Állandó nyílt piaci műveletek (POMO) definíció
Mik azok az állandó nyílt piaci műveletek (POMO)?
Az állandó nyíltpiaci műveletek (POMO) az Egyesült Államok Federal Reserve programjára utal, amely folyamatos, korlátlan vásárlásokat és értékesítéseket tartalmaz rövid távú amerikai kincstári értékpapírok a kincstári nyitott piacon, mint eszköz a szokásos monetáris politika megvalósításához célpontokat. A nyíltpiaci műveletek (OMO) a Federal Reserve portfóliójába tartozó nyílt rendszerű piaci számla (SOMA) értékpapírjainak közvetlen vásárlása vagy eladása. Az állandó műveletek szembeállíthatók az ideiglenes műveletekkel, ahol meghatározott mennyiségű kincstár található pénzügyi válság vagy más gazdasági szükséghelyzet kezelésére jogosult megvásárolni és egy ideig megőrizni. Ha bármelyik központi bank következetesen a nyílt piacot használja értékpapírok vásárlására és eladására a pénzkínálat kiigazítása érdekében, hasonlóképpen elmondható, hogy állandó nyílt piaci műveleteket folytat. Ez volt az egyik olyan eszköz, amelyet a Federal Reserve évtizedek óta aktívan befolyásol az amerikai gazdaságban.
Kulcsos elvitel
- Az állandó nyíltpiaci műveletek (POMO) az, amikor a központi bank folyamatosan vesz és értékesít kincstári kötvényeket a nyílt piacon.
- Ellentétben a szokásos nyílt piaci műveletekkel (OMO), amelyek szükség szerint történnek, a POMO folyamatosan történik.
- A központi bankok a nyílt piacon vásárolnak értékpapírokat a pénzkínálat növelése érdekében, és értékesítenek értékpapírokat a pénzkínálat csökkentése érdekében.
Az állandó nyílt piaci műveletek megértése
A Federal Reserve szerint nyílt piaci műveletek (OMO) az értékpapírok központi piacon történő vásárlása és eladása a piacon. A központi bank államkötvények vásárlásával vagy eladásával adhat vagy vehet likviditást más bankoknak vagy bankcsoportoknak. A központi bank biztonságos hitelnyújtási rendszert is használhat kereskedelmi bankkal. Az OMO-k szokásos célja az elmúlt években az alappénz-kínálat manipulálása egy gazdaságban annak érdekében, hogy elérjék a rövid távú kamatlábat és az alappénz-kínálatot egy gazdaságban.
Amikor a Federal Reserve közvetlenül vásárol vagy értékesít értékpapírokat, véglegesen növelheti vagy lemerítheti az amerikai bankrendszer rendelkezésére álló tartalékokat. Az állandó nyíltpiaci műveletek (POMO -k) ellentétei az ideiglenes nyílt piaci műveleteknek, amelyeket megszoktak ideiglenesen a bankrendszer rendelkezésére álló tartalékokat hozzáadni vagy leengedni, ezáltal befolyásolva a szövetségi alapokat mérték.
A nyílt piaci műveletek működése.
Az OMO -k egyike azon három eszköznek, amelyeket a Federal Reserve a végrehajtáshoz használ monetáris politikaA másik két Fed eszköz a diszkontráta és a tartalékkövetelmények. A nyílt piaci műveleteket a Szövetségi Nyíltpiaci Bizottság (FOMO) végzi, míg a diszkontrátát és a tartalékkövetelményeket a Federal Reserve igazgatótanácsa határozza meg.
Az OMO -k jelentősen befolyásolják a bankrendszerben rendelkezésre álló hitel összegét bankoktól származó értékpapírokat, ez likviditást növel a bankrendszerben azáltal, hogy az értékpapírokat újonnan létrehozott bankkal vásárolja meg tartalékok. Ezen értékpapírok eladásából származó bevételt a bankok hitelezési célokra használhatják fel, és a további likviditás lehetővé teszi a bankok számára, hogy könnyebben kölcsönadjanak egymásnak. Ez csökkenti a rövid lejáratú kamatokat, azzal a céllal, hogy ösztönözze a gazdasági tevékenységet azáltal, hogy olcsóbbá teszi a vállalkozások és a fogyasztók hitelfelvételét és pénzköltését.
Fordítva, amikor a Federal Reserve értékesít értékpapír a bankokhoz, elvezeti a likviditást a bankrendszerből, emelve a kamatokat. A bankoknak kevesebb hitelezési forrásuk van, ami fékezheti a gazdasági tevékenységet.
Az állandó nyílt piaci műveletek eredete
Eredetileg a Fed elkerülte a kincstári értékpapírok kezelését, helyette inkább valódi váltókkal kereskedett, mint például a kereskedelmi ideiglenes, szükség szerinti alapú papírt a likviditás és a finanszírozási hiányok kezelésére a tagbankok és az ipar között aggályai. Működésének első évtizedeiben a Fed epizódosan belépett a kincstári piacra, hogy segítsen világháború alatti kincstári adósságpiacot és a viszonylag enyhe recessziókat 1920 -as évek.
Ennek ellenére az elsődleges monetáris politikai eszköz továbbra is az a gyakorlat, hogy diszkont hiteleket adnak a bajba jutott hitelfelvevőknek oly módon, amely remélhetőleg félig automatikusan stabilizálja a gazdaságot. Az értékpapírok, különösen a kincstári értékpapírok nagy volumenű, folyamatos vásárlását kezdetben gyanúsnak és potenciálisan veszélyesnek tekintették a gazdaságra.
A nagy gazdasági világválság, majd a második világháború alatti háborús gazdaság finanszírozási igényei miatt a nyíltpiaci műveletek egyre nagyobbak és gyakoribbak lettek. A Szövetségi Nyíltpiaci Bizottságot 1933 -ban törvény alkotta, és a kincstári értékpapírok ismételt és végül folyamatos, folyamatos vásárlása átállt a nem szabványos monetáris politika a monetáris politika szokásos, napi gyakorlatává vált az elkövetkező években. Lényeges, hogy az állandó nyílt piaci műveletekre való áttérés a Fed eredeti céljától való elmozdulást jelentette, mint utolsó hitelező és passzív biztonsági háló a pénzügyi szektor egy olyan aktivista Fed felé, amely folyamatosan manipulálja a piaci likviditást és a kamatlábakat annak érdekében, hogy irányítsa vagy akár finomhangolja a gazdaság.
Ideiglenes nyílt piaci műveletek
A Szövetségi Nyíltpiaci Bizottság (FOMC) esetenként eltérő működési célt tűzhet ki a nyílt piaci műveletekre. Például 2009-ben nyílt piaci műveleteinek részeként hosszabb távú kincstári vásárlási programot hirdetett. Ennek a programnak az volt a célja, hogy javítsa a körülményeket magán hitelpiacok miután példátlan hitelválság uralta a globális pénzügyi piacokat 2008 -ban és 2009 -ben. Ezt úgy tette, hogy lefelé nyomást gyakorolt a hosszabb távú kamatokra.