A befektetési alapok osztályainak ABC -je

Ban ben befektetési alap befektetés, a régi mondás, miszerint a magas költségek a minőséget jelzik, nem állhat távolabb az igazságtól. Nincs bizonyíték arra, hogy a magasabb díj fizetése magasabb hozamot eredményez. Ha valami, akkor egy magas költségű alap befektetési alapkezelője nagyobb kockázatot vállalhat a magasabb hozam elérése érdekében. Ha a menedzser kockázatos lépései nem érnek véget, akkor több pénzt költött a költségekre, és vállalt tőkeveszteséget.

Annak elkerülése érdekében, hogy csak a veszteségekért fizessen magas díjakat, elengedhetetlen fontolóra venni, hogy a befektetési jegyek mely osztálya megfelelő az Ön számára. A részvényosztály segít meghatározni, hogy milyen díjakat kell fizetnie, ha befektetési alapba fektet be. Itt áttekintést adunk ezekről a különböző osztályokról.

Mik a befektetési alapok osztályai?

Míg a részvényosztályok az egy részvényre jutó szavazati jogok számát jelzik, a befektetési alapok osztályai az alap részvényeiért felszámított díjak típusát és számát.

A befektetési alapokat létrehozó társaságok hét vagy több részvényosztályhoz tartozhatnak egy adott alaphoz. A befektetési alapok három fő típusa létezik: A, B és C. Ezeket A-részvényeknek, B-részvényeknek és C-részvényeknek is nevezik. Ezen osztályok mindegyikének számos előnye és hátránya van. Vizsgáljuk meg sorban mindegyiket.

A osztályú részvények

A-részvények előzetes értékesítési díjat vagy előterhelést számít fel, amelyet levonnak a kezdeti befektetésről.

Előnyök

• Alsó 12b-1 díjak: Az A osztályú részvények általában alacsonyabb 12b-1 díjakkal rendelkeznek, amelyek az alap költségeihez tartozó marketing- és forgalmazási díjak. Ha azt tervezi, hogy ezeket a részvényeket több évig tartja, akkor a front-end terhelés hosszú távon előnyös lehet.
• Töréspontok: Ezek kedvezményt biztosítanak a rendszeres front-end betöltési arányokból minden alkalommal, amikor a befektetés eléri a sorozat bizonyos összegét. Ha az első töréspont 25 000 dollár, akkor ezt az összeget kezdetben befektetheti, hogy megkapja az első kedvezményt. A töréspontok egyértelműen azoknak kedveznek, akiknek több pénzük van befektetni.
• Felhalmozási jog: Ez lehetővé teszi, hogy kedvezményt kapjon az elülső terhelésről, ha a második törlesztőrészlettel eléri az első törési pontot. Tegyük fel, hogy az első töréspont 25 000 USD, de a kezdeti befektetés 10 000 USD volt. Ha további 15 000 dollárt fektet be a törlesztési pont eléréséhez a második részletben, akkor kedvezményes előtörlesztési díjat kap. Ez hasznos a nyugdíjba vonuláskor, mert a munkaképes korú felnőttek gyakran évente többet tudnak befektetni.
• Szándéknyilatkozat: Egyes vállalatok előzetes terhelési kedvezményeket is kínálnak azoknak az egyéneknek, akik kezdetben kifejezik a nagyobb befektetési szándékot. Jelölniük kell azt a szándékot, hogy egy összeget egy adott határidőre egy adott időpontra fektetnek be.

Hátrányok

• Magas kezdeti befektetés: Azoknak a befektetőknek, akiknek nincs pénzük ahhoz, hogy a szándéknyilatkozat által jelzett határidő előtt elérjék a töréspontot, rendszeres front-end díjakat kell fizetniük.
• Long Time Horizon: Ezek az alapok nem optimálisak a rövid időtartamú befektetők számára. Tegyük fel, hogy a kezdeti befektetés 4750 dollár az előzetes 250 dollár után, és a befektetés 3% -kal nő egy év alatt. Ha az év végén értékesít, akkor valójában pénzt vesztett volna: (4750 USD x 1,03) - 5000 USD = - 107,50 USD, vagy 2,15%-os veszteség.

B osztályú részvények

Az B-részvények a hátsó vagy függő halasztott értékesítési díj alapján vannak besorolva. Ezt a díjat akkor kell megfizetni, ha részvényeket ad el az eredeti vásárlás után meghatározott évekig. Ezek a részvények jellemzően jók azoknak a befektetőknek, akik kevés befektetési készpénzzel és hosszú befektetési horizontdal rendelkeznek.

Előnyök

• Nincsenek front-end díjak: A teljes kezdeti befektetési hozzájárulás a tőkenyereségből és a kamatbevételből származik. Ez jelentős előny az új befektetők számára, akik nyugdíjba vonulnak az összetett hozamok miatt. Tekintsünk egy részvényalapot, amely harminc év alatt évente 10% -ot keres. Ezután a kezdeti befektetés több mint 17 -szer annyit ér majd a végén. Néhány száz dollár megtakarítás a front-end díjakban néhány ezer dollárt jelent a nyugdíjba vonuláskor.
• Késleltetett értékesítési díjak: Minél tovább tartja a részvényeket, annál alacsonyabb a halasztott értékesítési díj. Ez egy másik előny a hosszú távú befektetők számára.
• Átalakítás A osztályra: A B osztályú részvények egy adott tartási időszak után automatikusan A osztályú részvényekké alakulnak át. Ez az átváltás előnyös, mivel az A osztályú részvények alacsonyabb éves ráfordítással rendelkeznek, mint a B osztályú részvények (lásd alább).

