Mik azok a Market Cap befektetési alapok?

A befektetési alapok arra törekszenek, hogy a stratégiákat az adott piaci szegmensekhez igazítsák, amelyeket az alap tájékoztatójában a befektetők számára körvonalaznak. Sok népszerű alap egy széles indexre összpontosít, mint például az SP-500 vagy a Russell-2000, míg mások a jövedelemre, a szektorra vagy piac tőkésítés. A tőkésítési alapok különösen jól működnek célzottan tartási időszakok mert a hosszú távú piaci magatartás hajlamos bizonyos tőkésítési szintek követésére, legyen az kis-, közepes- vagy nagytőkés.

A piaci kapitalizáció logikus módon igazodott az éves teljesítményhez a 2009 -es medvepiaci mélypont óta, a Standard and Poor's indexeket használva referenciaeszközként. Az SP-100 nagytőkés index 348% -os növekedést ért el az alacsony szintről 2019 utolsó kereskedési napjáig, míg az SP-500 blue chip index 376% -kal emelkedett. A tőkésítési spektrum alsó fele nagy túllépte ezeket az indexeket, a Az SP-400 közepes tőkeindex 409% -ot emelkedett, míg az SP-600 kis kapitalizációjú index vezette az összes többi rangsort, lenyűgöző 460%. 

Ezek a többszintű eredmények, amelyek a kis- és közepes tőkét részesítik előnyben a mega- és blue chipekkel szemben, a század elejére visszanyúló tendenciát követnek, és folytatódhatnak a következő évtizedben is. Ennek eredményeképpen a leendő befektetőknek erős piaci ismeretekkel kell rendelkezniük, hogy a legnagyobb felfelé irányuló potenciált kínáló alapokat válasszák. E tekintetben vizsgáljuk meg a tőkésítésen alapuló befektetési alapok jellemzőit és az ezen eszközökből származó lehetséges hozamokat a korábbi adatok alapján.

A befektetési alapok tőkésítési szintjei

A piaci kapitalizáció szerint kategorizált befektetési alap (azaz kis-, közép- vagy nagytőkés) a vállalatok méretét jelzi, amelyekbe az alap befektet, nem pedig a befektetési alap méretét. A piaci sapkát a forgalomban lévő részvények számával és egy részvény aktuális piaci árával kell megszorozni. Így egy olyan társaság, amelynek egymillió részvénye van forgalomban, részvényenként 100 dollárért eladva, 100 millió dolláros piaci sapkát viselne.

Kis tőkés alapok

A kis tőkebefektetési alapok jellemzően olyan vállalatokat foglalnak magukban, amelyek piaci kapitalizációja kevesebb, mint 2 milliárd dollár. A választóvonal azonban változhat, a pontos meghatározások pedig alapok és brókercégek között változhatnak. Általánosságban elmondható, hogy a kisebb vállalatok az üzleti tevékenység korai szakaszában vesznek részt. Feltételezések szerint jelentős növekedési potenciállal rendelkeznek, de nem olyan pénzügyi helyzetűek vagy megalapozottak, mint a nagyobb vállalatok. Sok befektetési alap nem tud nagy pozíciókat elfoglalni kis tőkepapírokban anélkül, hogy benyújtaná a SEC-hez, aminek további előnye a nagyobb átláthatóság.

A kis tőkebefektetési alapok volatilisek lehetnek, mivel olyan vállalatokba fektetnek be, amelyek kevésbé stabilak, mint a nagyvállalatok. Ezek az alapok élesen negatív hozamokat generálhatnak a piaci instabilitás idején, amikor a kevésbé letelepedett vállalatok megszűnhetnek. Másrészt nagyszerű befektetési eszközök azoknak a piaci szereplőknek, akik tolerálják a kockázatot és keresnek agresszív növekedés. A konzervatívabb befektetők, akik növelni kívánják a hozamot, érdemes a tőke egy részét ezekre az alapokra allokálni, korlátozva a kockázatot a teljes kitettség révén a teljes portfólióhoz képest.

Közepes tőkebefektetési alapok

A közepes tőkebefektetési alapok olyan vállalatokba fektetnek be, amelyek piaci tőkeértéke 2–10 milliárd dollár. A közepes tőkeértékű vállalatok bizonyos növekedési jellemzőkkel rendelkeznek a kis kapitalizációjú vállalatokkal, de legalábbis elméletben kevesebb kockázatot jelentenek, mivel valamivel nagyobbak és jobban megalapozottak. A közepes tőkebefektetési alapok nem mindig mozognak a széles piaccal párhuzamosan, és kevésbé érzékenyek az erőszakos ingadozásokra, mint a kis tőkék. A közepes tőkebefektetési alapok nagyszerű befektetési eszközök lehetnek azoknak a befektetőknek, akik kiváló hozamot keresnek anélkül, hogy kockázatosak lennének a kis sapkák vagy a nagy tőkére jellemző indexhez kötött hozamok.

