Restrukturisasi: Cara Membatasi Kerugian Finansial dan Meningkatkan Bisnis

Apa itu Restrukturisasi?

Restrukturisasi adalah tindakan yang diambil oleh perusahaan untuk mengubah secara signifikan aspek keuangan dan operasional perusahaan, biasanya ketika bisnis menghadapi tekanan keuangan. Restrukturisasi adalah jenis tindakan korporasi yang diambil yang melibatkan secara signifikan memodifikasi utang, operasi, atau struktur perusahaan sebagai cara untuk membatasi kerugian finansial dan meningkatkan bisnis.

Ketika sebuah perusahaan mengalami kesulitan dalam melakukan pembayaran hutangnya, seringkali mengkonsolidasikan dan menyesuaikan persyaratan utang dalam a restrukturisasi utang, menciptakan cara untuk melunasi pemegang obligasi. Perusahaan juga dapat merestrukturisasi operasi atau strukturnya dengan memotong biaya, seperti penggajian, atau mengurangi ukurannya melalui penjualan aset.

Pengertian Restrukturisasi

Ada banyak alasan mengapa perusahaan mungkin melakukan restrukturisasi, termasuk memburuknya kondisi keuangan dasar-dasar, kinerja pendapatan buruk, tidak bersemangat pendapatan dari penjualan, hutang yang berlebihan, dan perusahaan tidak lagi kompetitif, atau terlalu banyak persaingan dalam industri.

Sebuah perusahaan dapat merestrukturisasi sebagai sarana untuk mempersiapkan penjualan, pembelian, merger, perubahan tujuan keseluruhan, atau transfer ke kerabat. Misalnya, sebuah perusahaan mungkin memilih untuk merestrukturisasi setelah gagal meluncurkan produk baru dengan sukses atau layanan, yang kemudian meninggalkannya dalam posisi di mana ia tidak dapat menghasilkan pendapatan yang cukup untuk menutupi penggajian dan utangnya pembayaran.

Akibatnya, tergantung pada kesepakatan pemegang saham dan kreditur, perusahaan dapat menjual asetnya, merestrukturisasi pengaturan keuangannya, menerbitkan ekuitas untuk mengurangi hutang, atau mengajukan kebangkrutan sebagai bisnis mempertahankan operasi.

Bagaimana Restrukturisasi Bekerja

Ketika sebuah perusahaan melakukan restrukturisasi internal, operasi, proses, departemen, atau kepemilikan dapat berubah, memungkinkan bisnis menjadi lebih terintegrasi dan menguntungkan. Penasihat keuangan dan hukum sering dipekerjakan untuk merundingkan rencana restrukturisasi. Bagian dari perusahaan dapat dijual kepada investor, dan yang baru Pejabat tertinggi Eksklusif (CEO) dapat dipekerjakan untuk membantu mengimplementasikan perubahan.

Hasilnya mungkin termasuk perubahan dalam prosedur, sistem komputer, jaringan, lokasi, dan masalah hukum. Karena posisi mungkin tumpang tindih, pekerjaan dapat dihilangkan, dan karyawan diberhentikan.

Restrukturisasi dapat menjadi proses yang penuh gejolak dan menyakitkan karena struktur internal dan eksternal perusahaan disesuaikan dan pekerjaan dipangkas. Tetapi setelah selesai, restrukturisasi akan menghasilkan operasi bisnis yang lebih lancar dan lebih ekonomis. Setelah karyawan menyesuaikan diri dengan lingkungan baru, perusahaan dapat berada pada posisi yang lebih baik untuk mencapai tujuannya melalui efisiensi produksi yang lebih besar.

Namun, tidak semua restrukturisasi korporasi berakhir dengan baik. Terkadang, sebuah perusahaan mungkin perlu mengakui kekalahan dan mulai menjual atau melikuidasi aset untuk melunasi krediturnya sebelum ditutup secara permanen.

Pertimbangan Khusus

Biaya restrukturisasi dapat bertambah dengan cepat untuk hal-hal seperti mengurangi atau menghilangkan lini produk atau layanan, membatalkan kontrak, menghilangkan divisi, menghapus aset, menutup fasilitas, dan merelokasi karyawan. Memasuki pasar baru, menambah produk atau layanan, melatih karyawan baru, dan membeli properti juga menghasilkan biaya tambahan. Karakteristik baru dan jumlah utang sering kali muncul, baik bisnis berkembang atau mengontrak operasinya.

Contoh Restrukturisasi

Di bawah ini adalah dua contoh restrukturisasi perusahaan di mana satu melibatkan restrukturisasi utang melalui ekuitas swasta dan yang lainnya dilakukan dengan cara kebangkrutan.

penabung inc.

Pada akhir Maret 2019, Savers Inc. rantai toko barang bekas nirlaba terbesar di Amerika Serikat mencapai kesepakatan restrukturisasi yang memotong beban utangnya sebesar 40% dan melihatnya diambil alih oleh Ares Management Corp. dan Crescent Capital Group LP, Bloomberg melaporkan.

Restrukturisasi di luar pengadilan, yang disetujui oleh dewan direksi perusahaan, mencakup pembiayaan kembali pinjaman gadai pertama $700 juta dan menurunkan biaya bunga pengecer. Berdasarkan kesepakatan itu, pemegang pinjaman berjangka perusahaan yang ada dibayar penuh, sementara pemegang surat utang senior menukar utang mereka dengan ekuitas.

Arch Batubara Inc.

Pada bulan Juli 2016, Arch Coal, Inc. menyelesaikan penyelesaian dengan Panitia Resmi Kreditur Tanpa Agunan (UCC) dengan beberapa pemberi pinjaman terjamin seniornya memegang lebih dari 66% dari pinjaman jangka gadai pertamanya. Sebagai bagian dari rencana restrukturisasi perusahaan, Arch mengajukan Perubahan Rencana Reorganisasi yang melibatkan penyelesaian, dan Pernyataan Pengungkapan terkait dengan Pengadilan Kepailitan AS untuk Distrik Timur Missouri. Setelah persetujuan Pernyataan Pengungkapan, Arch berencana untuk mendapatkan persetujuan pemberi pinjaman dan meminta Konfirmasi dari Pengadilan Kepailitan atas rencana tersebut, sesuai dengan garis waktu yang dinyatakan dalam Penyelesaian Global Persetujuan.