Privát hitel vs. Magántőke: A különbségek megértése
A nyilvános piacokon forgalmazott értékpapírok, mint például a részvények és kötvények a legtöbb mindennapi befektető portfóliójának gerincét képezhetik. De számos olyan alternatív befektetés is létezik, amelyek nem nyilvánosak, mint például a magánhitel és a magántőke.
Ezek az eszközök meglehetősen jövedelmezőek lehetnek, de mivel kockázatosak is, és hajlamosak hosszú ideig lekötni a tőkét, a kereskedés általában intézményi befektetők és akkreditált befektetők körében zajlik.
Nézzük meg közelebbről, miben különbözik egymástól a magánhitel és a magántőke.
Kulcs elvitelek
- A magánhitel-befektetők pénzt kölcsönöznek azoknak a hitelfelvevőknek, akiknek gondot okozhat, hogy máshonnan kölcsönhöz jussanak, míg a magántőke-befektetések egy nem nyilvános vállalat tulajdonrészének vásárlását jelentik.
- Ezek a befektetések vonzó hozamot kínálnak, de kockázatosságuk és illikviditásuk alkalmasabbá teszi őket intézményi befektetők és akkreditált befektetők számára.
- A magánhitelek kiszámíthatóbb és stabilabb hozamot kínálnak, míg a magántőke magasabb emelkedési potenciálja jelentős veszteségek kockázatával jár.
A magánhitelpiacon a befektetők olyan vállalkozásoknak és néha magánszemélyeknek nyújtanak kölcsönt, akiknek gondot okozhat a banki vagy állami piac hitelhez jutása. Mivel gyakran fennáll annak a kockázata, hogy a hitelfelvevő nem tudja visszafizetni a kölcsönt, a magánhitelbefektetők magasabb összeget szedhetnek be. kamatok mint amennyit keresnének kötvények vagy egyéb adósságbefektetések.
Magántőke eközben a befektetés egy olyan vállalat tulajdoni részesedésének megszerzését jelenti, amely jelenleg nem kerül forgalomba a nyilvános piacokon. Ellentétben a Készlet, amely nyilvános tőzsdén könnyen megvásárolható és eladható, a magántőke-befektetések hosszabb távú kötelezettségvállalást követelnek meg a befektetőktől. főváros. Cserébe ezért a hiányáért likviditás, a magántőke-befektetők is keresik az emelkedett visszatér.
A túlméretezett nyereség esélye vonzóvá teheti a magánhiteleket és a magántőkét azon befektetők számára, akik hozzáférnek ezekhez a magánpiacokhoz, és mindkét területen hatalmas növekedés tapasztalható az elmúlt évtizedekben.
Privát hitel
Amikor magánhitelbe fektet be, akkor kölcsönadja a pénzét – főként cégeknek, de esetenként magánszemélyeknek is –, majd hozamot generál azáltal, hogy beszed érdeklődés kifizetések.
jegyzet
A magánhitel-befektetés nagyjából olyan, mint egy kötvény vásárlása, a fő különbség a magáncélú a hitelekkel nem kereskednek a nyilvános piacokon, és általában nem elérhető az általános befektető számára nyilvános.
A magánhitelek egyre nagyobb szerepet töltenek be a pénzügyi rendszerben azáltal, hogy hiteleket tesznek elérhetővé azoknak a vállalkozásoknak, amelyek nem biztos, hogy bankokon vagy az államadósság-piacokon keresztül tudják biztosítani azt. A nem banki entitások által nyújtott hitelezést a globális pénzügyi válság 2008-2009 között. Privát hitel kezelt eszközök (AUM) állítólag 2022-ben 1,4 billió dollárra nőtt, szemben a 2010-es 250 milliárd dollárral.
Az ilyen magán, nem banki hiteleket kereső hitelfelvevők hitelminősítése gyakran alacsonyabb befektetési fokozatú, ami arra utal, hogy megnövekedett a kockázata annak, hogy esetleg nem tudják fizetni adósságaikat. Hogy kompenzálja a nagyobbat nemteljesítés kockázata, általában magasabb kamatot kell fizetniük. Ez magasabb nyereség lehetőségét jelenti azon befektetők számára, akik hajlandóak és képesek átvenni a kockázatot.
