Hongkongi bankközi kamatláb (HIBOR)
Mi a hongkongi bankközi kamatláb (HIBOR)?
A hongkongi bankközi kamatláb, amelyet a HIBOR rövidítéssel ismerünk, a viszonyítási alap kamatláb, hongkongi dollárban, a hongkongi piacon belüli bankok közötti kölcsönnyújtásra. A HIBOR a referencia -kamatláb hitelezők és hitelfelvevők számára, akik közvetlenül vagy közvetve részt vesznek az ázsiai gazdaságban. 2020 decemberétől a HIBOR -ról a Hong Kong Overnight Index Átlagra (HONIA) való áttérésre vonatkozó tervek voltak érvényben.
A hongkongi bankközi kamatláb (HIBOR) megértése
A bankszektor bankközi piacot használ pénzeszközök és valuták átutalására, valamint kezelésére likviditás. Ha egy hongkongi bank közel jár ahhoz a ponthoz, amikor a kivonások közel járnak a rövid távú készpénztartalékok kimerüléséhez, hogy a bank bemegy a hongkongi bankközi piacra, és kölcsönt vesz fel a hongkongi bankközi kamatlábon (HIBOR). A kölcsönök feltételei egyik napról az egy évre változnak. Az Egyesült Királyság verziója, a Londoni bankközi kamatláb (LIBOR), hasonló a HIBOR -hoz.
Az ár minden nap helyi idő szerint 11:00 órakor kerül felszabadításra. 20 bank által a Hongkongi Bankok Szövetsége (HKAB) által meghatározott jegyzetekből származik. A HKAB hasonlóan jár el a központi Bank Hong Kong számára. A legmagasabb három és a legalacsonyabb három értéket elvetjük, így a maradék 14 hozzájárulás marad a számításban.
A HIBOR elsődleges feladata, hogy referencia -kamatlábként szolgáljon az adósságinstrumentumok ázsiai piacain. Ez a funkció segíti a kormányt és vállalati kötvények, jelzálog, és származékok, mint például a deviza- és kamatcsereügyletek, sok más pénzügyi termék mellett. Például egy kamatcsere két, jó hitelminősítéssel rendelkező szerződő fél bevonásával, mindkettő hongkongi dollárban kibocsátott kötvényekkel, valószínűleg a HIBOR -ban fog szerepelni, plusz egy adott százalék.
Egy másik példában egy hongkongi dollárban denominált változó kamatozású bankjegy (FRN), vagy úszó, amely évente 35 bázispontos (0,35%) árrés mellett HIBOR alapú kuponokat fizet. Ebben az esetben az alkalmazott HIBOR ráta az egyéves HIBOR plusz 35 bázispontos felár. Minden évben a kupon arány visszaállítva, hogy megfeleljen a jelenlegi Honk Kong dollár egyéves HIBOR-nak, valamint az előre meghatározott felárnak.
Ha például az egyéves HIBOR 4% az év elején, akkor a kötvény 4,35% -át adja vissza névérték év végén. A különbözet általában növekszik vagy csökken az adósságot kibocsátó intézmény hitelképességétől függően.
A HIBOR kritikája
Az 1997 -es ázsiai valutaválság óta aggodalmak merülnek fel volatilitás és még a likviditás is odáig nőtt, hogy a HIBOR értéke a viszonyítási alap megkérdőjeleződik. Még a globális benchmarknak számító LIBOR is tűz alatt áll, különösen a 2012 -es LIBOR -rögzítési botrány óta. 2020 decemberétől azt tervezték, hogy 2023 -ig fokozatosan megszüntetik a LIBOR rendszert, és más referenciaértékekkel helyettesítik, mint pl. Sterling Overnight Index átlag (SONIA).A SONIA a közreműködő bankok tényleges ajánlatain és ajánlatain alapul, és nem jelzett szinteken. Ez utóbbiakat manipulációnak kell alávetni, ha a hozzájáruló bank el akarja rejteni vagy növelni kívánja tőkehelyzetét.
Valóban, 2013 -ban a HIBOR -piac botrányba keveredett, amikor a város kiszélesítette vizsgálatát az irányadó kamatláb esetleges manipulációjával kapcsolatban. A HIBOR rögzítő mechanizmust végül rendben lévőnek ítélték, de hasonló problémák merültek fel máshol is bankközi piacok, az utánpótlás keresésének tendenciája halad előre.
A cserelökés a LIBOR -ra összpontosít, mivel ez a világszerte elismert szabvány. Az Egyesült Államok. Szövetségi Tartalék bemutatta a biztosított egynapos finanszírozási ráta (SOFR), egy új referencia -kamatláb, amelyet az Egyesült Államok Pénzügyminisztériuma Pénzügyi Kutatási Hivatalával együttműködésben hoztak létre.