Trgovanje se usporava ispred zarade banke

Glavni potezi

Važan analitičar Bank of America Merrill Lynch snizio je ocjenu The Boeing Company (BA) danas uz povećana očekivanja da će povratak 737 Max na nebo zahtijevati puno više od ažuriranja softvera. Vijest je danas spustila dionice za 5%.

Tvrdio bih da su gubici bili pojačani činjenicom da su dionice Boeinga dosegle a razina otpora jednak dnu ožujskog jaza. Takozvani "mrtva mačka odskoči"je loša strana jaz nakon čega je uslijedio kratak povratak otporu i zatim pad.

Kada trgovci prozovu pokret kao odskakanje mrtve mačke, to može postati samoispunjavajuće proročanstvo. Većina velikih trgovaca zna da nedostaci često stvaraju razine otpora, pa pretpostavljaju da je rizik od ponovnog sloma nakon povratka na dno jaza vrlo visok. Stoga, svaka negativna vijest koja se poklopi s "odskokom" može imati preveliku reakciju na trgovce koji su već bili pripremljeni za prodaju na svaki znak problema.

Nažalost, Boeingovi gubici imaju ogroman utjecaj na Dow Jones industrijski prosjek (DJIA). Kao što sam raspravljao u prethodnim izdanjima Chart Advisora, DJIA je loš indeks jer je ponderiran cijenom dionice, što nema nikakve veze s vrijednošću. Ako Boeing ima loš dan, to će imati ogroman utjecaj na DJIA jer je ujedno i najskuplja dionica i predstavlja otprilike 11% DJIA indeksa.

Ipak, unatoč problemima DJIA-e, vjerujem da je to još uvijek važno jer je među njima toliko gledano mali investitori. Gotovo polovica svih dionica u SAD-u u vlasništvu je pojedinačnih ulagača, a ako je veliki postotak njih samo ako ste upoznati s DJIA-om, onda loša izvedba može utjecati na raspoloženje investitora među ovim kritičnim stanovništvo.

Jedan loš dan uzrokovan smanjenjem ocjene Boeinga neće stvoriti medvjeđe tržište, ali ako bi Boeing ušao u ozbiljniji pad, to bi moglo povući DJIA tjednima ili mjesecima. Ako se to dogodi, to bi moglo utjecati na raspoloženje investitora i rizik od dodatnih troškova volatilnost dići će se.

S&P 500

Boeing je također uključen u S&P 500, ali budući da je taj indeks vrijednosno ponderiran, Boeing iznosi samo 0,85% vrijednosti indeksa. To znači da je S&P 500 točniji odraz ukupnog učinka dionica s velikim kapitalom.

S&P 500 polako se kretao naviše od izbijanja 1. travnja, što je normalno ponašanje. Povijesno gledano, produženi bikovi trendovi bili su popraćeni proporcionalnim padom dnevnog raspona trgovanja. Kao što možete vidjeti u sljedećem grafikonu, Prosječni pravi raspon (ATR) indikator je u padu otkako je indeks ponovno testirao inverzna glava i ramena izbijanje 26. ožujka.

Iako je pad volatilnosti pozitivan znak, S&P 500 nastavio se konsolidirati u rastu klin uzorak, koji bi kratkoročno mogao djelovati kao otpor. Ne bih se iznenadio kad bih vidio da ulagači nakratko zastanu dok čekaju da vide kako izgleda zarada kada velike banke počnu izvještavati ovog petka s JPMorgan Chase & Co. (JPM) i Wells Fargo & Company (WFC).

Čitaj više:

Dionice General Electrica pokvarile su se nakon spuštanja JPMorgana

7 dionica na koje je utjecala Boeingova kriza

5 razloga zašto je Goldman rekao da je zabrana otkupa loša za dionice

Pokazatelji rizika – Brexit i funta

Glavni pokazatelji tržišnog rizika ostali su mirni od godine inverzija krivulje prinosa prošli mjesec. To ne znači da nema znakova slabosti, ali ukazuje na to da se čini da ulagači u bliskoj budućnosti neće značajno mijenjati cijene.

Gledao sam britanska funta (GBP) za znakove slabosti jer Brexit i dalje predstavlja najznačajniji vrebajući rizik. GBP je dosljedno stabilan u odnosu na euro (EUR), kao što možete vidjeti na sljedećem grafikonu. Ako su trgovci bili zabrinuti zbog dva fronta pregovora o Brexitu (jedan između Ujedinjenog Kraljevstva i EU, a drugi unutar suparničkih frakcija u Parlamentu), trebali smo vidjeti EUR/GBP devizni tečaj rasti kako GBP slabi.

Gledat ću ovaj tečaj ovog tjedna zbog znakova većeg rasta. Takva cjenovna aktivnost ukazala bi na slabljenje GBP-a i rastući skepticizam da u najgorem slučaju Brexit scenarij se može izbjeći. Theresa May, britanska premijerka, pregovarala je s šefom britanske Laburističke stranke Jeremy Corbyn o kompromisnom planu za Brexit o kojem će se vjerojatno raspravljati u srijedu s EU-om vođe. Ako se tržištu ne sviđa napredak u bilo kojem pregovoru, trebali bismo ga vidjeti u tečaju EUR/GBP rano.

Čitaj više:

Fed je prošlog tjedna iz bankovnog sustava izvukao 20 milijardi dolara

Povucite zaradu koristeći preprodane ETF-ove Financial Bear

Tržišta izlaze iz područja prekomjerne kupovine

Zaključak – dionice će vjerojatno ostati na istom nivou prije zarade

Jer sezona zarade je tako blizu porasta da trgovci ne bi trebali biti pretjerano zabrinuti zbog današnjeg sporog tržišta. Izuzimajući neku vrstu neočekivano loših vijesti o Brexitu, očekujem da će dionice ostati ravne ili čak blago negativne kako se cijene konsolidiraju unutar S&P 500 klin obrazac i investitori čekaju da bankovna izvješća počnu u petak i sljedeći ponedjeljak.

Čitaj više:

Tales From the Trenches: The Rising Wedge Breakdown

Intelovo tržište dionica na visokom tržištu

Naučite osnove ulaganja

Uživate u ovom članku? Dobijte više prijaviti se za bilten Chart Advisor.