Nagy tőkés alapok

A nagytőkés alapok olyan társaságokat foglalnak magukban, amelyek piaci értéke 10 milliárd dollár vagy annál nagyobb, azaz a Wall Street "nagy hala". Óriási méretük miatt az alapkezelők gyakran kénytelenek utánozni blue chip referenciaértékek mint az SP 500 vagy SP-100. Ez azért van így, mert a befektetési alapoknak korlátozásuk van egy társaság tulajdonosi szintjére, ami általában nem haladja meg a részvények 10% -át. Ez azt eredményezi, hogy a nagytőkés alapok kénytelenek ugyanazokat a vállalatokat birtokolni, amelyek a főbb piaci indexeket tartalmazzák.

A nagy tőkés alapok nagyszerű befektetési eszközök lehetnek azoknak a piaci szereplőknek, akik hosszú távú tartási idővel rendelkeznek, és vásárolni és tartani akarnak. Folyamatos hozamot és jövedelmet termelhetnek azok számára, akik kevesebb kockázatot akarnak vállalni. Nem megfelelőek azonban azoknak a befektetőknek, akik megpróbálják „legyőzni a piacot”.

A potenciális megtérülés vizsgálata

Ha megértette a tőkésítési alapok közötti alapvető különbségeket, akkor érdemes megvizsgálni a valós hozamokat, hogy tisztább képet kapjon arról, mi illik a portfóliójához.

A Morningstar kis- és közepes tőkés alapjai az elmúlt öt évben általában felülmúlták a nagy tőkét, de az adott eszköz növekedése vs. Az értékfókusz jelentős hatást gyakorol a mélypontra. Ez tipikus viselkedés egy üvöltő bika piacon, mint például a 2013 és 2018 közötti időszak, kiemelve hogyan kell a potenciális befektetőknek megtenniük az extra mérföldet, és óvatosan választaniuk a megtévesztően hasonlóak közül alapok.

A három és öt év közötti teljesítmény-összehasonlítás hasznos adatokkal egészíti ki a vizsgálati folyamatot. A 2015 második negyedévére vonatkozó hároméves visszatekintés viszonylag hosszabb időkeretet rendel egy olyan viharos időszakhoz, amely sok részvényt visszaesett. A teljes mintavétel az ötéves visszatekintés többszintű eredményeit követi, de a teljesítménybeli eltérések még nagyobbak három éves korban, a kis tőkés növekedési alapok jóval szélesebb körben teljesítenek a nagy tőkés értékű alapoknál árrés.

Lebontása

Általánosságban elmondható, hogy a kis- és közepes tőkeértékű vállalatok képesek nagyobb hozamot elérni, mint nagyvállalatok agilisabb és dinamikusabb vállalkozásokon keresztül, amelyek általában inkább növekedésorientáltak, mint nagyobbak konglomerátumok. Logikusnak tűnik, hogy az egymilliárd dolláros piaci korlátú vállalat könnyebben megduplázza észlelt értékét, mint a 100 milliárd dolláros konglomerátum. És mivel a részvényárfolyam tényezőket figyelembe vesz a piaci sapka mérésében, a gyorsan növekvő piaci sapka erősen korrelál a növekvő részvényárakkal.

Fontolja meg ezt az analógiát. A kis sarki élelmiszerbolt valószínűleg gyorsabban tudja váltani a termékeket, hogy gyorsabban kielégítse a vevői igényeket, mint egy mega-lánc. Bár a kisebb vállalatok nem rendelkeznek ugyanolyan árbefolyással, mint a nagyobb vállalatok, termékeiket egy adott résszé alakíthatják, hogy jelentős hely- és ügyfélspecifikus hozamot érjenek el.

A nagy tőkés befektetési alapok nagyobb vállalatokba fektetnek be, míg a kis tőkebefektetési alapok a kisebb, ágazat-specifikusabb társaságokban. Tehát, ha kis tőkés alapot vásárol, lehetősége van arra, hogy egy megacég helyett sikeres sarki üzletek kosarába fektessen be. Ne feledje továbbá, hogy a kisebb vállalatokba befektető alapkezelők gyakran keményen dolgoznak azon, hogy biztosítsák portfólió tagságukat anyagilag, ügyes menedzsmentcsapatokkal.

Alsó vonal

A piaci kapitalizációra való összpontosítás egyedülálló előnyöket kínál a befektetési alapok befektetői számára. Ennek ellenére más tényezők, amelyek magukban foglalják a növekedést és az értéket, nagymértékben befolyásolhatják a megtérülést idővel. Ennek eredményeként a befektetőknek meg kell érteniük a népszerűségben rejlő kockázatokat piaci stratégia.