Pénzpiaci hozam definíció

Mi a pénzpiaci hozam?

A pénzpiaci hozam az a kamatláb, amelyet magas likviditású és egy évnél rövidebb lejáratú értékpapírokba történő befektetéssel lehet megszerezni, mint pl. forgalomképes letéti igazolások, Amerikai kincstárjegyek és önkormányzati jegyzetek. A pénzpiaci hozamot úgy számítják ki, hogy figyelembe veszik a tartási időszak hozamát, és megszorozzák azt egy 360 napos banki évvel osztva napokkal a lejáratig. A segítségével is kiszámítható banki diszkont hozam.

A pénzpiaci hozam szorosan összefügg a CD-vel egyenértékű hozammal és kötvények egyenértékű hozama (BÉG).

A pénzpiaci hozam megértése

Az pénz piac a tágabb pénzügyi piacok azon része, amely magas likviditású és rövid lejáratú pénzügyi értékpapírokkal foglalkozik. A piac összekapcsolja azokat a hitelfelvevőket és hitelezőket, akik rövid lejáratú instrumentumokkal kívánnak ügyletet kötni egyik napról a másikra, vagy néhány napra, hétre vagy hónapra, de mindig kevesebb, mint egy évre.

A piac aktív résztvevői közé tartoznak a bankok, pénzpiaci alapok, brókerek és kereskedők. Pénzpiaci értékpapírok például Betétigazolások (CD), kincstárjegyek (Váltók), kereskedelmi papírok, önkormányzati kötvények, rövid lejáratú eszközfedezetű értékpapírok, eurodolláros betétek és visszavásárlási megállapodások. A pénzpiaci hozam megszerzéséhez tehát szükség van a pénzpiaci számla. A bankok például azért kínálnak pénzpiaci számlákat, mert ahhoz rövid távra kell hitelt felvenniük tartalékkövetelmények és részt venni a bankközi hitelezésben.

A pénzpiaci befektetők kompenzációt kapnak a pénzeszközök kölcsönzéséért olyan szervezetek számára, amelyeknek teljesíteniük kell rövid távú adósságkötelezettségüket. Ez a kompenzáció jellemzően változó kamatlábak formájában történik, amelyeket a gazdaság aktuális kamatlába határoz meg. Mivel a pénzpiaci értékpapírokat alacsonynak tekintik alapértelmezett kockázat, a pénzpiaci hozam alacsonyabb lesz, mint a részvények és kötvények hozama, de magasabb, mint a szokásos megtakarítási számlák kamatai.

A pénzpiaci hozam kiszámítása

Bár a kamatlábakat évente jegyzik, a jegyzett kamatok valójában félévente, negyedévente, havonta vagy akár naponta is összevonhatók. A pénzpiaci hozam kiszámítása a kötvények egyenértékű hozama (BEY) 360 napos év alapján, amely segít a befektetőnek összehasonlítani az évente kupont fizető kötvény hozamát a féléves, negyedéves vagy bármely más kupont fizető kötvény hozamával.

A pénzpiaci hozam képlete a következő:

Pénzpiaci hozam = Tartási időszak hozama x (360/lejárati idő)

Pénzpiaci hozam = [(névérték - vételár)/vételár] x (360/lejárati idő)

Például egy 100 000 dolláros kincstárjegy névérték 98 000 dollárért adják ki, és 180 napon belül lejár. A pénzpiaci hozam:

• = (100 000–98 000 USD/98 000 USD) x 360/180
• = 0,0204 x 2
• = 0,0408, vagy 4,08%

A pénzpiaci hozam kissé eltér a banki kedvezmény hozam, amelyet a névértéken számolnak, nem pedig a vételárat. A pénzpiaci hozam azonban kiszámítható a banki diszkont hozam segítségével is, amint az ebben a képletben látható:

Pénzpiaci hozam = Bank diszkont hozama x (névérték/vételár)

Pénzpiaci hozam = Bank diszkont hozama / [1 - (névérték - vételár / névérték)]

Ahol a bank diszkont hozama = (névérték - vételár)/névérték x (360/lejárati idő)