Kamatláb -származtatott meghatározás

Mi az a kamatláb -származtatott termék?

A kamatderivatívák a pénzügyi eszköz olyan értékkel, amely a kamatláb vagy kamatlábak mozgásához kapcsolódik. Ide tartozhatnak határidős, opciós vagy csereügyletek. A kamatláb derivatívákat gyakran használják sövények intézményi befektetők, bankok, vállalatok és magánszemélyek, hogy megvédjék magukat a piaci változásoktól kamatlábakat, de felhasználhatók a tulajdonos kockázati profiljának növelésére vagy finomítására, illetve a kamatlábakkal kapcsolatos spekulációkra is mozog.

A kamatláb -származtatott ügyletek megértése

A kamatláb -származtatott ügyleteket leggyakrabban a kamatkockázat elleni védekezésre, vagy a jövőbeni kamatmozgások irányával kapcsolatos spekulációra használják.

Kamatkockázat létezik egy kamatozó eszközben, például hitelben vagy kötvényben, az eszköz értékében bekövetkező változás miatt a kamatlábak változékonysága. Kamatláb kockázat kezelés nagyon fontossá vált, és különféle eszközöket fejlesztettek ki a kamatkockázat kezelésére.

A kamatderivatívák az egyszerűtől a rendkívül összetettig terjedhetnek; felhasználhatók a kamatkitettség csökkentésére vagy növelésére. A kamatderivatívák leggyakoribb típusai közé tartoznak a kamatcserék, a sapkák, a gallérok és a padlók.

Szintén népszerűek a kamat határidős ügyletek. Itt a határidős szerződés fennáll a vevő és az eladó között, amely beleegyezik bármely kamatozó eszköz, például kötvény jövőbeni szállításába. A kamatláb jövő lehetővé teszi a vevő és az eladó számára, hogy rögzítse a kamatozó eszköz árát egy jövőbeli időpontra. A kamatláb határidős ügyletei a határidős ügyletekhez hasonlóan működnek, de nem kereskednek tőzsdén, és személyre szabhatók a felek között.

Kamatcserék

A sima vanília a kamatcsere a legalapvetőbb és leggyakoribb típusú kamatderivatívák. A csereügyletben két fél vesz részt: az egyik fél kamatfizetést kap a változó kamat és fix kamatozású kamatokat fizet. A második fél rögzített kamatozású kifizetéseket kap, és változó kamatú kifizetéseket fizet. Mindkét kifizetési folyamat ugyanazon a feltételezett tőkén alapul, és a kamatfizetéseket nettósítják. A pénzáramok ezen cseréje révén a két fél célja, hogy csökkentse a bizonytalanságot és a piaci kamatok változásából eredő veszteségveszélyt.

A csere felhasználható az egyén vagy intézmény kockázati profiljának növelésére is, ha úgy dönt, hogy megkapja a fix kamatot és a változó fizetést. Ez a stratégia a leggyakoribb azoknál a vállalatoknál, amelyek a hitelminősítő amely lehetővé teszi számukra, hogy alacsony fix kamatozású kötvényeket bocsássanak ki, de inkább változó kamatra váltanak, hogy kihasználják a piaci mozgásokat.

Sapkák és padlók

Az a társaság, amelynek változó kamatozású kölcsön van, és nem akar fix kamatra váltani, de szeretne némi védelmet, vásárolhat kamatplafont. A felső korlátot a hitelfelvevő által fizetendő felső kamatláb határozza meg; ha a piac meghaladja ezt a szintet, a sapka tulajdonosa időszakos kifizetéseket kap a felső és a piaci kamat közötti különbség alapján. A prémium, amely a sapka költsége, azon alapul, hogy milyen magas a védelmi szint az akkori piac felett; a kamatláb határidős görbe; és a sapka lejárata; a hosszabb időszakok többe kerülnek, mivel nagyobb az esélye annak, hogy a pénz.

A változó kamatú kifizetések folyamán részesülő társaság vásárolhat padlót, hogy megvédje magát a csökkenő kamatoktól. Mint a sapka, az ár a védelmi szinttől és az érettségtől függ. A sapka vagy a padló eladása ahelyett, hogy vásárolna, növeli a kamatkockázatot.

Egyéb kamatláb -eszközök

A kevésbé gyakori kamatderivatívák közé tartozik eurostrips, amelyek a határidős csíkok az eurovaluta betétpiacon; cserék, amelyek feljogosítják a jogosultot, de nem kötelezik a swap -ügylet megkötésére, ha egy adott kamatszintet elérnek; valamint kamatláb -vételi opciók, amelyek a tulajdonosnak jogot adnak arra, hogy változó kamatozású kifizetésekhez folyamodjanak, majd rögzített kamat alapján fizessenek. A határidős kamatláb -megállapodás (FRA) egy tőzsdén kívüli szerződés, amely rögzíti a jövőben megállapodott időpontban fizetendő kamatlábat egy kamatos kötelezettségvállalás kicserélése érdekében. A névleges összeget nem cserélik ki, inkább készpénzes összeget az árfolyamkülönbségek és a szerződés névleges értéke alapján.