5 módszer a befektetési alapok kockázatának mérésére

A befektetési kockázat öt fő mutatója vonatkozik a részvények, kötvények és befektetési alap portfóliók. Ők alfa, béta, r-négyzet, a szórás és a Sharpe -arány. Ezek a statisztikai mérőszámok a befektetési kockázatok történelmi előrejelzői/volatilitás és ezek mind a fő összetevői modern portfólióelmélet (MPT).

Az MPT egy szabványos pénzügyi és tudományos módszertan, amelyet a teljesítmény értékelésére használnak saját tőke, fix kamatozású és befektetési alapok befektetései a piaccal összehasonlítva referenciaértékek.

Alfa

Alfa egy befektetés teljesítményének kockázattal kiigazított mértéke. Ez a volatilitást (árkockázatot) veszi igénybe Biztonság

vagy az alap portfólióját, és összehasonlítja annak kockázatokkal kiigazított teljesítményét egy benchmark indexszel. A befektetés többlethozama a benchmark index hozamához képest az alfa.

Egyszerűen fogalmazva, az alfa -t gyakran úgy tekintik, mint azt az értéket, amelyet a portfólió-menedzser hozzáadja vagy kivonja az alap portfóliójának hozamát. Az 1,0 -es alfa azt jelenti, hogy az alap 1%-kal felülmúlta a benchmark indexét. Ennek megfelelően az -1,0 alfa 1%-os alulteljesítést jelez. A befektetők számára minél magasabb az alfa, annál jobb.

Béta

Béta, más néven béta -együttható, a volatilitás mérőszáma, ill szisztematikus kockázat, értékpapír vagy portfólió, a piac egészéhez képest. A béta kiszámítása a regresszió elemzése, és azt a tendenciát jelzi, hogy a befektetés megtérül, hogy reagáljon a piaci mozgásokra. Értelemszerűen a piac bétája 1,0. Az egyéni biztonsági és portfólióértékeket aszerint mérik, hogy hogyan térnek el a piactól.

Az 1.0 béta azt jelzi, hogy a befektetés ára a piaccal együtt fog mozogni. Az 1.0 alatti béta azt jelzi, hogy a befektetés kevésbé lesz volatilis, mint a piac. Ennek megfelelően az 1,0 -nél nagyobb béta azt jelzi, hogy a befektetés ára volatilisabb lesz, mint a piac. Például, ha egy alapállomány bétája 1,2, akkor elméletileg 20% ​​-kal volatilisabb, mint a piac.

Konzervatív befektetők, akik meg akarják őrizni főváros az alacsony bétával rendelkező értékpapírokra és alapportfóliókra kell összpontosítania, míg a befektetőknek, akik nagyobb kockázatot akarnak vállalni a magasabb hozamok keresése érdekében, magas béta -befektetésekre kell törekedniük.

R-négyzet

R-négyzet egy statisztikai mérőszám, amely egy alapportfólió vagy az értékpapír mozgásának százalékos arányát mutatja, amely egy referenciaindex mozgásával magyarázható. For fix kamatozású értékpapírok és kötvényalapok, a viszonyítási alap az amerikai kincstárjegy. Az S&P 500 index a részvények és a viszonyítási alap részvényalapok.

Az R-négyzet értéke 0 és 100 között van. A Morningstar szerint a 85 és 100 közötti R-négyzetértékű befektetési alap teljesítménymutatója szoros indexhez kapcsolódik. A 70 vagy annál alacsonyabb besorolású alapok általában nem úgy teljesítenek, mint az index.

A befektetési alapok befektetõinek kerülniük kell aktívan menedzselt magas R-négyzet arányú alapok, amelyeket az elemzők általában "szekrénynek" minősítenek index alapok. Ilyen esetekben nincs értelme magasabb díjakat fizetni a professzionális menedzsmentért, ha ugyanazt vagy jobb eredményt érhet el egy indexalapból.

Szórás

Szórás méri a diszperzió az adatok átlagától. Alapvetően minél nagyobb az adatok eloszlása, annál nagyobb a különbség a normától. A pénzügyekben a szórást alkalmazzák az évesre megtérülési ráta befektetés volatilitásának (kockázatának) mérésére. Az illékony részvények nagy szórással rendelkeznek. A befektetési alapoknál a szórás megmutatja, hogy egy alap hozama mennyiben tér el a várható hozamok történelmi teljesítménye alapján.

Sharpe arány

A Nobel -díjas közgazdász, William Sharpe fejlesztette ki Sharpe arány kockázatokkal kiigazított teljesítményt méri. Kiszámítása úgy történik, hogy kivonjuk a kockázatmentes megtérülési ráta (Amerikai kincstárjegy) a befektetés megtérülési rátájából, és elosztja az eredményt a befektetés hozamának szórásával.

A Sharpe -mutató megmondja a befektetőknek, hogy egy befektetés hozama bölcs befektetési döntéseknek vagy a túlzott kockázat eredménye. Ez a mérés azért hasznos, mert bár egy portfólió vagy értékpapír magasabb hozamot termelhet, mint társai, csak akkor jó befektetés, ha ezek a magasabb hozamok nem járnak túl sok plusszal kockázat. A nagyobb befektetés Sharpe aránya, annál jobb a kockázathoz igazított teljesítménye.

Alsó vonal

Sok befektető hajlamos kizárólag a befektetési hozamokra összpontosítani, és nem törődik a befektetési kockázattal. Az öt kockázati intézkedések az általunk tárgyalt némi egyensúlyt biztosíthat a kockázat-hozam egyenlethez. A jó hír a befektetők számára, hogy ezeket a mutatókat számukra számítják ki, és számos pénzügyi webhelyen elérhetők: sok befektetésbe is beépítik őket kutatási jelentéseket.

Bármennyire is hasznosak ezek a mérések, amikor részvény-, kötvény- vagy befektetési alap -befektetést mérlegelünk, A volatilitás kockázata csak az egyik olyan tényező, amelyet figyelembe kell vennie, és amely befolyásolhatja a minőséget beruházás.