Szuverén vagyonalapok: Bevezetés

Szuverén vagyonalapok jelentős figyelmet keltettek, mivel egyre több ország nyit alapokat és fektet be nagynevű vállalatokba és eszközökbe-egyesek átláthatóbban, mint mások. Ez utat adott az általános aggodalomnak, amiért ezek az alapok globális hatást gyakorolnak gazdaság. Ezért fontos megérteni, hogy pontosan mik is az állami befektetési alapok, és hogyan jöttek létre először.

Szuverén Vagyon Alap

A szuverén vagyonalap egy állami tulajdonú pénzgyűjtemény, amelyet különféle eszközökbe fektetnek be pénzügyi eszközök. A pénz általában egy nemzet költségvetéséből származik

többlet. Ha egy nemzetnek többlet pénze van, akkor szuverén vagyonalapot használ fel, hogy befektetésekbe juttassa, nem pedig egyszerűen a központi Bank vagy visszacsatornázni a gazdaságba.

A szuverén vagyonalap létrehozásának indítéka országonként eltérő. Például az Egyesült Arab Emírségek bevételeinek nagy részét olajexportból nyeri, és módot kell találnia arra, hogy megvédje a felesleges tartalékokat az olaj alapú kockázatoktól; így ennek a pénznek egy részét szuverén vagyonalapba helyezi.

Történelem

Az első alapok az 1950 -es években keletkeztek. A szuverén vagyonalapok megoldást jelentettek egy költségvetési többlettel rendelkező ország számára. Az első szuverén vagyonalap a Kuvaiti Befektetési Hatóság, amelyet 1953 -ban hoztak létre a felesleges olajbevételek befektetésére.Csak két évvel később Kiribati alapot hozott létre bevételi tartalékainak tartására.Kevés új tevékenység történt, amíg három fő alapot nem hoztak létre:

• Abu Dhabi Befektetési Hatósága (1976)
• Szingapúri kormányzati befektetési társaság (1981)
• Norvég kormány Nyugdíjpénztár (1990)

Az elmúlt néhány évtizedben a szuverén vagyonalapok mérete és száma drámaian megnőtt. Az SWF Intézet adatai szerint 2020 -ban több mint 91 szuverén vagyonalap van, amelyek összesített vagyona közel 8,2 billió dollárt tesz ki.

Áru és nem nyersanyag szuverén vagyonalapok

Az állami befektetési alapok két kategóriába sorolhatók: árucikkek vagy nem árucikkek. A két kategória közötti különbség az alap finanszírozásának módja.

Az árutőke -szuverén vagyonalapokat exportból finanszírozzák áruk. Amikor egy áru ára emelkedik, az ezt az árut exportáló országok nagyobb többletet látnak. Ezzel szemben, ha az exportvezérelt gazdaság az áru árának csökkenését tapasztalja, a hiány jön létre, ami árthat a gazdaságnak. Egy szuverén vagyonalap a stabilizátor az ország pénzének diverzifikálására más területekre történő befektetéssel.

A nem nyersanyag alapokat általában külföldi többletből finanszírozzák devizatartalékok tól től Jelenlegi fiók többletek.

Mibe fektetnek szuverén vagyonalapok?

A szuverén vagyonalapok hagyományosan passzív, hosszú távú befektetők. Kevés szuverén vagyonalap mutatja be teljes értékét portfóliók, de az állami befektetési alapok az eszközosztályok széles körébe fektetnek be, beleértve:

• Államkötvények
• Részvények
• A közvetlen külföldi befektetések

Az alapok azonban egyre többen fordulnak hozzá alternatív befektetések, mint például a fedezeti alapok vagy magántőke, amelyek a legtöbb lakossági befektető számára nem hozzáférhetők. Az Nemzetközi Valutaalap arról számol be, hogy az állami befektetési alapok nagyobb kockázattal rendelkeznek, mint a hagyományos befektetési portfóliók, és jelentős részesedéssel rendelkeznek a gyakran változékony feltörekvő piacokon.

Az államvagyon -alapok sokfélét használnak befektetési stratégiák:

• Egyes alapok kizárólag nyilvánosan jegyzett pénzügyi eszközökbe fektetnek be.
• Mások befektetnek az összes nagyobb területre eszközosztályok.

Az alapok abban is különböznek, hogy milyen mértékű ellenőrzést vállalnak, amikor vállalatokba fektetnek be:

• Vannak szuverén vagyonalapok, amelyek korlátozzák a társaságban megvásárolt részvények számát és korlátozásokat hajt végre vagy portfóliójuk diverzifikálása vagy saját etikai elveik betartása érdekében szabványoknak.
• Más szuverén befektetési alapok aktívabb megközelítést alkalmaznak azzal, hogy nagyobb részesedést vásárolnak a vállalatokban.

Nemzetközi vita

A szuverén befektetési alapok a világgazdaság nagy és növekvő részét képviselik. Az alapok mérete és lehetséges hatása nemzetközi kereskedelem jelentős ellenálláshoz vezettek, és a kritika az Egyesült Államokban és Európában vitatott beruházások után erősödött. Kövesd a jelzálog A 2006-2008-as válság idején szuverén vagyonalapok segítettek megmenteni a nehéz helyzetben lévő nyugati bankokat CitiGroup, Merrill Lynch, UBSés Morgan Stanley.Ez arra késztette a kritikusokat, hogy aggódjanak amiatt, hogy az idegen nemzetek túlságosan megszerzik az irányítást a belföld felett pénzintézetek és hogy ezek a nemzetek politikai okokból használhatják ezt az irányítást. Ez a félelem befektetéshez is vezethet protekcionizmus, potenciálisan károsíthatja a globális gazdaságot az értékes befektetési dollárok korlátozásával.

Az Egyesült Államokban és Európában számos pénzügyi és politikai vezető hangsúlyozta a szuverén vagyonalapok megfigyelésének és esetleges szabályozásának fontosságát. Sok politikai vezető azt állítja, hogy a szuverén vagyonalapok veszélyt jelentenek a nemzetbiztonságra és annak hiányára átláthatóság táplálta ezt a vitát. Az Egyesült Államok ezt az aggodalmat kezelte azzal, hogy elfogadta Külföldi befektetés és a 2007. évi nemzetbiztonsági törvény, amely nagyobb ellenőrzést hozott létre, ha egy külföldi kormány vagy egy kormányzati tulajdonú szervezet megpróbál megvásárolni egy amerikai eszközt.

A nyugati hatalmakat óvták attól, hogy engedélyezzék a szuverén vagyonalapok befektetését, és jobb átláthatóságot kértek. Mivel azonban nincs érdemi bizonyíték arra, hogy az alapok politikai vagy stratégiai indíttatásból működnek, a legtöbb ország meglágyította pozícióját, sőt üdvözölte a befektetőket.