Što je potopljiva obveznica?
Što je potopljiva obveznica?
Potonjiva obveznica je vrsta duga koja je podržana fondom koji je izdvojio izdavatelj. Izdavatelj s vremenom smanjuje troškove posudbe kupujući i povlačeći dio obveznica povremeno na otvoreno tržište, oslanjajući se na fond za plaćanje transakcija. Obveznice obično imaju rezervaciju koja im omogućuje ponovni otkup prema važećem tržišnom tečaju.
Potonjive obveznice vrlo su sigurna investicija za ulagača u obveznice jer su podržane gotovinom. Međutim, njihov je povrat neizvjestan jer ovisi o smjeru cijena obveznica na tržištu.
Razumijevanje potopive veze
Sa stajališta korporacija i općina koje ih izdaju, an prednost potonjivih obveznica je da se novac može vratiti u cijelosti ili djelomično ako kamatne stope padnu ispod nominalne stope obveznice. Tada mogu refinancirati saldo novca koji im je potreban za posudbu po nižoj stopi.
Ključni za poneti
- Potonjive obveznice podupire fond koji se koristi za povremeni otkup dijela emisije obveznica.
- S gledišta izdavatelja, obveznice koje se mogu potonuti mogu biti jeftiniji način posudbe novca.
- Sa stajališta ulagača, obveznice koje se mogu potonuti su niskorizična ulaganja, ali njihov prinos može biti razočaravajući.
Osim toga, izdavatelji otplaćuju svoje kredite i kamate na njih u ratama, postupno smanjujući iznos koji dospijeva na kraju roka.
Izračunavanje prinosa prema prosječnom vijeku trajanja
Budući da potonjive obveznice obično imaju kraći rok trajanja od datuma dospijeća, ulagači mogu izračunati obveznice prinos prosječnom životu pri odlučivanju hoće li kupiti obveznicu koja se može potonuti. Prinos na prosječan životni vijek uzima u obzir koliko obveznica može imati prije umirovljenja i koliki prihod ulagač može ostvariti.
Potonjive obveznice obično imaju rezervaciju koja im omogućuje ponovni otkup po nominalnoj vrijednosti uvećanoj za tržišnu kamatnu stopu.
Prinos na prosječni vijek trajanja također je važan kada se obveznicama s fondovima koji tonu trguju ispod nominalne vrijednosti, budući da otkup obveznica daje malo stabilnosti cijena.
Primjer poniruće veze
Recimo Mars Inc. odlučuje izdati obveznice od 20 milijuna dolara s dospijećem od 20 godina. Posao stvara fond za potonuće od 20 milijuna dolara i raspored poziva za sljedećih 20 godina. Na godišnjicu izdavanja svake obveznice, tvrtka povlači milijun dolara iz potonulog fonda i povlači 5% svojih obveznica.
Budući da potonući fond dodaje stabilnost procesu otplate, bonitetne agencije ocjenjuju obveznice kao AAA i smanjuju kamatnu stopu sa 6,3% na 6%. Korporacija štedi 120.000 USD na plaćanju kamata u prvoj godini i dodatnom novcu nakon toga.
Poboljšana zaštita otplate koju nude tonuća sredstva privlačna je ulagačima koji traže sigurno ulaganje. Međutim, ulagači mogu biti zabrinuti oko otplate obveznica prije dospijeća jer će izgubiti prihod od kamata.
Tvrtke su dužne objaviti svoje obveze za obveznice koje se mogu potonuti u svojim financijskim izvještajima prospekt.