Az Apple Services Business Will Power részvényei magasabbak
(Megjegyzés: Ennek az alapvető elemzésnek a szerzője pénzügyi író és portfóliómenedzser. Ő és ügyfelei rendelkeznek az AAPL részvényeivel.)
Apple Inc. (AAPL) részvényei 9%-ot ugrottak a negyedéves eredményei augusztus 1-jei közzétételét követő napokban. A részvényárfolyam nagy ugrása az Apple-t hivatalosan is az első 1 billió dolláros piaci kapitalizációjú vállalattá tette az Egyesült Államokban, megelőzve más technológiai vállalatokat, például az Alphabet Inc. tulajdonában lévő Google-t (GOOGL) és az Amazon.com Inc. (AMZN). Mivel sok befektető továbbra is az iPhone-ok eladására összpontosít, valószínűleg a szolgáltatásokból származó bevételek növekedése fogja az Apple részvényeit feljebb vinni a következő negyedévekben.
Míg az iPhone bevételek növekedése előre látható ciklikus mintát követ, amelynek középpontjában a legújabb iPhone készülékek megjelenése áll, a szolgáltatásokból származó bevételek növekedése viszonylag egyenletes és lineáris. A szolgáltatásokból származó bevétel az Apple második legnagyobb bevételi forrása, csaknem kétszerese az iPadek és Mac gépek bevételének. (Továbbiakért lásd még:
Az Apple Stock kulcsszintjei 2018 második felében.)Szolgáltatások Növekedés
2016 első negyedéve óta a szolgáltatási bevételek 58%-kal, 9,548 milliárd dollárra nőttek a harmadik negyedévre, mindössze 6,056 milliárd dollárról. Annak ellenére, hogy a szolgáltatás bevétele erősen nőtt az elmúlt néhány évben, ezt gyakran figyelmen kívül hagyják, mert az iPhone eladások igen annyira domináns, és az Apple teljes bevételének ciklikussága túl- vagy alábecsülheti a Szolgáltatás jelentőségét bevételt.
Növekvő jelentősége
A legutóbbi pénzügyi negyedévben a szolgáltatásokból származó bevétel az Apple teljes bevételének csaknem 18%-át tette ki, szemben a 2016. harmadik negyedévi mindössze 14%-kal. Ha megvizsgáljuk a szolgáltatási bevételek tendenciáit a teljes bevétel százalékában, egyértelmű, hogy az alacsonyabb és magasabb csúcsok tendenciája tapasztalható. Ez azt jelenti, hogy minden iPhone-ciklusban a szolgáltatásokból származó bevétel továbbra is a teljes torta jelentősebb részévé válik. (Továbbiakért lásd még: Miért tetőzhetett az Apple részvénye?.)
A szolgáltatások a második helyen állnak
Ezenkívül a szolgáltatásokból származó bevételek az Apple második legnagyobb bevételi forrásává váltak az iPad és a Mac számára. 2016 harmadik pénzügyi negyedéve óta a szolgáltatásokból származó bevétel 60%-kal nőtt, szemben az iPhone 24,4%-os növekedésével, miközben a Mac és az iPad viszonylag változatlan maradt.
Magas Értékelés
Az Apple részvényei nemcsak rekordmagasságon forognak, de a részvények is az egyéves csúcson állnak a határidős bevételek többszöröse 2014 ősze óta, nagyjából 15,4-szerese a 2019-es költségvetési bevételbecsléseknek $13.47. Ezen a ponton túl korai lehet azt mondani, hogy a piac kezdi másként értékelni a részvényeket, és magasabb értéket rendel többszöröse a részvényeknek a szolgáltatások erőteljes bevételnövekedése miatt, miközben kevésbé értékeli az Apple-t ciklikus hardverként üzleti. Ez arra is figyelmeztethet, hogy a részvények jelenleg túlértékeltek.
Alapvető diagram adatok által YCharts
Nehéz figyelmen kívül hagyni, hogy az Apple jelenleg hardverüzletágból szolgáltató üzletággá érik. Eközben a jelenlegi növekedési ütem mellett lehet, hogy nem sok idő telik el, amíg a szolgáltatások meghaladják az iPhone bevételeit – ez pedig azt jelenti, hogy további jelentős részvénynövekedés várható.
Michael Kramer az alapítója Mott Capital Management LLC, bejegyzett befektetési tanácsadó és a cég aktívan kezelt, régóta csak Tematikus Növekedési Portfóliójának menedzsere. A Kramer általában három-öt évig vásárol és tart részvényeket. Kattintson ide Kramer életrajzához és portfóliójának állományához. A közölt információk kizárólag oktatási célokat szolgálnak, és nem szándékoznak ajánlatot tenni vagy felhívást tenni konkrét értékpapírok, befektetések vagy befektetési stratégiák eladására vagy vásárlására. A befektetések kockázattal járnak, és ha másként nem jelezzük, nem garantált. Mielőtt bármilyen, itt tárgyalt stratégiát végrehajtana, először konzultáljon egy képzett pénzügyi tanácsadóval és/vagy adószakértővel. Kérésre a tanácsadó listát ad az elmúlt tizenkét hónap során tett összes ajánlásról. A múltbeli teljesítmény nem jelzi a jövőbeli teljesítményt.