5 osztalék részvény alkura éhes befektetőknek

Az egyik osztalékorientált alap által közzétett számok valóban lenyűgözőek, és egy nyerő hosszú távú befektetési képletre utalnak, Barron jelentései. Az AllianzGI NFJ Mid-Cap Value Fund (PQNAX) közel 27%-os hozamot hozott 2017-ben, az elmúlt öt évben pedig átlagosan 15%-ot éves szinten, ami 86%-os hozamot jelent középső sapkaértékalap kategória, valamint a Russell 1000 Értékindex, a Morningstar Inc. adatai szerint. idézi a Barron's. (Továbbiakért lásd még: 8 részvény, amely 2018-ban felvásárlási növekedésre készül.)

Íme az öt legjobb választás, amelyeket John Mowrey alapkezelő a Barron's-szal tárgyalt az évtől a mai napig és egyéves nyereség a február 1-i zárásig, plusz a jelenlegi osztalékhozamuk, szintén per Barron's:

• Amerikai torony REIT (AMT), +3,1% YTD, +39,7% 1 év, 1,9% hozam
• Weyerhaeuser Co. (WY), +5,4% YTD, +15,7% 1 év, 3,44% hozam
• Magellan Midstream Partners LP (MMP), +0,9% YTD, -9% 1 év, 5,14% hozam
• SunTrust Banks Inc. (STI), +10,6% YTD, +23,2% 1 év, 2,24% hozam
• Kansas City déli (KSU), +7,3% YTD, +31,8% 1 év, 1,28% hozam

Meg kell azonban jegyezni, hogy a kötvényhozamok emelkedése általánosságban a részvények, és különösen a magas osztalékfizetők számára ellenszelet jelent, ahogy a The Wall Street Journal beszámol. Míg az S&P 500 index (SPX) 6,6%-ot erősödött november végétől január 30-ig, a közüzemi szolgáltatások 10%-ot, az ingatlanrészvények pedig 4,9%-ot estek. Azonban, ahogy az alábbiakban tárgyaljuk, ez a két szektor, amelyet az Allianz alap általában elkerül.

Befektetési képlet

Az Allianz Global Investors menedzserei 1989 óta ugyanazt a befektetési formát követik ennél az alapnál, jelzi a Barron's. Osztalékfizető részvényeket keresnek, de igyekeznek minimalizálni a kockázatot azáltal, hogy kiemelt figyelmet fordítanak az értékelésre, az árfolyam lendületére, az eredmény-revízióra és rövid kamat. Különösen ügyelnek az azonosításra és elkerülésre értékcsapdák, vagy olyan részvények, amelyek éppen azért olcsók, mert a cégek problémásak, romló hosszú távú kilátásokkal.

Az alapnak nincs minimális hozamcélja, és ügyel arra, hogy ne "fizessen túl a hozamért", ahogy John Mowrey alapkezelő mondja a Barron's-nak. Valójában hozzáteszi, hogy „vagyunk alulsúlyos a piac legjövedelmezőbb területein, mint például a közüzemi szolgáltatások és az ingatlanügyletek." A közműszolgáltatókkal az a probléma, mondja, hogy értékeléseik 25 éves csúcson vannak. Alapja kerüli a kiskereskedelmet REIT-ek mert nyomást gyakorol rájuk az általa "az Amazon-effektusnak" nevezett jelenség.

Az eredmény Barron's szerint egy olyan alap, amely 1,97%-ot hoz, ami magasabb, mint a közepes kapitalizációjú társaik 80%-a. Ezenkívül a Barron's hozzáteszi, hogy az alap általában jobban teljesít a piaci visszaesések során, mint társai.

Vezető erők

Mowrey szerint az American Tower REIT egy nem kiskereskedelmi "infrastruktúra-játék" a kommunikációs torony üzletágban. Eközben az árutermelőknek, például a Weyerhaeuser fűrészáru-óriásnak, az emelkedő kamatkörnyezetben kell boldogulniuk, jelzi.

Az energiarészvények közül Mowrey magas értékelést, alacsony jövedelmet, osztalékcsökkentést és túlzott adósságot lát a fúrók és szervizek körében. A finomítók és a csővezeték-társaságok viszont vonzónak tűnnek. A Magellan esetében szereti az 5% feletti hozamot és a tinédzserek közepi értékelési többszörösét, amely a történelmi átlag alatt van.

A regionális bankoknál megjegyzi, hogy a bevételek emelkednek, ami az értékelés többszörösét csökkenti. Azt mondja, a SunTrust jelenleg körülbelül 14-szer kereskedik előrehozott bevételek, és a részvényárfolyam közelmúltbeli emelkedése valóban a bevételek emelkedéséből fakad, nem pedig a megnövekedett értékelésből.

Mowrey megjegyzi, hogy a teherszállító vasúti részvények, például a Kansas City Southern, az iparral együtt, "ciklikusan emelkednek a bevételek". Mivel a Kansas City Southern bevételének mintegy 25%-a a Mexikóval folytatott kereskedelemhez kötődik, a NAFTA újratárgyalása kockázatot jelent, de szerinte ennek a lehetséges hátránynak a nagy részét már beárazták. A jelenlegi záró P/E arány a 12-es „meredek diszkont a 20-szoros nyereség történelmi értékeléséhez képest”, az osztalékhozam 50%-kal meghaladja a történelmi szintet, a vasutak nyertesnek kell lenniük az adóreformban, és a negyedik negyedévben a vasúti kocsik száma meghaladta a becsléseket – teszi hozzá, megjegyezve, hogy mindez előrevetíti hát azért működési árrések és szabad pénzáramlás.