Hátrányok

• Hosszú távú horizont szükséges: Ha bizonyos időn belül vonja ki a pénzeszközöket, akkor back-end vagy halasztott értékesítési díjat számítunk fel. A kilépési díj elkerülése érdekében általában öt -nyolc évig kell az alapban maradni.
• Nincs töréspont: A B osztályú részvények nem adnak töréspontot a halasztott értékesítési díjra. Függetlenül attól, hogy mennyit fektet be, ezekre a díjakra nincs kedvezmény. Ez jelentős hátrány lehet a gazdag befektetők számára.
• Magasabb ráfordítási arányok: A B osztályú részvények magasabb ráfordítási arányokat számolnak fel, mint az A és a C osztályú részvények mindaddig, amíg a részvények nem válthatók át A osztályba.

C osztályú részvények

C osztályú részvények egyfajta nulla terhelésű alap, amely éves díjat számít fel. Ez az osztály jól működik azoknak a személyeknek, akik rövid távon visszaváltják a részvényeket.

Előnyök

• Nincs front-end díj: A teljes kezdeti befektetési hozzájárulás kamatbevételt eredményez.
• Kis terhelés: A háttérterhelés jellemzően csak 1%.
• Lehetőség a hátsó terhelés elkerülésére: A háttér-terhelést általában eltávolítják, miután a részvényeket egy évig tartották.

Hátrányok

• Háttér-terhelés: A háttér-terhelés-bár kicsi-jellemzően akkor kerül felszámításra, ha az első év folyamán pénzeszközöket vonnak ki.
• Magasabb ráfordítási arányok: Annak ellenére, hogy a C osztályú részvények költségarányai alacsonyabbak, mint a B osztályú részvények, még mindig magasabbak, mint az A osztályú részvények.
• Nincs konverzió: A B osztályú részvényekkel ellentétben a C osztályú részvények nem válthatók át A osztályú részvényekké. Ez megszünteti az alacsonyabb ráfordítási arányok lehetőségét. Ha hosszú időhorizontja van, a C osztályú részvények nem optimálisak Önnek, mivel a magasabb kezelési díjak a végtelenségig tartanak. Sajnos a befektetés megtérülése csökkenni fog, minél tovább marad befektetése, mert a díjak idővel növekednek.
• Nincs kedvezmény: A C osztályú részvények nem kínálnak kedvezményeket a költségekre, ha a számla eléri a bizonyos szinteket.

Az eltűnő középosztály

Bár mindhárom osztályt megvizsgáltuk, a befektetési alapok középosztálya-a B-részvények-eltűntek a befektetési alapokból. Ennek több oka is van, de ezek közül a legfontosabb a díjak szabályozási fókusza volt. A 12b-1 díjakat támadták, amelyek részvényesi perek forrásaként működnek az alapvállalatok ellen állítólagos visszaélés miatt. Sok alap elengedi ezeket a díjakat, és csökkenti az osztálykínálatot, hogy versenyezzen a tőzsdén kereskedett alapokkal (ETF -ek). Az ETF-ek maguk is nyomást gyakorolnak a B osztályú részvényekre azzal, hogy alacsony díjas alternatívát kínálnak a korlátozott befektetési tőkével rendelkező befektetők számára. Röviden, a B osztályú részvények még mindig léteznek, de haldokló fajta.

Az előnyök és hátrányok alkalmazása

Nézzük meg, hogyan működnek a fent leírt jellemzők, előnyök és hátrányok a hipotetikus ABC Company Bond Fund következő részvényosztályaiban.

ABC Company Bond Fund, A versus C összehasonlítás

Osztály	Szimbólum	Kezelőfelület	Vissza Vége	12b-1 Díjak	Részletek
A	PAEMX	3.75%	1%	0.25%	- 2021 teljes éves hozam = 8,86% - ráfordítási arány = 1,2% - 1000 dolláros befektetés.
C	PEBCX	nincs	1%	1.00%	- 2021 teljes éves hozam = 9,35% - ráfordítási arány = 1,95% - 2500 dollár befektetés.

Forrás: hipotetikus kötvényalap, a PIMCO modellje alapján

Ebben a példában láthatja, hogy ez a két különböző részvényosztály hogyan jobb a különböző típusú befektetők és helyzetek esetén. Tegyük fel, hogy nyugdíjba vonulásakor ebbe az alapba kíván befektetni, és a nyugdíjba vonulás 20 év múlva lesz. Az A osztályú részvények működnének a legjobban, mert idővel csökkenő költségeket kínálnak. Ha csak egyetlen átalányösszeget tervez befektetni, és ez elegendő a töréspont-kedvezmény igénybevételéhez, akkor az A osztály is a legjobb lenne idővel. Nagy kezdeti befektetés esetén kedvezményt kapna a terhelésről. Az éves költségaránya és 12b-1 díjak szintén nagyon alacsony lenne, lehetővé téve a beruházások növekedését.

A C osztályú részvények akkor működnének a legjobban, ha egy évnél hosszabb, de három évnél rövidebb időszakra tervez befektetni. Így elkerülheti mind az elülső, mind a hátsó terhelést. Bár a költségek aránya általában magasabb, mint az A osztályú részvényeké, a teljes befektetés kamatozik a befektetés során. Mivel csak néhány évig van az alapban, az éves díjaknak nincs esélyük felhalmozódni.

Alsó vonal

Döntéskor a befektetési alapok részvényeinek melyik osztálya választani, ne felejtse el elolvasni a tájékoztatót. Ezenkívül figyelembe kell vennie befektetési horizontját és a befektetésre rendelkezésre álló összeget. A befektetések gyakorisága és annak valószínűsége, hogy idő előtt ki kell vennie a forrásokat, szintén lényeges megfontolások.