih godina postao važan pokretač rasta u Microsoftu, nadmašujući ukupni rast prihoda tvrtke. Unatoč toj superiornoj izvedbi, tempo rasta naglo je usporen posljednjih godina. Prihod Azurea porastao je 76,0% na godišnjoj razini u prvom tromjesečju fiskalne godine 2019., a zatim se usporio na tempo od 68,0% na godišnjoj razini do posljednjeg tromjesečja te godine. (Napominjemo da su gornje stope rasta procjene iz Visible Alpha budući da Microsoft nije izvijestio o rastu prihoda Azurea prije fiskalne 2020.)

U prvom tromjesečju financijske godine 2020. prihod od Azurea porastao je za 63,0% u odnosu na prethodnu godinu, a tempo se ponovno usporio na 50,0% na godišnjoj razini do posljednjeg tromjesečja godine. Trend usporavanja se nastavio s usporavanjem rasta na 45,0% do posljednjeg tromjesečja fiskalne 2021. Analitičari očekuju da će se rast lagano ubrzati na tempo od 45,4% na godišnjoj razini u prvom tromjesečju fiskalne godine 2022. (Imajte na umu da su gore navedene stope rasta prihoda za Azure u stalnoj valuti, što ih Microsoft otkriva.)