Miért látják az Algo kereskedők a „káoszt” a piacokon?

Számítógép által vezéreltként algoritmikus kereskedés egyre fontosabb tényezővé válik a piacon, a programok egy része között a közelmúltban bekövetkezett nagymértékű elmozdulás a medvehelyzet irányába aggasztó következményekkel jár. "Ez olyan, mint a káosz fogadása" - mondta Kathryn Kaminski, a kutatás vezetője stratéga és társigazgatója a kezelt határidős ügyletek portfólió az AlphaSimplex Groupnál, idézi A Wall Street Journal.

"Szinte bármilyen módon futtatja a modelleket, sok eszközosztályt köt ki végül" - tette hozzá Kaminski, megjegyezve, hogy ez a legnagyobb lendület a bullishból a bullish közé trendkövető algoritmusok 2007 és 2008 óta (lásd alább). Ez természetesen a korszak volt subprime összeomlása, az pénzügyi válság, és a legújabb medvepiac a S&P 500 index (SPX).

Trendkövető stratégiák: Hol tartanak

• Készletek
• Kötvények
• Pénznemek
• Áruk

Forrás: The Wall Street Journal

Jelentőség a befektetők számára

A trendkövető befektetési stratégiák számítógépes kereskedési algoritmusok, amelyek vételi és eladási tevékenységüket az eszközárakra alapozzák

lendület. A trendkövető algoritmusok "általában megpróbálnak a piacokon járni, ha erősen mozognak egy irányba"-így fogalmaz a Journal. Általában a kereskedési algoritmusokat okolták a növekvő piacért volatilitás, és a piaci visszaesések súlyosbítása érdekében önerősítő értékesítési hullámok létrehozásával.

Összességében a trendkövető algoritmusoknak most van rövid pozíciók részvényekben, devizákban és árucikkekben, az AlphaSimplex kutatása szerint. A befektetési tanácsadó cég és áruállomány az operátor a trendkövető programok vezető fejlesztője. Noha ezeknek az algoritmusoknak még mindig hosszú pozícióik vannak kötvényekben, ez inkább a biztonság felé való menekülésre utal, mint az adott eszközosztályba vetett bizalmi szavazatra - jegyzi meg az AlphaSimplex.

A trendkövető programok növekedésére példát kínál a Árukereskedelmi tanácsadók (CTA), akik gyakran támaszkodnak rájuk. A harmadik negyedévben 357,5 milliárd dollárt kezeltek, ami az elmúlt 10 év során körülbelül 36% -os növekedést jelent a BarclayHedge által a folyóiratban hivatkozott adatok szerint.

Ezek a stratégiák azonban nem hoztak nyereséget 2018 -ban. A trendkövető alapok teljesítményét követő Societe Generale SG Trend Index 2018 decemberében 1% -kal, az év során pedig 8% -kal csökkent. "Sok trendkövető fejezte be az évet, mert nehéz volt sok trendet elkapni"-mondta Rufus Rankin, igazgató a kutatás vezetője és az Equinox Institutional Asset Management befektetési alapok portfóliókezelője mondta a Journalnak.

Előretekintve

Tekintettel arra, hogy a trendkövető algoritmusok már rövid pozíciókat tettek ki különböző eszközosztályokban, egyes megfigyelők úgy vélik, hogy nem valószínű, hogy további értékesítési nyomást gyakorolnak előre. Eközben e stratégiák kudarca 2018 -ban nyereséget eredményez, kétségbe vonja a jövőbeni hatékonyságukat. „A történetet majdnem úgy adták el, mint egy 2008 -as védelmi szakmát, de nem feltétlenül igaz, hogy ellensúlyozzák a következő válságot, mert nem tudjuk, hogyan fog ez kinézni " - mondta Chris Solarz, a Cliffwater LLC befektetési tanácsadó cég ügyvezető igazgatója. Folyóirat.