Mivel a magánhitel-befektetők kölcsönöket vesznek fel, ahelyett, hogy tulajdoni részesedést szereznének, nagyobb valószínűséggel fizetik vissza, ha a hitelfelvevő csőd. Ezen kívül lehetőség van arra diverzifikáció, rugalmasan fektethet be különböző típusú, eltérő kockázat/hozam profillal rendelkező kölcsönökbe. A magánhitelek gyakran rendelkeznek változó kamatozású, ami a befektetők számára előnyös lehet a kamatok emelkedésekor.
Tekintettel azonban a felmerülő kockázatokra, a magán hitelcégek gyakran megkövetelik a befektetőktől, hogy szigorú követelményeket teljesítsenek akkreditációs szabványok és magas minimális befektetéssel kezdje. A magánhitelcégek is nyújtanak kölcsönöket meghosszabbított futamidőre, ami megköveteli a befektetőktől, hogy tőkéjüket hosszú időre lekötjék.
Nagy intézményi befektetők központi szereplői a magánhitel-ágazatnak, mivel rendelkeznek a lehetséges hátrányok kezeléséhez szükséges hatókörrel és szakértelemmel.
A magánhitel-befektetés előnyei és hátrányai
Az ipar gyors növekedése
A kiszámítható hozamok felülmúlják a többi fix kamatozású opciót
Diverzifikáció és alacsony korreláció a nyilvános piacokkal
Törlesztési elsőbbség (hitelezőként) csőd esetén
Rugalmas kockázatkezelés a különböző típusú hitelek kiválasztásával
Szigorú akkreditációs követelmények és magas minimális befektetés
Illikviditás
Megnövekedett nemteljesítési kockázat
Kezelési díjak
Az átláthatóság és a szabályozási védelem hiánya
Magántőke
A magántőke-befektetők ahelyett, hogy hitelt vennének fel, tulajdoni részesedést szereznek egy vállalatban. A magántőke-társaságok jellemzően összevonják az intézményi befektetőktől származó eszközöket és akkreditált befektetők nagy befektetési alapokba. Aztán ebből a pénzből cégeket vásárolnak. Ez magában foglalhatja a már meglévő vállalkozások megvásárlását magántulajdon vagy átveszi az irányítást állami vállalatok teljes egészében. A cégek gyakran alkotnak konzorciumot más befektetőkkel ezek befejezésére kivásárlások.
A magántőke-társaságok jellemzően érettebb vállalatokba fektetnek be. Ez megállja a helyét ellentétben a kockázati tőkével, egy másik típusú alternatív befektetés, amely részesedést szerez startupokban és korai szakaszban lévő vállalatokban, mielőtt részvényeiket a nyilvánosság számára felajánlanák.
Miután egy magántőke-társaság átvette az irányítást egy célvállalat felett, stratégiát fog végrehajtani befektetése értékének növelésére. Ebben jelentősek lehetnek szerkezetátalakítás vagy költségcsökkentés. A cél az értéknövelés, majd a befektetésből való kilépés, ami történhet egy másik tulajdonosnak történő eladással vagy a cég tőzsdére vitelével. első nyilvános ajánlattétel (IPO).
Egy sikeres magántőke-tranzakció nagyon jövedelmező lehet a befektetők számára. Mivel azonban ezeknek a kilépési stratégiáknak a kialakulása időbe telik, a magántőke-befektetők is hajlamosak arra, hogy befektetéseiket hosszabb időre lekötötték.
Ezen túlmenően, a magántőke-tőkéből származó jelentős nyereség lehetőségével együtt jár a fájdalmas veszteségek kockázata is. Részvényesként a magántőke-befektetők az utolsók között kapnának kártérítést csőd esetén, vagyis befektetésük 100%-át elveszíthetik.
A likviditás hiánya és a megnövekedett kockázati szint miatt a magántőke-befektetési társaságok a jelentős vagyonnal és pénzügyi fejlettséggel rendelkező intézményekre és magánszemélyekre korlátozzák a részvételt. Ezek a magas belépési korlátok azonban nem korlátozták a magántőke-piac növekedését. Az S&P Global adatai szerint a teljes magántőke AUM 2022-ben elérte a 7,6 billió dollárt, ami több mint négyszeresére nőtt 2010 óta.
