Befektethetnek -e befektetési alapok és ETF -ek az IPO -kba?

Mindkét tőzsdén kereskedett alap (ETF -ek) és a befektetési alapok befektethetnek a kezdeti nyilvános ajánlatokba (IPO -k). Sokuknak azonban konkrét vagy hallgatólagos szabályai vannak ezzel szemben. Számos alap is fektethet be tőzsdei bevezetésekbe, és néhány közülük kifejezetten a tőzsdei bevezetésekre irányul.

Befektetési alapok

A gyakorlatban a legtöbb befektetési alap rendelkezik alapszabályokkal, amelyek megakadályozzák őket abban, hogy IPO -kba fektessenek be, amíg a részvény több mint hat hónapig nem kereskedik. Sok újonnan kibocsátott részvény esetében általában hiányzik a likviditás, ami torzítja az árazást.

Ezenkívül az első hat hónapban a bennfentesek dominálnak, akik piaci likviditást használnak fel részvényeik kiürítésére. Ezenkívül az alapok helyett inkább a felhajtás hajtja az árfolyamnyereséget ebben az időszakban.

Az IPO -k gyakran olyan cégekre szólnak, amelyek nem bizonyított üzleti modellekkel rendelkeznek, és nem rendelkeznek előzményekkel. A befektetési alapok általában konzervatívak, ezért némelyikük csak olyan vállalatokba fektet be, amelyek értékesítési és bevételi múlttal rendelkeznek. Ez közvetve kizárja őket az IPO -kba való befektetésből.

Másrészt sok agresszív növekedési profillal rendelkező befektetési alap befektet már a tőzsdei bevezetésekbe. Az IPO-befektetések ezekkel az alapokkal növekedtek, különösen a nagy horderejű nevek nyilvánosságra kerülésével, mint pl Uber és Palantir. Mi több, Airbnb, DoorDash és Robinhood IPO -k tervei 2020 végén.

Léteztek olyan befektetési alapok is, amelyek a befektetői igényekre reagálva IPO -kba történő befektetésre lettek létrehozva. Sokan közülük még magánpiacokon is befektettek, így a lakossági befektetők korai hozzáférést kaptak a forró tőzsdei bevezetéshez. Természetesen az ilyen termékekbe való befektetés fokozott kockázattal járt.

ETF -ek

Az ETF -ek a saját indexük szabályaira támaszkodva határozzák meg, hogy befektetnek -e IPO -kba vagy sem. Például a Az S&P Composite 1500 megkövetelte, hogy a részvények legalább 12 hónapig kereskedjenek egy nagy tőzsdén, mielőtt bekerülnének a index.

Másrészt az S&P Total Market Index hozzáadott jogosult tőzsdei bevezetéseket minden negyedéves index -egyensúlyozás során. Továbbá az S&P Total Market Index gyorsított eljárással rendelkezett nagy tőzsdei bevezetések öt munkanapon belüli hozzáadására.

Bizonyos ETF -ek, például azok, amelyekre összpontosítottak osztalék arisztokraták, a tervezés szerint maradjon távol az IPO -któl. Más ETF -ek, különösen azok, amelyek célja növekedési befektetők, nagyobb valószínűséggel rendelkeznek olyan szabályokkal, amelyek meglehetősen gyorsan bevonják őket az IPO -kba.

Általánosságban elmondható, hogy az ETF -ek megfogalmazott céljai általában jó iránymutatók arra vonatkozóan, hogy befektetnek -e az IPO -kba. Azonban a legjobb, ha megvizsgálja az ETF indexének szabályait, hogy biztosan meghatározza, hogyan kezeli az IPO -kat.

Az IPO -kra összpontosító befektetési alapok

2015 -ben az egyetlen befektetési alap, amely kizárólag IPO -kba fektetett, a Renaissance Global IPO Fund volt. Az alap 1997 -ben indult, és ígéretes tőzsdei bevezetésekbe fektetett be világszerte. Jelentősen kockázatosabb volt, mint a teljes piac, tekintettel ezeknek a vállalkozásoknak az emelkedett értékelésére és bizonytalan kilátásaira. 2018 -ban a Renaissance Global IPO Fund bezárt, miután az IPO -alapok iránti érdeklődés ETF -ekre irányult.

Az ETF -ek az IPO -kra összpontosítanak

Az IPO befektetési alapok megszűnésével az IPO -k iránt érdeklődő befektetők továbbra is hozzáférhettek a First Trust U.S. Equity Opportunities ETF -hez (FPX) és a Reneszánsz IPO ETF (IPO). Mindkettő passzívan követte az amerikai tőzsdei bevezetésből álló főbb indexeket.

Ezzel szemben a Renaissance Global IPO Fund aktívan kezelt termék volt, magasabb költségekkel. A reneszánsz IPO ETF a kereskedés megkezdése után két évig birtokolta az IPO -részvények felső 80% -át.

A befektetők számára több nemzetközi tőzsdei bevezetésre összpontosító ETF is rendelkezésre állt. Az első Trust International Equity Opportunities ETF (FPXI) hasonló volt az FPX -hez, de hozzáférést biztosított a nemzetközi IPO -khoz. Hasonlóképpen, az Első Trust IPOX Europe Equity Opportunities ETF (FPXE) lehetőséget biztosított az európai tőzsdei bevezetésekbe történő befektetésre. A Renaissance nemzetközi IPO ETF -et is kínált, a Renaissance International IPO ETF -et (IPOS).

Végül volt néhány speciális IPO-val kapcsolatos ETF. Az Invesco S&P Spin-Off ETF (CSD) új vállalatokra összpontosított spinoffok meglévő cégektől. A Defiance Next Gen SPAC származtatott ETF (SPAK) speciális célú felvásárló társaságokba fektetett be (SPAC -ok) az IPO előtt és a SPAC-ból származó vállalatokban az IPO után.