Bank of America bevételei: Mi történt a BAC-val
Kulcs elvitelek
- Az EPS 0,59 USD vs. a 0,53 dolláros elemzői várakozások.
- A bevétel elmaradt az elemzői várakozásoktól.
- A kötvénykereskedelem bevétele elmaradt az elemzők által becsült szinttől.
- A részvény kereskedési bevétel meghaladta az elemzők által becsült szintet.
- A nettó kamatbevétel csökkent az alacsonyabb kamatlábaknak köszönhetően.
Mi történt
A Bank of America vegyes eredményeket közölt 2020 negyedik negyedévében. A bank jelentése szerint az EPS meghaladta a várakozásokat, míg a bevétel elmaradt az elemzői előrejelzésektől. Mind az EPS, mind a bevétel csökkent az egy évvel korábbi negyedévhez képest. A bank részvénykereskedési bevétele meghaladta az elemzői becsléseket, és évről évre nőtt (YOY). A kötvénykereskedés bevétele azonban elmaradt a várakozásoktól, és csökkent az előző évhez képest. Brian Moynihan vezérigazgató megjegyezte, hogy a bank továbbra is a világjárvány okozta gazdasági válságból való kilábalás jeleit látja.
(Alább látható az Investopedia eredeti bevételi előzetese, amelyet 2021. január 18-án tettek közzé.)
Mit kell keresni
Bank of America Corp. (BAC), amely 2019-ben az amerikai bankok közül a legmagasabb részesedéssel rendelkezett a hazai betétek között, az elmúlt évben az ultraalacsony kamatlábak közepette csökkent a bevétele és a nyeresége. Tavaly márciusban a Federal Reserve gyorsan enyhített a monetáris kondíciókon, nulla közelébe csökkentve irányadó kamatát, hogy likviditást biztosítson a világjárvány sújtotta gazdaságnak.De ezek az alacsony kamatlábak sok bank profitját felemésztik.
A befektetők szorosan figyelni fogják, hogy a Bank of America milyen jól vészelte át a két fő kihívást, amikor 2021. január 19-én beszámol a 2020. negyedik negyedéves bevételeiről.Ezeket a kihívásokat az alacsony kamatkörnyezet és a COVID-19 világjárvány gazdasági következményei jelentik. Az egy részvényre jutó eredmény jelentős csökkenésére számítanak az elemzők (EPS), mivel a bevétel az ötödik egymást követő negyedévben csökken.
A befektetők emellett a bank kereskedési bevételére fognak összpontosítani, mind a kötvény-, mind a részvénykereskedési részlegéből. Felfokozott volatilitás Az elmúlt év jelentős lehetőségeket kínált a professzionális banki kereskedőknek a bevételek növelésére. Ez segített ellensúlyozni az alacsony kamatok bankra gyakorolt kedvezőtlen hatását nettó kamatmarzs, amely a bankok által felvett hiteleken keresett kamat és a betétek után fizetett kamat közötti különbséget méri. Az elemzők mind a kötvény-, mind a részvénykereskedési bevétel emelkedésére számítanak.
A Bank of America részvényei elmaradtak a szélesebb piactól az elmúlt évben. A bank alulteljesítési különbsége tovább nőtt, ahogy a szélesebb piac 2020 márciusának második felében a február végi összeomlást követően fellendült. Csak november elején, az amerikai elnökválasztást követően kezdett meredeken emelkedni a részvény, és bezárta a különbséget. A Bank of America részvényei -1,2%-os összhozamot produkáltak az elmúlt 12 hónapban, ami jóval elmarad az S&P 500 15,6%-os teljes hozamától.
A bank részvényeit az elmúlt évben viszonylag nem befolyásolták a negyedéves pénzügyi eredmények. A Bank of America 10,3%-os EPS-csökkenést könyvelt el 2020 harmadik negyedévében, ami a harmadik egymást követő negyedév az előző év azonos időszakához képest (YOY) visszaesik. A bevétel 10,8%-kal esett vissza, a YOY negyedik egymást követő negyedévében.A bank megjegyezte, hogy a nettó kamatbevétel csökkenése mögött az alacsonyabb kamatlábak állnak.
A bevétel csökkenése enyhébb volt 2020 második negyedévében, 3,3%-kal. Az EPS azonban 49,6%-ot zuhant az egy évvel ezelőtti három hónapos időszakhoz képest.A bank bevételeit a hitelveszteség-tartalék 4,0 milliárd dolláros növekedése jelentette, tükrözi annak szükségességét, hogy fel kell építeni a készpénzpuffert a rossz hitelek ellen, a 2010-es gazdasági veszteségek közepette világjárvány.
Az elemzők az EPS és a bevétel további csökkenésére számítanak 2020 negyedik negyedévében. Az EPS várhatóan 28,6%-kal, míg a bevétel 9,1%-kal esik vissza az egy évvel korábbi negyedévhez képest. A 2020-as év egészére az elemzők az EPS 34,7%-os és a bevétel 6,0%-os csökkenését prognosztizálják. Ezek lennének az első csökkenések bármelyik pénzügyi szám esetében legalább öt éven belül.
| A Bank of America kulcsfontosságú mérőszámai | |||
|---|---|---|---|
| Becslés a 2020. negyedik negyedévre (FY) | 2019. IV. negyedév (FY) | 2018. IV. negyedév (FY) | |
| Részvényenkénti nyereség ($) | 0.53 | 0.74 | 0.70 |
| Bevétel (B $) | 20.3 | 22.3 | 22.7 |
| Kötvény kereskedési bevétel ($B) | 2.0 | 1.8 | 1.5 |
| Részvény kereskedési bevétel ($B) | 1.2 | 1.0 | 1.1 |
Forrás: Látható Alfa
Ahogy fentebb említettük, a befektetők figyelni fogják a Bank of America kötvény- és részvénykereskedési bevételeit is. A bank ezt a két bevételi forrást fix kamatozásúnak, deviza- és árubevételnek, illetve részvénybevételnek nevezi. A kötvénykereskedelem magában foglalja a deviza- és árukereskedelemből származó bevételeket, de többnyire a kötvénypiaci kereskedésből származó bevételekből áll. Mivel a rendkívül alacsony kamatlábak miatt csökkent a nettó kamatbevétel, a Bank of America jobban függ a kereskedési asztaloktól a bevételek növelése érdekében.
A 2020-as pénzügyi év első két negyedévében a bank kötvénykereskedelmi bevétele legalább 13 negyedéve nem látott ütemben nőtt. Az első negyedévben 29,1%-kal, a második negyedévben 40,2%-kal nőtt a bevétel. A banknak azonban durvább harmadik negyedéve volt, mivel a kötvénykereskedelmi bevétel 1,8%-kal csökkent az egy évvel ezelőtti három hónapos időszakhoz képest. Az elemzők 15,1%-os növekedést várnak 2020 negyedik negyedévében.
A részvénykereskedési részleg számára 2020 első negyedéve volt a nagy negyedév, a részvények kereskedési bevétele 43,0%-kal nőtt. Ez a bank leggyorsabb növekedési üteme az elmúlt 13 negyedévben. Ez az ütem azonban a második negyedévben 5,8%-ra, a harmadik negyedévben pedig 4,6%-ra lassult. Az elemzők előrejelzése szerint a részvény kereskedési bevétel 15,8%-kal emelkedik 2020 negyedik negyedévében.