A magántőke-befektetés előnyei és hátrányai
Az ipar gyors növekedése
Nagy megtérülési lehetőség
Diverzifikáció és alacsony korreláció a nyilvános piacokkal
Fokozott kontroll a vezetői döntések felett
Lehetőség van a magántőke-befektetési társaságok szakértelmének kihasználására
Szigorú akkreditációs követelmények és magas minimális befektetés
Illikviditás
Kezelési díjak
Az átláthatóság és a közzétételi követelmények hiánya
Korlátozott igénybevétel csőd esetén, a teljes befektetés elvesztésének esélyével
A magánhitel és a magántőke összehasonlítása
Hasonlóságok
A magánhitel és a magántőke alapvető hasonlóságokat mutat. Mindketten képviselik alternatív befektetések csak privát alapon elérhető. Ezenkívül jellemzően szigorú akkreditációs szabványokkal rendelkeznek, és magas szintű minimális befektetést igényelnek, ami az intézményi befektetők koncentrációjához vezet mindkét területen.
A kezelési díjak is általában magasak ezeknél a magánbefektetéseknél, de a befektetők jutalmazzák a túlméretezett megtérülés lehetőségét. Ez segít megmagyarázni, hogy az elmúlt évtizedekben miért tapasztalt mindkét eszközosztály óriási növekedést.
Különbségek
Néhány fontos különbséget is szem előtt kell tartani. Egyrészt a magántőke tulajdoni részesedést foglal magában, míg a magánhitel kölcsönt jelent. Emiatt a két befektetési típus kockázat-nyereség profilját tekintve meglehetősen eltérő.
A magántőke-befektetők hatalmas nyereségre tehetnek szert, ha és amikor az általuk befektetett céget eladják vagy tőzsdére hozzák. Ezzel szemben teljesen elveszíthetik befektetésüket, ha a vállalat sikertelen. Eközben a magánhitel-befektetők hozama kiszámíthatóbb – a kölcsön feltételei alapján és viszonylag stabil (feltéve, hogy a hitelfelvevő nem alapértelmezett).
Melyik a jobb: magánhitel vagy magántőke?
A magánhitelek és a magántőke-befektetések egyaránt olyan alternatív eszközök, amelyek vonzóak lehetnek a számukra különböző előnyöket kereső befektetők számára portfólió. A magánhitel megfelelő lehet azoknak a befektetőknek, akik viszonylag stabil és kiszámítható hozamot keresnek, amely gyakran meghaladja a kötvények és egyéb fix kamatozású eszközök hozamát. A magántőke alkalmas lehet a magas potenciális hozamot keresők számára, bár ez megnövekedett kockázatot is jelent.
Milyen típusú befektetők szoktak magántőkébe fektetni?
A magántőke gyakran magas minimális befektetést és évekre vagy akár évtizedekre szóló tőkelekötést igényel. Tekintettel ezekre a jellemzőkre, a magántőke-társaságok jellemzően szigorú akkreditációs szabványok alapján vizsgálják meg a befektetőket. Emiatt az intézményi befektetők ill magas nettó vagyonnal rendelkező személyek vagy erős pénzügyi szakértelem uralja a magántőke teret.
Miért valószínű, hogy egy befektető magánhitelt választ a magántőke helyett?
A befektetők választhatják a magánhiteleket a magántőke helyett, ha kiszámíthatóbb és stabilabb hozamra vágynak. Mert úgy viselkednek hitelezők a részvényesek helyett a magánhitelbefektetők alacsonyabb kockázati szintet vállalnak, de potenciális nyereségük a hitelből származó kamatra korlátozódik.
Alsó vonal
A magánhitel- és magántőke-piacok drámai növekedésnek voltak tanúi az elmúlt néhány évtizedben. A magánhitelbe történő befektetés magában foglalja a vállalatok vagy magánszemélyek számára nyújtott kölcsönöket és a kamatfizetések beszedését, míg a magántőke-befektetők tulajdonrészt szereznek egy olyan társaságban, amelynek részvényei jelenleg nem forognak nyilvánosan piacokon.
Mindkét befektetési osztály magasabb potenciális hozamot kínálhat, mint nyilvánosan jegyzett társaik, de hajlamosak arra is rendkívül drágák, kevésbé likvidek és kevésbé átláthatóak, így alkalmasabbak intézményi befektetők számára és akkreditáltak befektetők.
