Bagaimana Perdagangan Orang Dalam Dicegah di Perusahaan

Perusahaan dan regulator berusaha mencegah perdagangan orang dalam untuk memastikan integritas pasar dan menjaga reputasi. Namun, tidak semua perdagangan orang dalam adalah ilegal. Direktur, karyawan, dan manajemen perusahaan dapat membeli atau menjual saham perusahaan dengan pengetahuan khusus selama mereka mengungkapkan transaksi tersebut kepada Komisi Sekuritas dan Bursa (DETIK); perdagangan tersebut kemudian diungkapkan kepada publik.

Perdagangan orang dalam dianggap ilegal ketika karyawan atau perwakilan perusahaan memberikan informasi material nonpublik kepada teman, keluarga, atau manajer dana mereka. Cara lain perdagangan orang dalam dapat terjadi adalah jika karyawan non-perusahaan—seperti yang berasal dari regulator pemerintah atau akuntansi firma hukum, firma hukum, atau pialang—mendapatkan informasi material nonpublik dari klien mereka dan menggunakan informasi itu untuk kepentingan pribadi mereka memperoleh.

Bagaimana Regulator Mencegah Perdagangan Orang Dalam

Memantau Aktivitas Perdagangan

Pemerintah berusaha mencegah dan mendeteksi insider trading dengan memantau aktivitas perdagangan di pasar. SEC memantau aktivitas perdagangan, terutama seputar peristiwa penting seperti pengumuman pendapatan, akuisisi, dan peristiwa lain yang material terhadap nilai perusahaan yang dapat menggerakkan harga saham mereka secara signifikan. Pengawasan ini dapat menemukan perdagangan besar dan tidak teratur di sekitar peristiwa material tersebut dan mengarah pada penyelidikan tentang apakah perdagangan itu sah atau hasil dari informasi orang dalam yang diberikan kepada mereka yang melembagakan perdagangan.

Keluhan Dari Pedagang

Keluhan dari pedagang yang kehilangan jumlah besar pada perdagangan besar adalah cara lain yang mencegah regulator dan memulai penyelidikan perdagangan orang dalam. Karena pedagang dalam sering mencoba untuk mengeksploitasi informasi orang dalam mereka semaksimal mungkin, mereka sering beralih ke pasar opsi, di mana mereka dapat secara efektif meningkatkan perdagangan mereka dan memperkuat kembali.

Jika seorang pedagang memiliki pengetahuan khusus bahwa sebuah perusahaan sedang diakuisisi, maka pedagang tersebut dapat membeli sejumlah besar opsi panggilan pada saham; sama halnya, jika seorang trader mengetahui sebelum ada pengumuman bahwa sebuah perusahaan akan melaporkan pendapatan jauh di bawah perkiraan Wall Street, maka trader tersebut dapat mengambil posisi besar dalam opsi put. Perdagangan semacam itu sebelum peristiwa besar dapat memberi sinyal kepada regulator bahwa seseorang memperdagangkan informasi orang dalam; kerugian besar yang diambil oleh investor tanpa informasi material nonpublik di ujung lain dari perdagangan ini juga menyebabkan investor tersebut maju dan melaporkan pengembalian yang tidak biasa.

Pelapor

Regulator juga bekerja untuk mencegah dan mendeteksi perdagangan orang dalam melalui orang dalam yang memiliki pengetahuan tentang perdagangan informasi material nonpublik. SEC mendapat tips dari pelapor yang maju dengan pengetahuan bahwa orang-orang memperdagangkan informasi tersebut. Pelapor dapat menjadi karyawan perusahaan yang bersangkutan, atau mereka dapat menjadi karyawan pemasok perusahaan, klien, atau perusahaan jasa. Pelapor memiliki insentif untuk maju di bawah hukum dengan menerima 10% hingga 30% dari denda yang dikumpulkan dari penuntutan yang berhasil atas perdagangan orang dalam.Media atau badan pengatur mandiri, seperti Otoritas Pengatur Industri Keuangan (FINRA), juga dapat menjadi sumber awal bagi SEC ketika memulai penyelidikan perdagangan orang dalam.

Bagaimana Perusahaan Mencegah Perdagangan Orang Dalam

Periode Pemadaman

Sebelum meningkat ke tingkat pemerintah, sebagian besar perusahaan mengambil beberapa langkah untuk mencegah perdagangan orang dalam dalam sekuritas mereka. Beberapa perusahaan memiliki periode pemadaman ketika pejabat, direktur, dan orang lain yang ditunjuk dilarang membeli sekuritas perusahaan (biasanya sekitar pengumuman pendapatan).

Mencari Izin Dari Pejabat Hukum

Perusahaan juga dapat meminta pejabat, direktur, dan orang lain untuk menyelesaikan pembelian atau penjualan sekuritas perusahaan dengan kepala petugas hukum (CLO) untuk menghindari konflik kepentingan atau pelanggaran undang-undang sekuritas.

Program edukasi

Selain langkah-langkah tersebut, perusahaan biasanya menerapkan program pendidikan bagi karyawannya. Program-program ini dimaksudkan untuk mendidik karyawan tentang bagaimana menghindari mengambil bagian dalam perdagangan orang dalam atau berbagi informasi material nonpublik. Misalnya, karyawan dapat mempelajari apa yang dianggap material dan apa yang dianggap nonpublik, selain: belajar untuk tidak mengungkapkan informasi yang terkait dengan pendapatan, pengambilalihan, penawaran sekuritas, atau litigasi kepada orang luar.